Handel derywatami na kryptowaluty wzrósł w 2025 r. do 86 bln USD, przy średnim dziennym wolumenie 265 mld USD, gdy Binance przejęło blisko 30% globalnego wolumenu, wynika z danych trackera likwidacji CoinGlass.
Giełda processed 25,09 bln USD skumulowanego wolumenu derywatów, co stanowiło 29,3% światowego obrotu.
OKX, Bybit i Bitget zajęły kolejne miejsca z rocznym wolumenem od 8,2 bln do 10,8 bln USD każda.
Cztery największe giełdy odpowiadały łącznie za 62,3% udziału w rynku.
Co się stało
Rynek derywatów w 2025 r. przesunął się od spekulacji detalicznej w kierunku zabezpieczania pozycji przez instytucje oraz handlu bazą.
Ścieżki instytucjonalne rozszerzyły się dzięki funduszom ETF na rynku spot, opcjom i regulowanym kontraktom futures.
Chicago Mercantile Exchange consolidated swoją pozycję po wyprzedzeniu Binance pod względem otwartych pozycji na kontraktach futures na Bitcoina w 2024 r., choć ostatnio Binance odzyskało prowadzenie.
CoinGlass oszacował całkowite przymusowe likwidacje w ciągu roku na 150 mld USD.
Największe zdarzenie likwidacyjne nastąpiło 10–11 października, gdy w ciągu 24 godzin evaporated ponad 19 mld USD w pozycjach.
Pozycje długie odpowiadały za 85–90% tych likwidacji.
CoinGlass powiązał krach z ogłoszeniem przez prezydenta Donalda Trumpa 100% ceł na import z Chin.
Groźba ceł pushed rynki w tryb risk-off, wywołując kaskadę wezwań do uzupełnienia depozytów zabezpieczających na giełdach.
Czytaj też: ADA Price Down 23% In Two Weeks As Technical Indicators Flash Weakness
Dlaczego to ważne
Przesunięcie w stronę handlu instytucjonalnego stworzyło głębsze łańcuchy lewarowania i bardziej powiązane pozycjonowanie.
„Ekstremalne zdarzenia, które wybuchły w 2025 r., nałożyły bezprecedensowe testy warunków skrajnych na istniejące mechanizmy depozytów zabezpieczających, zasady likwidacji i ścieżki transmisji ryzyka między platformami” – stwierdził CoinGlass w raporcie.
Globalna otwarta pozycja na derywatach kryptowalutowych spadła do 87 mld USD po procesie delewarowania w pierwszym kwartale.
Następnie otwarta pozycja wzrosła do rocznego szczytu, zanim zresetowała się na początku IV kwartału.
Gwałtowne delewarowanie wymazało ponad 70 mld USD w pozycjach, około jedną trzecią całkowitej otwartej pozycji w tamtym czasie.
Końcoworoczna otwarta pozycja na poziomie 145,1 mld USD i tak oznaczała 17% wzrost w porównaniu ze stanem z stycznia.
Październikowa fala likwidacji ujawniła słabości w infrastrukturze platform oraz w transmisji ryzyka między giełdami.
Czytaj następnie: Binance Founder CZ Proposes Industry-Wide Address Poisoning Defense After $50M Theft