Bitcoin dominacja spadła do najniższego poziomu od sześciu miesięcy, wynoszącego 59%, natomiast kapitalizacja rynkowa altcoinów wzrosła o ponad 50% od lipca, a instytucjonalne napływy do ETF-ów Ethereum przekroczyły 2,3 miliarda dolarów, co według analityków oznacza wczesne stadium pełnego sezonu altcoinów, który rozpocznie się we wrześniu.
Rynki kryptowalut wykazują wyraźne oznaki potencjalnego sezonu altcoinów, ponieważ dominacja Bitcoina nadal spada, a przepływy instytucjonalnego kapitału coraz bardziej kierują się w stronę alternatywnych kryptowalut, według analiz pochodzących od głównych giełd i instytucjonalnych firm badawczych.
Dominacja Bitcoina spadła poniżej dwuletniej linii trendu, obniżając się z około 64% do 59% w ostatnich miesiącach, co według analityków stanowi potwierdzenie, że sezon altcoinów jest oficjalnie w toku. Dominacja rynkowa Bitcoina zmniejszyła się z ponad 64% do około 59%, co wskazuje na przeniesienie kapitału w stronę altcoinów, zgodnie z danymi śledzonymi przez wiele platform analizujących inteligencję rynkową.
Globalny szef badań w Coinbase Institutional, David Duong, napisał w miesięcznym raporcie, że obecne warunki rynkowe sugerują "potencjalny przesunięcie w kierunku pełnoskalowego sezonu altcoinów w miarę zbliżania się do września." Firma definiuje sezon altcoinów jako sytuację, gdy co najmniej 75% z 50 największych altcoinów pod względem kapitalizacji rynkowej przewyższa Bitcoin w ciągu ostatnich 90 dni.
Ethereum prowadzi w rotacji kapitału instytucjonalnego
Ethereum, największy altcoin pod względem kapitalizacji rynkowej, prowadziło ostatnie odbicie, zwiększając wartość o ponad 20% w tym tygodniu, odradzając się z poziomów wsparcia i osiągając lokalne szczyty powyżej 4200 dolarów. Ethereum przewyższyło Bitcoin, wzrastając o 54% w ostatnim miesiącu, w porównaniu do 10% wzrostu Bitcoina, co pokazuje typową rotację kapitału, która charakteryzuje sezony altcoinów.
Popyt instytucjonalny był głównym motorem tego trendu. Napływy do ETF-ów Ethereum osiągnęły 2,3 miliarda dolarów w sierpniu 2025 roku, a znaczący gracze, tacy jak BlackRock, przyczynili się do tego, co obserwujący rynek opisują jako bezprecedensowy instytucjonalny apetyt na alternatywne kryptowaluty. BlackRock i Fidelity przewodniczyły napływom 503 milionów dolarów do ETF-ów Bitcoin i Ethereum 7 sierpnia 2025 roku, z IBIT BlackRock i FETH Fidelity jako głównymi współpracownikami.
Środowisko regulacyjne zapewniło dodatkowe wsparcie dla instytucjonalnej adopcji. Zgoda amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) na wykup ETF-ów w naturze zwiększyła płynność rynku i zaufanie inwestorów, tworząc, jak mówią analitycy, bardziej stabilne ramy dla inwestycji w kryptowaluty.
Wskaźniki techniczne sygnalizują przejście rynkowe
Wiele wskaźników technicznych wspiera tezę, że rynki odchodzą od dominacji Bitcoina. Dzisiejszy odczyt Indeksu Sezonu Altcoinów CMC wynoszący 47/100—wciąż technicznie neutralny—oznacza 147% skok w ciągu ostatniego miesiąca, odzwierciedlając rosnący apetyt inwestorów poza BTC.
Choć indeks pozostaje poniżej progu 75, który potwierdziłby pełny sezon altcoinów, wskaźniki momentum sugerują, że przejście przyspiesza. Indeks Sezonu Altcoinów CoinMarketCap wzrósł z 29 do 38, wskazując na stały postęp w kierunku technicznej definicji sezonu altów.
Na czele jest Ethereum i jego otaczający ekosystem. ETH wzrosło o 24,6% w ciągu ostatniego tygodnia, podczas gdy Chainlink (LINK) zyskał 23,1%. Razem popchnęły one kapitalizację rynkową ekosystemu Ethereum do 734 miliardów dolarów—wzrost o 3,25% w zaledwie 24 godziny.
Polityka Rezerwy Federalnej tworzy sprzyjające warunki
Warunki makroekonomiczne zapewniają dodatkowe sprzyjające wiatry dla aktywów ryzykownych, w tym altcoinów. CPI z lipca wzrósł o 0,2%, łagodząc obawy rynku co do taryf Trumpa i napędzając zakłady na cięcie stóp Fed we wrześniu, a rynki terminowe obecnie wyceniają około 87% prawdopodobieństwo cięcia stóp na najbliższym spotkaniu Rezerwy Federalnej.
Dwóch z 12 członków Federalnego Komitetu Otwartego Rynku zagłosowało za obniżką stóp o 0,25 punktu procentowego na ostatnim spotkaniu, sugerując rosnące momentum w banku centralnym dla złagodzenia monetarnego, które mogłoby przynieść korzyści aktywom wyższego ryzyka.
Badania Coinbase zauważyły, że istnieje "znaczny kapitał detaliczny leżący na uboczu" w funduszach rynku pieniężnego, a złagodzenie przez Rezerwę Federalną potencjalnie odblokowuje "większe uczestnictwo detaliczne w średnim okresie." Niższe stopy procentowe przyciągają świeży kapitał na rynki i działają jako katalizatory dla alternatywnych inwestycji, takich jak altcoiny.
Wydajność altcoinów różni się w różnych sektorach
Na dzień 21 lipca 2025 roku Stellar (XLM) prowadził stawkę, wzrastając o 74% w tygodniu, osiągając cenę 0.527 USD, według danych o wydajności z głównych giełd. Inni godni uwagi wykonawcy to różne protokoły blockchain warstwy 1 i tokeny zdecentralizowanych finansów, które skorzystały z wzmożonej aktywności sieciowej.
Zdecentralizowane finanse (DeFi) mają się dobrze, a DEX-y z drugiego kwartału 2025 roku osiągają wolumeny 876 miliardów dolarów—a 6,2% wzrost od poprzedniego kwartału, zapewniając fundamentalne wsparcie dla tokenów związanych z DeFi, które często przewyższają rynek podczas sezonów altcoinów.
Sektor stablecoinów również uzyskał jasność regulacyjną, która może wspierać szerszą adopcję kryptowalut. Stablecoiny osiągnęły regulacyjny kamień milowy wraz z uchwaleniem Ustawy GENIUS 19 lipca 2025 roku, potwierdzając ich klarowność regulacyjną w USA.
Zmiany w strukturze rynku wspierają wzrost altcoinów
Głównym czynnikiem stojącym za tym wzrostem jest globalna podaż pieniądza M2, która śledzi całkowitą ilość pieniędzy krążących w gospodarce. Historyczne wzorce pokazują silny związek między tym wskaźnikiem a ruchami na rynku kryptowalut, sugerując, że obecne warunki monetarne sprzyjają szeroko inwestycjom w kryptowaluty.
Dodatkowo, Indeks Strachu i Chciwości wciąż odzwierciedla ostrożność wśród inwestorów detalicznych, sugerując, że szersza publiczność jeszcze nie w pełni zdała sobie sprawy z powrotu rynku, co analitycy interpretują jako wskazanie potencjału na dalsze zyski w miarę poprawy sentymentu.
Współzałożycielka firmy VC Jsquare, Joanna Liang, zauważyła, że "trzy kluczowe warunki muszą się zgodzić, aby sezon altcoinów mógł się rozpocząć: sprzyjające makro tło, malejąca dominacja BTC i silna nowa narracja." Dodała, że podczas gdy poprzednie cykle były napędzane przez wyraźne katalizatory, takie jak ICO w 2017-2018 i DeFi/NFT w 2021-2022, "w tej cyklu rynek wciąż czeka na mocny sygnał z rynku pierwotnego, który może przyciągnąć znaczący nowy kapitał i naprawdę zapalić sezon alt."
Patrząc w przyszłość do września
W miarę jak rynki zbliżają się do września, wiele czynników wydaje się układać na to, co może stać się trwałym sezonem altcoinów. Połączenie malejącej dominacji Bitcoina, instytucjonalnych napływów kapitału przez ETF-y, oczekiwań korzystnej polityki monetarnej i poprawy klarowności regulacyjnej stworzyło warunki, które historycznie poprzedzają znaczącą przewagę altcoinów.
Jednakże analitycy ostrzegają, że podczas gdy wczesne wskaźniki są pozytywne, utrzymanie sezonu altcoinów wymaga ciągłej adopcji instytucjonalnej i wyraźnych fundamentalnych katalizatorów, które wykraczają poza techniczne momentum. Nadchodzące tygodnie będą kluczowe dla określenia, czy obecne trendy mogą podnieść wskaźniki sezonu altcoinów powyżej progu 75, co potwierdziłoby pełnoskalową rotację rynku od dominacji Bitcoina.