SEC zatwierdziła zmianę zasad, która pozwala Nasdaq uruchomić pilotażowy program handlu tokenizowanymi wersjami głównych akcji oraz wybranych indeksowych ETF-ów. To posunięcie wprowadza rozliczenia oparte na blockchainie do kluczowej infrastruktury amerykańskiego rynku akcji, mimo że szerszy rynek kryptowalut stracił 4,5% w ciągu jednej nocy, a Bitcoin (BTC) spadł o 5,2% w kierunku 70 000 USD.
Pilotaż obrotu tokenizowanego
Zatwierdzenie, zgłoszone jako SR-NASDAQ-2025-072, pozwala Nasdaq tworzyć cyfrowe reprezentacje tradycyjnych akcji, które zachowują te same prawa, symbole giełdowe i wyceny co ich standardowe odpowiedniki. Proces przechodzi przez Depository Trust & Clearing Corporation (DTC), co oznacza, że wszystkie transakcje na tokenizowanych aktywach pozostają w ramach istniejących scentralizowanych systemów rozliczeniowych.
Dla traderów zmiana jest w dużej mierze niewidoczna. Gdy zlecenie zostanie oznaczone do rozliczenia w formie tokenizowanej, Nasdaq przekazuje je do DTC; jeśli portfel kupującego i wymagania technologiczne są spełnione, transakcja jest rozliczana on-chain.
W razie jakichkolwiek problemów system domyślnie przełącza się na tradycyjne rozliczenie — to hybrydowe zabezpieczenie utrzymuje izbę rozliczeniową w roli nadrzędnej. Wiceprezes wykonawczy Nasdaq, Tal Cohen, stwierdził, że emitenci „zawsze powinni pozostawać w centrum” ekosystemu, co sygnalizuje, że ład korporacyjny nie zostanie wyparty przez zdecentralizowane protokoły.
Also Read: Bitmine Adds 61K ETH In Single-Week Run, Now Holds 3.81% Of All Ethereum Supply
Dlaczego to ważne
Pilotaż dotyka jednej z najbardziej uporczywych nieefektywności tradycyjnych finansów: jedno‑ lub dwudniowego opóźnienia między zawarciem transakcji a jej faktycznym rozliczeniem — zwłoki, która każdego dnia blokuje miliardy dolarów. Tokenizacja może ostatecznie umożliwić niemal natychmiastowe rozliczenia i handel 24/7, choć obecny program jest ograniczony do standardowych godzin pracy rynku i harmonogramów izb rozliczeniowych.
Zatwierdzenie odzwierciedla również strategię regulacyjną.
W sytuacji, gdy Kongres mierzy się z terminami dla ustaw, takich jak CLARITY Act, SEC zdaje się dążyć do pokazania, że potrafi zmodernizować strukturę rynku w ramach obecnych uprawnień — potencjalnie po to, by zachować jurysdykcję nad tokenizowanymi aktywami, zanim zareagują ustawodawcy.
Crypto purists zauważyli, że zamknięta struktura DTC podważa kluczową obietnicę publicznych blockchainów: otwartość i dostęp bez zezwoleń. W ramach tego pilotażu samodzielne przechowywanie tokenizowanych akcji w portfelach takich jak MetaMask nie wchodzi w grę.
Read Next: Solana Flashes Buy Signal For The First Time Since January