Dostawca orakli blockchain DIA uruchomił DIA Value, nowego orakla zaprojektowanego do obliczania wartości wewnętrznej aktywów cyfrowych, które nie mają płynnych rynków wtórnych, aby rozwiązać narastającą lukę w wycenach w zdecentralizowanych finansach.
Uruchomienie następuje w momencie, gdy tokenizowane obligacje skarbowe, tokeny liquid staking oraz stabilne monety przynoszące dochód łącznie reprezentują ponad 100 mld USD kapitału on-chain, według danych RWA.xyz i DeFiLlama.
Tradycyjne orakle zazwyczaj agregują ceny rynkowe z giełd. Jednak takie podejście może stać się zawodne, gdy aktywa są rzadko przedmiotem handlu lub charakteryzują się niską płynnością.
„Orakle zostały zbudowane, by odpowiadać na jedno pytanie: jak rynek wycenia to aktywo?” – powiedział Dillon Hanson, szef BizDev w DIA. „Ale kiedy większość instytucjonalnych aktywów wchodzących do DeFi nie jest przedmiotem obrotu na rynkach wtórnych, potrzebujesz infrastruktury, która odpowie na inne pytanie: jaka jest fundamentalna wartość tego aktywa? Na to właśnie odpowiada Value”.
Ryzyka wyceny rynkowej w infrastrukturze DeFi
Ryzyko polegania na wycenie opartej na rynku ujawniło się 10 października ubiegłego roku, gdy około 19 mld USD lewarowanych pozycji DeFi zostało zlikwidowanych w ciągu 24 godzin, gdy zestresowane dane rynkowe przepływały przez systemy orakli i uruchomiły automatyczne likwidacje. W przypadku niepłynnych aktywów płytkie księgi zleceń mogą umożliwiać manipulację ceną lub prowadzić do niedokładnych wycen, które rozlewają się na rynki pożyczkowe i systemy zabezpieczeń.
Also Read: Bitmine Now Holds 4.53M ETH, Nearly 4% Of Ethereum Supply
DIA Value rozwiązuje ten problem, obliczając wartość bezpośrednio na podstawie danych z bazowych protokołów.
Na przykład orakl może wyceniać aktywa przynoszące dochód, takie jak stETH, odczytując stawki wykupu ze smart kontraktów, zamiast polegać na płytkim handlu rynkowym.
„satUSD+ to stabilna moneta przynosząca dochód, a jej wartość jest definiowana przez to, co faktycznie wypłaca kontrakt stakingowy protokołu, a nie przez to, za ile ktoś ostatnio ją sprzedał na DEX-ie” – powiedział zespół River.
Budowa infrastruktury dla finansów tokenizowanych
DIA twierdzi, że model odzwierciedla metody wyceny od dawna stosowane w tradycyjnych finansach, w tym obliczanie wartości aktywów netto oraz weryfikację rezerw dla aktywów niepłynnych.
„Tradycyjne finanse rozwiązały problem wyceny niepłynnych aktywów dekady temu dzięki obliczeniom NAV, modelom mark-to-model i weryfikacji rezerw” – powiedział Zygis Marazas, szef produktu w DIA.
Orakl jest już zintegrowany z platformami DeFi, w tym Euler, Morpho, Silo i Hydration, wspierając przypadki użycia od rynków pożyczkowych po weryfikację rezerw stabilnych monet, gdy tokenizowane aktywa rozprzestrzeniają się w zdecentralizowanych finansach.
Read Next: Strategy Buys 17,994 Bitcoin For $1.28B, Expands Holdings To 738,731 BTC