Chińskie władze zaostrzają egzekwowanie zakazu kryptowalut po wzroście spekulacyjnego handlu, a Ludowy Bank Chin ostrzega, że wszystkie działania związane z wirtualnymi walutami pozostają nielegalne, pomimo lat kompleksowych ograniczeń.
PBOC zwołał 28 listopada wysokiego szczebla spotkanie ds. koordynacji z udziałem 13 agencji rządowych, w tym Ministerstwa Bezpieczeństwa Publicznego, Centralnej Komisji Finansowej i Najwyższego Sądu Ludowego, aby odpowiedzieć na to, co urzędnicy opisali jako odrodzenie spekulacji kryptowalutowych napędzane globalnymi wzrostami cen i wpływem mediów społecznościowych.
„Wirtualne waluty nie mają tego samego statusu prawnego co pieniądz fiducjarny i nie mogą być używane jako prawny środek płatniczy na rynku” – stwierdził bank centralny, podkreślając, że „działalność gospodarcza związana z wirtualnymi walutami jest nielegalną działalnością finansową”.
Skoncentrowane działania egzekucyjne mają miejsce w sytuacji, gdy szacunkowo 59 milionów chińskich użytkowników nadal uzyskuje dostęp do kryptowalut pomimo ograniczeń na kontynencie, co stanowi około 8–10% globalnych uczestników rynku krypto. Utrzymujący się popyt uwydatnia wyzwanie, przed jakim stoi Pekin, próbując całkowicie wyeliminować zainteresowanie aktywami cyfrowymi, nawet przy szeroko zakrojonych barierach technicznych i prawnych.
Co się stało
Najnowsze ostrzeżenie PBOC kładzie szczególny nacisk na stablecoiny, które władze uznały za stwarzające podwyższone ryzyko działalności nielegalnej. Bank centralny stwierdził, że stablecoiny „obecnie nie są w stanie skutecznie spełnić wymogów w zakresie identyfikacji klienta i przeciwdziałania praniu pieniędzy”, co czyni je podatnymi na wykorzystanie w oszustwach związanych z pozyskiwaniem środków oraz w nieautoryzowanych transgranicznych transferach kapitału.
Oświadczenie chińskiego medium Caixin podkreśliło, że spekulacje kryptowalutowe „ponownie się pojawiły” w ostatnich miesiącach, co skłoniło rząd do skoordynowanej reakcji. Urzędnicy polecili właściwym departamentom „pogłębić koordynację i współpracę”, jednocześnie wzmacniając zdolności monitoringu, aby „surowo zwalczać działania nielegalne i przestępcze”.
Odnowione zaostrzenie kursu Chin ma miejsce pomimo utrzymywania przez kraj najbardziej restrykcyjnej polityki kryptowalutowej na świecie od 2021 roku. W tym roku Pekin opublikował kompleksowe komunikaty, które uniemożliwiły spekulacje na wirtualnych walutach i zakazały działalności wydobywczej, zmuszając niegdyś dominujący krajowy sektor miningu do przeniesienia się za granicę. Wówczas przedstawiciele PBOC twierdzili, że środki te „uporządkowały chaos na rynku wirtualnych walut, przynosząc znaczące rezultaty”.
Luki w egzekwowaniu przepisów pozwoliły jednak na utrzymywanie się podziemnej aktywności. Reuters informował w listopadzie, że wydobycie Bitcoina po cichu zaliczyło powrót w Chinach, a kraj odpowiada za około 14% globalnego hashrate na październik 2025 roku, co czyni go trzecim co do wielkości ośrodkiem wydobywczym po Stanach Zjednoczonych i Kazachstanie.
Odrodzenie to wynika z nadwyżek mocy w prowincjach bogatych w energię, takich jak Xinjiang i Syczuan, gdzie nadmiar energii z węgla i hydroelektrowni nie może być efektywnie przesyłany do miast przybrzeżnych. Producent koparek Canaan podał, że Chiny stanowiły jedynie 2,8% jego przychodów w 2022 r., ale udział ten wzrósł do ponad 50% w drugim kwartale 2025 r., co wskazuje na znaczną działalność podziemną.
Chińskie władze stosują wiele mechanizmów egzekwowania przepisów, by ograniczyć dostęp do krypto. Krajowy firewall blokuje zagraniczne strony giełd, podczas gdy krajowe sklepy z aplikacjami oznaczają aplikacje platform offshore jako wysokiego ryzyka. Banki i instytucje płatnicze podlegają surowym zakazom przetwarzania transakcji powiązanych z krypto, a platformy społecznościowe, w tym Douyin i Xiaohongshu, aktywnie usuwają treści inwestycyjne i promujące kryptowaluty.
Zobacz też: Bitcoin Plunges Below $84K as Asian Selloff Triggers $600M in Liquidations
Dlaczego to ma znaczenie
Zintensyfikowana rozprawa Pekinu odzwierciedla rosnące obawy, że aktywność kryptowalutowa zagraża stabilności finansowej i kontroli przepływów kapitału, pomimo czterech lat kompleksowych zakazów. Utrzymywanie się 59 milionów użytkowników pokazuje, że ograniczenia regulacyjne zepchnęły działalność do podziemia, zamiast całkowicie ją wyeliminować.
Skupienie się na stablecoinach oznacza strategiczną zmianę priorytetów egzekwowania prawa. Te powiązane z dolarem tokeny pozwalają użytkownikom omijać kontrolę kapitału, jednocześnie unikając zmienności tradycyjnych kryptowalut, co czyni je szczególnie atrakcyjnymi do transakcji transgranicznych. Gubernator PBOC Pan Gongsheng stwierdził wcześniej w październiku, że bank centralny będzie „ściśle śledzić i dynamicznie oceniać rozwój zagranicznych stablecoinów”, sygnalizując wzmożoną uwagę regulacyjną wobec tych instrumentów.
Moment zaostrzenia represji zbiega się z pracami Hongkongu nad ramami licencyjnymi dla stablecoinów, które weszły w życie w sierpniu 2025 r. Rozbieżne podejścia – sprzyjające innowacjom stanowisko Hongkongu i zakazy obowiązujące w Chinach kontynentalnych – tworzą rozfragmentowany krajobraz regulacyjny w Wielkich Chinach, przy czym 26% inwestorów ETF w regionie planuje w 2025 r. ekspozycję na ETF-y kryptowalutowe, według najnowszych danych.
Działania Chin mają miejsce na tle ekspansji cyfrowego juana. Cyfrowa waluta banku centralnego e-CNY obsłużyła ponad 261 milionów użytkowników i przetworzyła transakcje o wartości 13,8 mld USD do 2025 r., oferując władzom kontrolowaną przez państwo alternatywę dla zdecentralizowanych kryptowalut, z wbudowanymi możliwościami nadzoru.
Dla globalnych rynków krypto odnowione egzekwowanie przepisów przez Chiny podkreśla trwałość fragmentacji regulacyjnej, pomimo rosnącej akceptacji w innych jurysdykcjach. Podczas gdy m.in. Stany Zjednoczone, Unia Europejska i Hongkong opracowują ramy dla aktywów cyfrowych, Pekin utrzymuje kompleksowy zakaz, postrzegając kryptowaluty jako zasadniczo niezgodne ze scentralizowaną kontrolą finansową.
PBOC wezwał uczestniczące agencje do „monitorowania przepływów kapitału, wzmocnienia sieci wymiany informacji, dalszego podnoszenia zdolności monitoringu” w celu zintensyfikowania egzekwowania przepisów. Jednak dalsze funkcjonowanie podziemnego miningu oraz utrzymujący się popyt użytkowników, korzystających z VPN-ów i platform offshore, sugerują, że same bariery techniczne i prawne nie są w stanie całkowicie wyeliminować aktywności kryptowalutowej, gdy bodźce ekonomiczne pozostają silne.
Obserwatorzy branży zauważają, że restrykcyjne stanowisko Chin nie powstrzymało eksperymentów technologicznych. Ponad 100 chińskich przedsiębiorstw oferuje już aplikacje oparte na blockchainie w sektorach takich jak opieka zdrowotna, weryfikacja tożsamości i logistyka, co wskazuje, że władze rozróżniają technologię blockchain typu permissioned od kryptowalut typu permissionless.
Przeczytaj kolejne: BNB Trading Near $810 After Losing 40% From October Peak Amid Heavy Selling