Założyciel Binance, Changpeng „CZ” Zhao, zapowiada, że ofertom publicznym w końcu drogę utorują rozwiązania on-chain, wraz z rozwojem handlu tokenizowanymi akcjami i pojawieniem się w USA projektów regulacji wprost obejmujących papiery wartościowe oparte na blockchainie.
Kluczowe fakty:
- CZ prognozuje przejście IPO na blockchain, gdy skumulowany wolumen obrotu bStocks na Binance przekroczył 30 mld dol. w około trzy miesiące.
- Amerykańska SEC zaproponowała zmiany regulujące działalność agentów transferowych, które wprost uwzględniają technologię blockchain w ofertach papierów wartościowych i transferach akcji.
- Securitize i Cantor Fitzgerald tworzą infrastrukturę dla on-chainowych IPO, jednocześnie utrzymując je w ramach obowiązującego prawa papierów wartościowych.
Prognoza IPO według CZ
Zhao napisał we wtorek 8 września na X, że „IPO przeniosą się on-chain”, komentując to w momencie, gdy produkt bStocks od Binance przekroczył 30 mld dol. skumulowanego wolumenu obrotu około trzy miesiące po debiucie w czerwcu.
W rozmowie z coingape.com nie wskazał jednak ani horyzontu czasowego, ani konkretnych emitentów. Zamiast tego zwrócił uwagę na szerszą przebudowę infrastruktury rynków kapitałowych, w której platformy kryptowalutowe oraz regulowane instytucje rynku papierów wartościowych tworzą produkty powiązane z publicznie notowanymi spółkami.
Binance już teraz oferuje bezterminowe kontrakty pre-IPO, pozwalające inwestorom zajmować pozycje na wycenę spółki jeszcze przed rozpoczęciem giełdowego handlu jej akcjami. Same w sobie nie są to jednak oferty pierwotne.
U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) 1 września zaproponowała zmiany regulacji dla agentów transferowych, które mają oficjalnie uwzględniać wykorzystanie blockchainu w ofertach papierów wartościowych, prowadzeniu rejestrów własności oraz transferach akcji. Propozycja ma zmodernizować przepisy, które od dekad nie przechodziły gruntownej rewizji, przy jednoczesnym utrzymaniu agentów transferowych w ramach dotychczasowego federalnego reżimu nadzoru nad papierami wartościowymi.
Zobacz także: OpenAI's GPT-6 Astra Beats Portal Without Human Controls, Burns $571 In Tokens
Ekspansja tokenizacji w Securitize
Securitize wraz z Cantor Fitzgerald ogłosiły w lipcu partnerstwo, którego celem jest umożliwienie spółkom publicznym przeprowadzania IPO i ofert wtórnych z wykorzystaniem infrastruktury blockchain, ale w oparciu o istniejącą architekturę rynków kapitałowych.
Następnie Securitize przeszło od teorii do praktyki: spółka zadebiutowała na New York Stock Exchange, a równolegle zaoferowała tokenizowane akcje sponsorskie na blockchainach Solana (SOL) i Avalanche (AVAX) uprawnionym inwestorom ze Stanów Zjednoczonych. Tokeny te pozostają regulowanymi papierami wartościowymi.
Przewodniczący SEC Paul Atkins podkreślił, że proponowane przepisy dla agentów transferowych mają jedynie odzwierciedlić obecne praktyki rynkowe, w tym wykorzystanie blockchainu przy emisjach i transferach akcji. Nie znoszą one wymogów wynikających z prawa papierów wartościowych.
Zwolennicy podkreślają, że papiery wartościowe on-chain mogą zwiększyć dostępność inwestycji, skrócić cykl rozliczeniowy i umożliwić handel poza tradycyjnymi godzinami pracy giełd, choć zakres uprawnień inwestora i kryteria kwalifikacji nadal zależą od konstrukcji konkretnego produktu. Ondo Finance rozwija ofertę tokenizowanych amerykańskich akcji i ETF-ów na wielu blockchainach, m.in. na BNB Chain i Solanie, rozszerzając tym samym zasięg tej infrastruktury.
W trakcie 2026 r. tokenizowane akcje przeszły z etapu niewielkich pilotaży do większych platform komercyjnych, co nadaje prognozie Zhao rynkowy kontekst, którego rok wcześniej jeszcze na taką skalę nie było.
Binance uruchomił bStocks w czerwcu. W lipcu Securitize przeniosło na blockchain własne, notowane już akcje, a propozycja SEC z 1 września włączyła rejestrowanie na blockchainie do szerszego programu modernizacji zaplecza amerykańskiego rynku papierów wartościowych.
Przeczytaj również: Solana RWA Inflows Reach $348M While Distributed Asset Value Tops $4.23B
