BlackRock, największy na świecie zarządca aktywów z 14 bilionami dolarów pod zarządzaniem, w środę wprowadził swój tokenizowany fundusz amerykańskich obligacji skarbowych BUIDL do obrotu na zdecentralizowanej giełdzie Uniswap (UNI) i kupił nieujawnioną ilość tokena zarządzania Uniswap, UNI.
To pierwsze bezpośrednie wykorzystanie infrastruktury handlowej DeFi przez BlackRock w przypadku któregokolwiek z jego produktów.
UNI wzrosło o około 25% po tej informacji, według danych CoinDesk.
Co się stało
BUIDL – BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund – to oparty na blockchainie fundusz w całości zabezpieczony amerykańskimi bonami skarbowymi i ekwiwalentami gotówki. Uruchomiony w marcu 2024 r. za pośrednictwem firmy tokenizacyjnej Securitize, urósł do największego tokenizowanego produktu skarbowego w publicznych blockchainach, z aktywami o wartości około 2,4 mld dolarów, według danych The Block.
Udziały funduszu są teraz zbywalne poprzez UniswapX, pozasystemowy (offchain) system kierowania zleceń, który pozyskuje oferty od zatwierdzonych animatorów rynku – w tym Wintermute, Flowdesk i Tokka Labs – i rozlicza transakcje onchain poprzez smart kontrakty. Wszyscy uczestnicy muszą być wcześniej zakwalifikowani i wpisani na białą listę przez Securitize.
Dostęp nadal jest ograniczony do qualified purchasers, czyli kategorii prawnej wymagającej co najmniej 5 mln dolarów w aktywach inwestowalnych. To ograniczenie oznacza, że praktyczne wolumeny obrotu początkowo będą wąskie.
„Duzi zarządcy aktywów chcą najpierw iść, a dopiero potem biegać, i zaczynają od qualified purchasers” – powiedział CEO Securitize, Carlos Domingo. „Ale infrastruktura, którą ogłaszamy, zadziała równie dobrze w przypadku produktów detalicznych”.
Przeczytaj także: FTX Founder Bankman-Fried Asks Court For New Trial, Cites Suppressed Witness Testimony
Dlaczego to ma znaczenie
To powiązanie jest istotne ze względu na to, co łączy. BlackRock jest najbardziej ugruntowaną marką w tradycyjnym zarządzaniu aktywami. Uniswap jest jedną z fundamentalnych platform DeFi, która przetworzyła ponad 4 biliony dolarów skumulowanego wolumenu za pośrednictwem zautomatyzowanych smart kontraktów, zamiast scentralizowanych pośredników.
BUIDL już rozszerza swoją obecność na wiele łańcuchów – Ethereum (ETH), Solana (SOL), Avalanche (AVAX), Aptos (APT), Arbitrum (ARB) i inne – i jest akceptowany jako zabezpieczenie na platformach takich jak Deribit i Crypto.com. Integracja z Uniswap dodaje po raz pierwszy natywny dla DeFi rynek wtórny.
Hayden Adams, założyciel Uniswap, powiedział w rozmowie z Fortune, że współpraca powstawała przez 18 miesięcy spotkań między biurem BlackRock w Hudson Yards a siedzibą Uniswap w SoHo.
Dodał, że była COO Uniswap, Mary-Catherine Lader, która wcześniej zakładała dział aktywów cyfrowych w BlackRock, pomogła doprowadzić do zawarcia tej umowy.
Na co zwracać uwagę
Natychmiastowy wpływ jest celowo ograniczony – tylko instytucje z białej listy, zatwierdzeni animatorzy rynku i próg wejścia 5 mln dolarów.
Układ pełni jednak rolę studium przypadku, czy tokenizowane tradycyjne aktywa mogą być efektywnie przedmiotem obrotu na infrastrukturze DeFi.
Jeśli się sprawdzi, model może zostać rozszerzony na inne produkty BlackRock, a ostatecznie na fundusze dostępne dla inwestorów detalicznych, jak wskazuje Domingo. Na razie bardziej wymownym szczegółem może być to, że BlackRock kupuje UNI – angażując realny kapitał w ekosystem, a nie tylko podłączając się do jego infrastruktury.
Przeczytaj następnie: U.S. Court Hands Down Maximum Sentence To Absent Fugitive Over $73 Million Crypto Fraud