Dogecoin’s (DOGE) gwałtowny rajd po wyborach prezydenckich w USA w 2024 r. odnowił długoletnie nadzieje, że token wreszcie osiągnie poziom jednego dolara.
Jednak wraz z wygasaniem entuzjazmu szybko uwidoczniły się strukturalne ograniczenia dotyczące podaży, płynności i wykorzystania w świecie rzeczywistym, podważając trwałość tego ruchu.
Spekulacja napędzana wyborami stała za wzrostem
Dogecoin zyskał impet w tygodniach po zwycięstwie wyborczym Donalda Trumpa w listopadzie 2024 r., notując trzycyfrowy procentowy wzrost w ciągu miesiąca i kończąc rok tuż poniżej 0,50 dolara.
Rajd na nowo rozpalił spekulacje inwestorów detalicznych wokół potencjalnego ruchu do 1 dolara, poziomu, który od dawna pełnił rolę psychologicznego kamienia milowego dla tego memowego aktywa.
Zainteresowanie spekulacyjne jeszcze bardziej się nasiliło po tym, jak Trump mianował Elona Muska i Viveka Ramaswamy’ego na szefów nowo utworzonego Departamentu Efektywności Rządu, powszechnie skracanego do „DOGE”.
Zbieg okoliczności w skrócie nazwy, połączony z historią publicznych wypowiedzi Muska na temat Dogecoina, przyciągnął agresywne, krótkoterminowe zakupy.
Jednak ten impet okazał się kruchy, gdy warunki rynkowe zaczęły się zmieniać.
Dynamika podaży ograniczyła rajd
W miarę jak Dogecoin zbliżał się do swoich szczytów z końca 2024 r., presja sprzedażowa rosła.
Ruch do 1 dolara implikowałby kapitalizację rynkową zbliżoną do 150 mld dolarów przy obecnej podaży w obiegu, plasując Dogecoina wśród największych aktywów cyfrowych na świecie.
Also Read: Russia’s Central Bank Softens Crypto Stance With New Retail Trading Rules
W przeciwieństwie do Bitcoina (BTC) Dogecoin nie ma sztywnego limitu podaży.
Około pięciu miliardów nowych tokenów trafia do obiegu każdego roku, tworząc trwałą inflację, która podnosi poziom popytu potrzebny choćby do utrzymania stabilności ceny.
Realizacja zysków przyspieszyła w rejonie 0,48 dolara, zamieniając ten poziom w strefę silnego oporu.
Kolejne próby odbicia na początku 2025 r. nie zdołały jej przebić, a aktywność handlowa spadła.
Dzienny wolumen, który eksplodował w trakcie rajdu, gwałtownie się obniżył wraz z odpływem uczestników.
Dane on-chain pokazały ograniczoną akumulację przez dużych posiadaczy w czasie korekty, pozostawiając rynek w dużej mierze napędzany przepływami detalicznymi.
Ograniczona użyteczność i słaby popyt na ETF-y
Poza zachowaniem ceny Dogecoin nadal mierzy się z wyzwaniami w zakresie adopcji.
Akceptacja przez sprzedawców pozostaje ograniczona, a wykorzystanie koncentruje się w niszowych usługach online, a nie w szeroko zakrojonych płatnościach.
Ograniczenia techniczne, w tym relatywnie wolne finalizowanie transakcji w porównaniu z tradycyjnymi sieciami płatniczymi, dodatkowo ograniczają jego konkurencyjność jako systemu płatności.
Wprowadzenie regulowanych produktów inwestycyjnych pod koniec 2025 r. również nie wygenerowało znaczącego popytu.
Choć notowane w USA ETF-y i trusty na Dogecoina stanowiły przełom w dostępie, aktywa pod zarządzaniem pozostały skromne w porównaniu z produktami na Bitcoina i Ethereum, a napływy do funduszy były niestabilne.
Read Next: Are Bitcoin Rallies Running Out Of Steam? Analysts Flag Supply Risks As Ether Firms Up