Bitcoin zanotował spadek dominacji rynkowej z 65% do 58% w ciągu ostatniego miesiąca, ale ten spadek stworzył mylne sygnały dotyczące kierunku rynku kryptowalut. Choć takie spadki zazwyczaj wskazują na początek sezonu altcoinów, szerszy rynek altcoinów faktycznie stracił ponad 100 miliardów dolarów wartości w tym samym okresie, spadając do 1,31 biliona dolarów.
Co warto wiedzieć:
- Kapitalizacja rynkowa Bitcoina spadła o 11% w sierpniu, podczas gdy altcoiny spadły o 8%, tworząc fałszywe wrażenie siły altcoinów przez względne metryki wydajności
- Rynek altcoinów stracił ponad 100 miliardów dolarów pomimo spadku dominacji Bitcoina o 7 punktów procentowych od wcześniejszych poziomów
- Kilka indywidualnych altcoinów, w tym LINK, PYTH, OKB i CRO, zanotowały zyski spowodowane specyficznymi katalizatorami wiadomości, a nie szerokim impetem rynku
Dywanika rynkowa maluje złożony obraz
Sierpniowe wyniki rynku kryptowalutowego ilustrują, jak dominacja Bitcoina może wprowadzać inwestorów w błąd odnośnie perspektyw altcoinów. Szybszy spadek Bitcoina w porównaniu z alternatywnymi kryptowalutami stworzył statystyczne wrażenie siły altcoinów. Jednak oba sektory doświadczyły znacznych strat w tym okresie.
Dane rynkowe pokazują, że 11% spadek kapitalizacji rynkowej Bitcoina przewyższył 8% spadek altcoinów, z wyłączeniem Bitcoina i stablecoinów. Ta względna przewaga altcoinów obniżyła procentowy udział Bitcoina na rynku. Zjawisko to pokazuje, w jaki sposób metryki dominacji mogą maskować ukrytą słabość rynku we wszystkich sektorach kryptowalut.
Analityk Crypto King ostrzegał na platformie społecznościowej X, że dominacja Bitcoina może się ustabilizować i potencjalnie odbić we wrześniu. Taki rozwój sytuacji zmniejszyłby perspektywy trwałego wzrostu altcoinów.
„Dominacja Bitcoina trzyma się mocno na wsparciu,” stwierdził Crypto King. „Odbicie z tego poziomu może skierować dominację z powrotem w kierunku 63%+.”
Prognoza analityka sugeruje, że altcoiny mogą stanąć w obliczu dodatkowej presji spadkowej, zanim zacznie się jakikolwiek znaczący ruch w górę. Ta opinia kontrastuje z oczekiwaniami inwestorów na szybki sezon altcoinów po spadku dominacji.
Wybiórcza wydajność wśród alternatywnych kryptowalut
Zamiast szerokich zysków, rynek altcoinów wykazywał wysoce wybiórcze wzorce wydajności. Kilka kryptowalut, w tym token LINK Chainlinka, PYTH sieci Pyth, token giełdy OKB i CRO Crypto.com, zanotowały znaczne zyski w sierpniu. Każdy z rajdów był napędzany specyficznymi fundamentalnymi wydarzeniami, a nie ogólnym sentymentem rynkowym.
Ta wybiórczość kwestionuje tradycyjną narrację sezonu altcoinów. Poprzednie cykle często charakteryzowało szerokie zyski wśród licznych alternatywnych kryptowalut, gdy dominacja Bitcoina spadała.
Mimo mieszanych sygnałów niektórzy analitycy zachowują optymizm co do szerszego impetu altcoinów, który może się wyłonić we wrześniu.
Wskazują oni na kilka czynników makroekonomicznych jako potencjalne katalizatory. Podaż pieniądza M2 w USA osiągnęła rekordowe wartości, zapewniając większą płynność na rynkach finansowych.
Potencjalne cięcia stóp procentowych przez Rezerwę Federalną stanowią kolejny czynnik wspierający dla ryzykownych aktywów, w tym kryptowalut. Niższe stopy zwykle kierują inwestorów w stronę alternatyw o wyższych dochodach wobec tradycyjnych papierów wartościowych o stałym dochodzie. Niedawna siła Ethereum wobec Bitcoina również sygnalizuje możliwość rotacji kapitału w kierunku alternatywnych kryptowalut.
„Rotacja kapitału faworyzuje ETH i wybrane alty,” skomentował analityk Altcoin Vector. „To mówi nam, że przynajmniej w krótkim terminie, jeśli BTC się odbije, impet altcoinów się poszerzy i wzmocni, przekształcając względną siłę w cykliczny momentum.”
Zrozumienie terminologii rynku kryptowalut
Dominacja Bitcoina mierzy kapitalizację rynkową Bitcoina jako procent całkowitej wartości rynku kryptowalut. Gdy ten wskaźnik spada, sugeruje to, że pieniądze przepływają do alternatywnych kryptowalut. Sezon altcoinów odnosi się do okresów, gdy alternatywne kryptowaluty znacznie przewyższają Bitcoina w wielu tokenach.
Kapitalizacja rynkowa reprezentuje całkowitą wartość w dolarach wszystkich krążących tokenów kryptowalut. Stablecoiny to kryptowaluty zaprojektowane do utrzymania stabilnych wartości w stosunku do aktywów odniesienia, takich jak dolar amerykański. Podaż pieniądza M2 obejmuje gotówkę, depozyty na rachunkach bieżących i łatwo wymienialne blisko-pieniądze trzymane przez społeczeństwo.
Decyzje Rezerwy Federalnej dotyczące stóp procentowych wpływają na koszty pożyczek i przepływy inwestycyjne we wszystkich klasach aktywów. Niższe stopy zazwyczaj korzystają ryzykownym aktywom przez redukcję konkurencji ze strony bezpieczniejszych inwestycji o stałym dochodzie.
Końcowe przemyślenia
Sierpniowe wyniki rynku kryptowalutowego pokazują, w jaki sposób metryki dominacji Bitcoina mogą tworzyć mylne wrażenia dotyczące siły altcoinów. Choć dominacja znacznie spadła, szerszy rynek altcoinów faktycznie osłabił się znacząco w tym okresie. Każdy cykl rynkowy przedstawia unikalne cechy, które kwestionują proste rozpoznawanie wzorców z poprzednich okresów.