Coinbase Institutional opublikowało nowy comiesięczny raport rynkowy, sugerując, że warunki rynkowe mogą sprzyjać grudniowemu odwróceniu trendu po burzliwym listopadzie Bitcoina.
Coinbase Institutional poinformowało, że nadmiernie spekulacyjne pozycje zostały usunięte z rynku kryptowalut.
Według raportu reset pozycji stworzył zdrowszą strukturę rynku przed końcem roku.
„Trudny listopad mógł przygotować scenę na grudzień, który zapadnie w pamięć” – stwierdziło Coinbase Institutional w mediach społecznościowych.
Co się stało
Otwarty wolumen na rynku kontraktów perpetual na Bitcoin, Ethereum i Solana spadł o 16% miesiąc do miesiąca.
Amerykańskie spotowe fundusze ETF na Bitcoina zanotowały odpływy w wysokości 3,5 mld USD w listopadzie.
Spotowe ETF-y na Ethereum odnotowały umorzenia o wartości 1,4 mld USD, co stanowi największy miesięczny odpływ od czasu ich uruchomienia w lipcu 2024 r.
Stopy finansowania kontraktów perpetual na Bitcoina spadły o dwie odchylenia standardowe poniżej swojej 90‑dniowej średniej, zanim się ustabilizowały.
Systemowy wskaźnik dźwigni, który śledzi czysto spekulacyjne pozycje, obniżył się do około 4–5% całkowitej kapitalizacji rynku.
Oznacza to 50‑procentową redukcję w porównaniu z poziomem około 10%, zaobserwowanym tego lata.
Przeczytaj także: Crypto.com Brings Liquidity Tools to UAE Financial Provider LuLuFin
Dlaczego to ważne
Niższa dźwignia zazwyczaj oznacza zdrowszą strukturę rynku i mniejszą podatność na gwałtowne spadki.
Program zacieśniania ilościowego Rezerwy Federalnej dobiegł końca, a bank centralny powrócił do operacji na rynku obligacji.
„To zazwyczaj sprzyja aktywom typu risk‑on, takim jak krypto” – zauważyło Coinbase Institutional.
Rynek wycenia 93% prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Fed, według danych Polymarket cytowanych przez firmę.
Bitcoin wypadł gorzej niż amerykańskie akcje pod względem skorygowanym o ryzyko w listopadzie.
Kryptowaluta spadła o ponad trzy odchylenia standardowe poniżej swojej 90‑dniowej średniej, podczas gdy indeks S&P 500 obniżył się tylko o jedno odchylenie standardowe.
Spencer Hallarn, globalny szef OTC w GSR, zgodził się z tą oceną.
„Myślę, że pozbyliśmy się wielu byków i zbudowaliśmy solidną bazę sceptycyzmu” – powiedział Hallarn.
„Stopy finansowania kontraktów perpetual są bardzo niskie lub ujemne, co sugeruje, że w systemie nie ma wiele dźwigni”.
Przeczytaj następnie: Anthony Scaramucci Forecasts Solana Will Overtake Ethereum by Market Value