Amerykańska Commodity Futures Trading Commission (CFTC) sygnalizuje ściślejszy nadzór nad rynkami predykcyjnymi, ponieważ szybko rosnący sektor zaczyna coraz mocniej przecinać się z traditional financial infrastructure.
Co się stało
Dywizja Nadzoru nad Rynkiem (Division of Market Oversight) agencji wydała 12 marca nowe zalecenie, przypominając giełdom notującym kontrakty zdarzeniowe, znane także jako rynki predykcyjne, o ich obowiązkach regulacyjnych wynikających z ustawy Commodity Exchange Act i powiązanych przepisów.
Wytyczne pojawiają się w momencie, gdy rośnie popyt na handel przyszłymi zdarzeniami – od wskaźników makroekonomicznych po wyniki sportowe – zarówno na regulowanych giełdach, jak i na platformach opartych na krypto.
Rynki predykcyjne umożliwiają uczestnikom handel kontraktami powiązanymi z wynikami rzeczywistych zdarzeń, przy czym ceny odzwierciedlają szacowane przez tłum prawdopodobieństwo ich wystąpienia.
Zgodnie z prawem USA takie kontrakty podlegają regulacjom dotyczącym instrumentów pochodnych i są nadzorowane przez CFTC.
Szybki wzrost przyciąga uwagę regulatorów
Zalecenie podkreśla odpowiedzialność wyznaczonych rynków kontraktów (Designated Contract Markets, DCM) – regulowanych giełd, które notują takie produkty – za zapewnienie, że kontrakty zdarzeniowe nie są łatwe do manipulowania i spełniają wymogi federalnego prawa dotyczącego instrumentów pochodnych.
Wytyczne odnoszą się także do niuansów związanych z kontraktami dotyczącymi wydarzeń sportowych – segmentu, który gwałtownie się rozwinął, gdy platformy predykcyjne poszerzyły swoją ofertę.
Regulatorzy coraz uważniej przyglądają się temu sektorowi, ponieważ rynki predykcyjne zyskują popularność zarówno wśród inwestorów detalicznych, jak i instytucjonalnych.
Also Read: JPMorgan Sued Over Alleged $328M Crypto Liquidity Pool Fraud
Niektóre platformy pozwalają obecnie użytkownikom handlować prawdopodobieństwami wyników politycznych, danych makroekonomicznych, rezultatów sportowych i innych zdarzeń.
Analitycy branżowi szacują, że rynki predykcyjne w ostatnich latach generowały rocznie obroty liczone w dziesiątkach miliardów dolarów, ponieważ zainteresowanie tymi rynkami na świecie przyspiesza.
Rosnąca popularność wywołała również debatę regulacyjną nad tym, czy takie rynki funkcjonują bardziej jak instrumenty pochodne, czy jak produkty hazardowe, przy czym niektóre władze stanowe kwestionują ich legalność, podczas gdy regulatorzy federalni utrzymują jurysdykcję nad kontraktami zdarzeniowymi.
W kierunku ustrukturyzowanej branży rynków predykcyjnych
Najnowsze zalecenie CFTC odzwierciedla szersze przesunięcie w kierunku ustanowienia bardziej przejrzystych zasad dla branży zamiast jej bezpośredniego ograniczania.
W ostatnich miesiącach regulatorzy podjęli kroki w celu wycofania wcześniejszych propozycji, które mogły ograniczyć niektóre kontrakty zdarzeniowe, i zamiast tego zasygnalizowali plany opracowania zaktualizowanych ram regulacyjnych.
W miarę jak rynki predykcyjne wciąż się rozszerzają – od regulowanych giełd, takich jak Kalshi, po platformy oparte na blockchainie, takie jak Polymarket – wytyczne CFTC sugerują, że sektor ten może coraz bardziej przekształcać się w sformalizowany segment rynku instrumentów pochodnych.
Read Next: Binance Files Defamation Lawsuit Against WSJ Over Alleged Iran-Linked Crypto Flows