Założyciel Binance, Changpeng „CZ” Zhao, prognozuje, że w dłuższym horyzoncie czasowym oferty publiczne (IPO) przeniosą się na blockchain, w miarę jak rośnie handel tokenizowanymi akcjami, a amerykański nadzór stopniowo dostosowuje przepisy do papierów wartościowych działających w oparciu o technologię rozproszonych rejestrów.
Najważniejsze informacje
- CZ twierdzi, że IPO przeniosą się na blockchain, gdy skumulowany wolumen obrotu Binance bStocks przekroczył 30 mld USD w ok. trzy miesiące.
- Amerykańska SEC zaproponowała zmiany w regulacjach dla agentów transferowych, które wprost uwzględniają technologię blockchain w emisji i transferze akcji.
- Securitize i Cantor Fitzgerald budują infrastrukturę dla on-chainowych IPO, pozostając w granicach obecnych przepisów dotyczących papierów wartościowych.
Prognoza IPO od CZ
Zhao napisał we wtorek 8 września na X, że „IPO przeniosą się na blockchain”, formułując tę prognozę w momencie, gdy produkt Binance bStocks przekroczył 30 mld USD skumulowanego wolumenu obrotu ok. trzy miesiące po czerwcowym debiucie.
W wypowiedzi, cytowanej przez Coingape, nie padła ani konkretna data, ani nazwa emitenta. Komentarz CZ odnosił się raczej do szerszej zmiany infrastruktury rynków kapitałowych, w której platformy kryptowalutowe i licencjonowane instytucje inwestycyjne tworzą produkty powiązane z rynkiem akcji spółek publicznych.
Binance już teraz oferuje wieczne kontrakty futures na spółki przed ich debiutem giełdowym, pozwalające użytkownikom spekulować na wycenie firmy, zanim jej akcje zaczną być notowane na rynku regulowanym. Instrumenty te nie są jednak formalnymi ofertami publicznymi.
Amerykańska U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) 1 września przedstawiła propozycję zmian regulacji dotyczących agentów transferowych, które mają uwzględniać technologię blockchain w procesach emisji papierów wartościowych, prowadzenia rejestru właścicieli oraz transferu akcji. Projekt ma zmodernizować przepisy, które nie były gruntownie aktualizowane od dekad, przy jednoczesnym utrzymaniu agentów transferowych w ramach istniejącego federalnego reżimu nadzoru nad papierami wartościowymi.
Zobacz także: GPT-6 Astra OpenAI pobija Portal bez nadzoru człowieka i generuje rachunek 571 USD za tokeny
Rozwój tokenizacji w Securitize
Securitize i Cantor Fitzgerald w lipcu ogłosiły partnerstwo, którego celem jest umożliwienie spółkom publicznym przeprowadzania ofert pierwotnych (IPO) i wtórnych (follow-on) w oparciu o infrastrukturę blockchain, przy zachowaniu ram funkcjonowania tradycyjnych rynków kapitałowych.
Securitize szybko dostarczyło praktyczny przykład: spółka wprowadziła swoje akcje na New York Stock Exchange, równocześnie oferując sponsorowane przez emitenta, tokenizowane udziały na blockchainach Solana (SOL) i Avalanche (AVAX) – dostępne dla uprawnionych inwestorów z USA. Tokeny te zachowały status regulowanych papierów wartościowych.
Przewodniczący SEC, Paul Atkins, podkreślił, że propozycja dotycząca agentów transferowych ma odzwierciedlać aktualne praktyki rynkowe, w tym wykorzystanie blockchaina przy emisji i przenoszeniu własności akcji. Projekt nie znosi natomiast wymogów wynikających z prawa papierów wartościowych.
Zwolennicy rozwiązań on-chain argumentują, że tokenizowane papiery wartościowe mogą poszerzyć dostęp do rynku, skrócić czas rozliczeń i umożliwić obrót poza standardowymi godzinami sesji giełdowych, choć kwalifikacja inwestorów oraz przysługujące im prawa nadal zależą od konstrukcji konkretnego produktu. Ondo Finance rozwija ofertę tokenizowanych akcji i ETF-ów z rynku amerykańskiego na wielu blockchainach, m.in. BNB Chain i Solana. Infrastruktura rozproszonego obrotu systematycznie się rozprzestrzenia.
W 2026 r. tokenizowane akcje przeszły drogę od niewielkich eksperymentów do większych, komercyjnych platform, tworząc dla prognozy Zhao kontekst rynkowy, którego w podobnej skali brakowało jeszcze rok wcześniej.
Binance uruchomiło bStocks w czerwcu. W lipcu Securitize przeniosło na blockchain własne notowane akcje, a propozycja SEC z 1 września formalnie włączyła wykorzystanie blockchaina w ewidencji papierów wartościowych do szerszego programu modernizacji zaplecza amerykańskich rynków kapitałowych.
Czytaj dalej: Napływy do RWA na Solanie sięgają 348 mln USD, a łączna wartość tokenizowanych aktywów przekracza 4,23 mld USD
