Larry Fink, dyrektor generalny BlackRock, ujawnił, że państwowe fundusze majątkowe konsekwentnie akumulowały Bitcoina podczas ostatniego spadku kursu kryptowaluty z październikowego szczytu powyżej 125 000 dolarów.
Fink ujawnił aktywność zakupową podczas panelu dyskusyjnego na konferencji The New York Times DealBook Summit.
Szef największego na świecie zarządcy aktywów powiedział, że państwowe wehikuły inwestycyjne zwiększały swoje pozycje stopniowo – na poziomach 120 000, 100 000 dolarów oraz w przedziale 80 000 dolarów.
Bitcoin jest obecnie notowany w okolicach 92 000 dolarów po osiągnięciu historycznego szczytu blisko 126 000 dolarów na początku października.
Fink podkreślił, że te instytucje budują pozycje w horyzoncie wieloletnim, a nie spekulują na krótkoterminowych ruchach cen. Określił to podejście jako strategiczną akumulację na potrzeby długoterminowej dywersyfikacji portfela.
Co się stało
Fink wypowiedział te słowa, dzieląc scenę z CEO Coinbase, Brianem Armstrongiem, podczas wydarzenia 4 grudnia. Przedstawił Bitcoina jako „aktywum strachu”, do którego inwestorzy uciekają w obliczu obaw o dewaluację walut i stabilność systemu finansowego.
Do podmiotów, które wcześniej ujawniły inwestycje w spotowe fundusze ETF na Bitcoina, należą Mubadala Investment Company z Abu Zabi oraz luksemburski państwowy fundusz majątkowy. Mubadala niedawno posiadała około 517,6 mln dolarów w iShares Bitcoin Trust (IBIT) BlackRock na koniec trzeciego kwartału.
Luksemburg przeznaczył 1% swojego Intergenerational Sovereign Wealth Fund o wartości 730 mln dolarów na ETF-y bitcoinowe w październiku, stając się pierwszym krajem strefy euro, który dokonał opartej na polityce inwestycji w kryptowaluty. Abu Dhabi Investment Council opisała Bitcoina jako magazyn wartości podobny do złota w swojej długoterminowej strategii.
IBIT BlackRock został uruchomiony w styczniu 2024 r. i stał się najbardziej dochodową linią produktową firmy. ETF osiągnął poziom 70 mld dolarów aktywów w 341 dni, co jest najszybszym tempem wzrostu w historii branży.
Dlaczego to ważne
Udział państwowych funduszy majątkowych sygnalizuje istotną zmianę w nastawieniu instytucji do kryptowalut jako pełnoprawnej klasy aktywów portfelowych. Akumulacja przez państwa w okresach zmienności cenowej pokazuje zaufanie do długoterminowej wartości Bitcoina, a nie do krótkoterminowych strategii tradingowych.
Opisana przez Finka strategia zakupów to forma uśredniania kosztu w dolarze stosowana przez jednych z największych instytucjonalnych [inwestorów]. Takie podejście pozwala funduszom państwowym zwiększać ekspozycję bez obstawiania konkretnych poziomów cen w notorycznie zmiennym rynku.
Ewolucja Finka od sceptyka wobec Bitcoina do orędownika instytucjonalnego odzwierciedla szerszą akceptację aktywów cyfrowych na Wall Street poprzez regulowane wehikuły inwestycyjne. Pod jego przywództwem BlackRock [uplasował] się jako główna brama dla tradycyjnych instytucji finansowych poszukujących ekspozycji na kryptowaluty.
CEO przyznał, że na Bitcoin wciąż silnie wpływają traderzy korzystający z dźwigni, zauważając, że IBIT zanotował trzy obsunięcia rzędu nawet 25% od debiutu. Ostrzegł, że krótkoterminowy handel wymaga wyjątkowego wyczucia rynku, którego większości inwestorów brakuje.
Fink przedstawił atrakcyjność Bitcoina jako ochronę przed problemami zadłużenia państw, ryzykiem w systemie bankowym i słabością walut. Taka narracja odróżnia kryptowaluty od tradycyjnych inwestycji w akcje i obligacje, które odzwierciedlają raczej optymistyczne zakłady na wzrost gospodarczy.