W szczegółowej analizie rynku, która wywołuje falę emocji w społeczności kryptowalut, znane postacie branży Arthur Hayes i Peter Brandt roztaczają trzeźwy obraz tego, co czeka na aktywa cyfrowe. Ich prognozy sugerują, że obecna euforia kryptowalutowa może napotkać przeszkodę do połowy marca 2025 roku, z potencjalnie poważnymi korektami na widnokręgu.
Cichy program odchudzania bilansu Fed
Trwający program złagodzenia ilościowego (QT) Rezerwy Federalnej, kontynuowany w stałym tempie 60 miliardów dolarów miesięcznie, po cichu przekształca dynamikę rynku. Współzałożyciel BitMEX, Arthur Hayes, wskazuje, że ta systematyczna redukcja bilansu Fed mogłaby usunąć około 180 miliardów dolarów płynności tylko między styczniem a marcem.
"Dochód 10-letnich obligacji skarbowych USA Fed nie może przekroczyć 5%, ponieważ jest to poziom, na którym eksploduje zmienność na rynku obligacji," ostrzega Hayes, podkreślając delikatną równowagę, którą musi utrzymać Rezerwa Federalna.
Muzyczne krzesła: z RPP do T-Bills
W tle rozgrywa się fascynujące przetasowanie płynności. Hayes przewiduje, że Rezerwa Rezerwowa Repo (RRP) zmaleje z obecnych 237 miliardów dolarów do zera w I kwartale 2025 roku, ponieważ fundusze rynku pieniężnego ścigają wyższe intensyfikacje w obligacjach skarbowych. Ta migracja mogłaby wstrzyknąć 237 miliardów dolarów płynności dolara w pierwszym kwartale. W połączeniu z programem QT Fed, Hayes oblicza netto wstrzyknięcie 57 miliardów dolarów w płynność.
Tyka bomba Treasury
Niedawne ogłoszenie sekretarz Skarbu Janet Yellen na temat wdrażania „środków nadzwyczajnych” między 14 a 23 stycznia dodaje kolejny poziom złożoności. Przy obecnym saldzie rachunku ogólnego Skarbu Państwa (TGA) wynoszącym 722 miliardy dolarów, Hayes przewiduje rozwinięcie się krytycznej sytuacji między majem a czerwcem 2025 roku, kiedy te środki mogą zostać całkowicie wyczerpane.
Teoria szaleństwa marca
Hayes wierzy, że rynek osiągnie szczyt w połowie marca, wskazując na fascynującą korelację z ubiegłorocznymi wzorcami. "Bitcoin osiągnął lokalny szczyt ~73 000 dolarów w połowie marca ubiegłego roku, potem zachował stabilność boczną i rozpoczął swoje wielomiesięczne spadki 11 kwietnia, tuż przed terminem płatności podatków 15-ego," zauważa.
Ostrzeżenie weterana: cięcie o 50%
Dodając wagę do analizy Hayesa, doświadczony trader Peter Brandt, z ponad pięćdziesięcioma latami doświadczenia rynkowego, prognozuje potencjalnie niszczycielską korektę. Pomimo ostatniego osiągnięcia Bitcoina, który przekroczył 100 000 dolarów i osiągnął 108 000 dolarów w grudniu 2024 roku, Brandt przewiduje możliwą korektę o 50%, co mogłoby zepchnąć Bitcoina do 50 000 dolarów.
"Nie bądź zbyt mocno zlewarowany i bądź gotowy na korektę w każdej chwili," ostrzega Brandt, jednocześnie przewidując jeszcze mroczniejszy los dla altcoinów, sugerując, że mogą one doświadczyć nawet do 90% strat, przy potencjalnym całkowitym wymazaniu meme coins.
Srebrna podszewka
Nie wszyscy dzielą tę pesymistyczną perspektywę. Niektórzy analitycy utrzymują optymistyczne prognozy, z przewidywaniami w przedziale od 120 000 do 125 000 dolarów krótkoterminowo, a ambitniejsze prognozy sugerują, że Bitcoin mógłby osiągnąć 200 000 dolarów do 2026 roku.
Czytanie fusów
Połączenie analizy Hayesa i Brandta tworzy przekonującą argumentację dla zachowania ostrożności na rynkach kryptowalut. Biorąc pod uwagę oczekiwane ruchy płynności o wartości 612 miliardów dolarów do końca I kwartału 2025 roku, zbliżające się terminy krytyczne i historyczne wzorce sugerujące korektę, inwestorzy mogą chcieć ponownie ocenić swoją tolerancję na ryzyko i pozycje lewarowane.
Jak rynek kryptowalut kontynuuje swoje niestabilne ruchy, te ostrzeżenia od doświadczonych weteranów rynkowych służą jako kluczowe przypomnienie, że w świecie aktywów cyfrowych, co idzie w górę, musi ostatecznie zmierzyć się z przyciągającą grawitacją. Pozostaje tylko pytanie: kiedy dokładnie nadejdzie ten moment?