Stratedzy Deutsche Bank ostrzegają, że długoletnia pozycja dolara amerykańskiego jako światowej waluty rezerwowej stoi w obliczu poważnych zagrożeń z powodu eskalujących napięć handlowych i przesunięć geopolitycznych, co może potencjalnie stworzyć warunki dla znaczącego Bitcoin rally.
Co warto wiedzieć:
- Deutsche Bank przewiduje „megawstrząs” na rynkach globalnych napędzany przez polityki celne USA i niestabilność polityczną
- Indeks USD spadł poniżej 100 do prawie 99 w kwietniu 2025 roku, co stanowi 8% spadek od szczytów 2025 roku
- Analitycy sugerują, że inwestorzy mogą coraz częściej zwracać się ku Bitcoinowi jako „bezpańskiemu magazynowi wartości” w obliczu słabnącego dolara
Spadek dolara sygnalizuje potencjalną zmianę w globalnym systemie finansowym
George Saravelos, szef badań FX w Deutsche Bank, wydał zdecydowane ostrzeżenie na temat przyszłości dolara w ostatniej nocie do klientów. Saravelos, razem ze strategiem Timem Bakerem, wskazał na szereg strukturalnych zmian w polityce finansowej i gospodarczej USA, które mogą wywołać to, co opisują jako „megawstrząs” na rynkach globalnych.
„Warunki wstępne są już na miejscu na rozpoczęcie głównego trendu spadkowego dolara,” stwierdzili Saravelos i Baker, wskazując na rosnące uzależnienie od taryf w relacjach handlowych USA i narastającą niestabilność polityczną.
Analitycy wyrażają szczególne zaniepokojenie, że podwyższone taryfy amerykańskie zwiększą koszty prowadzenia działalności, zwłaszcza dla firm zależnych od towarów importowanych lub surowców.
Te zwiększone koszty prawdopodobnie zostaną przeniesione na konsumentów, tworząc inflacyjne środowisko, już zaostrzone przez to, co charakteryzują jako coraz bardziej konfrontacyjne polityki handlowe obecnej administracji.
Presja inflacyjna pojawia się w szczególnie trudnym momencie, gdy sekretarz skarbu USA Scott Bessent niedawno wskazał, że kompleksowe porozumienie handlowe z Chinami może zająć lata na materializację. Prolongowany brak pewności jest spodziewany do zwiększenia zmienności rynku i potencjalnie spowolnienia tempa różnych klas aktywów, w tym kryptowalut.
Dodając do tych obaw jest presja polityczna spadająca na Rezerwę Federalną. Z publiczną krytyką przewodniczącego Fed Jerome'a Powella przez prezydenta Trumpa, Deutsche Bank sugeruje, że bank centralny może ulec presji i wprowadzić cięcia stóp procentowych poza dwa już przewidywane na ten rok.
Pozycjonowanie Bitcoina jako alternatywnego bezpiecznego schronienia
Problemy dolara są już widoczne w danych rynkowych. Indeks USD spadł poniżej 100 do prawie 99 w kwietniu 2025 roku, co stanowi 8% spadek od jego najwyższych wartości z 2025 roku. Analitycy Goldman Sachs poszli dalej, prognozując, że zielony może stracić prawie 10% w porównaniu do głównych walut, w tym euro, jena i funta, do końca roku.
Pogarszające się prognozy gospodarcze dodają dodatkową presję, a Goldman Sachs teraz szacuje 45% ryzyko recesji dla gospodarki USA, wzrost z wcześniejszych szacunków na poziomie 35%. Bank specyficznie wskazał taryfy jako czynnik, który zniweczy realny dochód obywateli, potencjalnie dusząc już kruchą odbudowę gospodarczą.
Jay Jacobs z BlackRock uważa, że te warunki mogą stworzyć to, co określa jako „megasiłę”, która przekształci globalne finanse na dekady. „Bezpośrednio związane z tą geopolityczną fragmentacją jest wzrost Bitcoina, gdy ludzie szukają stabilności w środku destabilizacji i popyt na alternatywne aktywa,” zaobserwował Jacobs w niedawnych komentarzach.
Zauważył również, że Bitcoin wydaje się oddzielać od akcji technologicznych, ustanawiając się jako potencjalne bezpieczne schronienie i cyfrowa alternatywa dla złota. Ten trend może przyspieszyć, jeśli dolar będzie kontynuował swoją trajektorię w dół, szczególnie gdy inwestorzy szukają magazynów wartości poza tradycyjnymi walutami fiducjarnymi.
Zmiany pojawiają się, gdy uczestnicy rynku dokładnie monitorują decyzje polityki monetarnej USA i ich globalne implikacje. Jeśli Rezerwa Federalna ulegnie presji politycznej poprzez cięcie stóp procentowych, gdy inflacja pozostaje wysoka, analitycy sugerują, że ta kombinacja wysokiej inflacji i niskich kosztów pożyczania może dodatkowo przyciągnąć inwestorów do alternatywnych aktywów takich jak Bitcoin.
Końcowe uwagi
Potencjalny spadek dolara amerykańskiego reprezentuje znaczącą zmianę w globalnym krajobrazie finansowym, z szerokimi implikacjami dla inwestorów i decydentów politycznych. W miarę jak tradycyjne relacje walutowe ewoluują, pojawienie się Bitcoina jako potencjalnego bezpiecznego schronienia sygnalizuje nowy paradygmat, który może przekształcić strategie inwestycyjne w nadchodzących latach.