Ethereum wzrosło do rekordowego poziomu 4 950 USD w sierpniu, zanim spadło poniżej 4 300 USD, ale dynamika podaży i aktywność na rynku kontraktów terminowych sugerują, że kryptowaluta może osiągnąć 5 500 USD pomimo krótkoterminowej zmienności. Ponad 70% całkowitej podaży Ether jest zablokowane lub trzymane w długoterminowych pozycjach, tworząc strukturalny niedobór, który według analityków wspiera wyższe ceny, nawet gdy niektórzy inwestorzy realizują zyski.
Co warto wiedzieć:
- Ponad 70% podaży Ether jest zablokowane lub niepłynne, co tworzy strukturalny niedobór wspierający optymistyczne cele cenowe.
- Duzi posiadacze wielorybów zgromadzili 411 000 ETH w sierpniu, podczas gdy działalność mega wielorybów ostatnio ustabilizowała się.
- Otwarte wykorzystanie kontraktów terminowych ETH na Binance pozostaje powyżej 8,4 miliarda USD pomimo spadku cen poniżej 4 300 USD.
Ograniczenia podaży napędzają długoterminowe perspektywy
Większość podaży Ether pozostaje zablokowana z dala od bezpośredniego handlu, a staking i długoterminowe posiadania zapobiegają przeniesieniu monet na giełdy. Dane CryptoQuant pokazują, że rezerwy ETH na Binance gwałtownie wzrosły w sierpniu, co zazwyczaj wskazuje na realizację zysków, gdy więcej monet wchodzi do obiegu. Płynna podaż również wzrosła, co sugeruje, że niektórzy posiadacze wracają do aktywnego handlu.
Mimo to, ogólny obraz podaży pozostaje napięty. Codzienne wypłaty z głównych giełd, w tym Binance i Kraken, regularnie przekraczają 120 000 ETH, wzmacniając narrację o niepłynnej podaży. Ten ongoing drain zmniejsza dostępną podaż dla przyszłej presji sprzedażowej.
Analitycy przewidują przedział handlowy od bocznego do optymistycznego między 4 300 a 5 000 USD za wrzesień. „Jeśli opór na poziomie 4,8 tys. zostanie złamany i utrzymany, możemy zobaczyć 5,2 tys.–5,5 tys.”, według analizy rynku od CryptoQuant.
Działalność wielorybów pokazuje rotację wśród dużych posiadaczy
Wzorce akumulacji wielorybów ujawniają zmieniającą się dynamikę wśród największych posiadaczy Ether. Dane Glassnode wskazują, że mega wieloryby posiadające ponad 10 000 ETH napędziły wzrost w sierpniu, z napływami netto przekraczającymi 2,2 miliona ETH w ciągu 30 dni.
Ta akumulacja teraz się zatrzymała.
Duże wieloryby posiadające od 1 000 do 10 000 ETH powróciły do zakupu, dodając ponad 411 000 ETH w tym samym okresie. Ta rotacja sugeruje, że popyt utrzymuje się, nawet gdy największi posiadacze zatrzymują swoją aktywność.
Zmiana wskazuje na ciągłe zainteresowanie instytucjonalne i dużych inwestorów, mimo niedawnego osłabienia cen. Podczas gdy mega wieloryby krok w tył, mniejsi duzi posiadacze wypełniają lukę.
Rynki kontraktów terminowych sygnalizują przekonania traderów
Dane z rynku futures ETH dostarczają dodatkowego kontekstu dla kierunku ceny. Pomimo spadku Ether poniżej 4 300 USD w tym tygodniu, otwarte wykorzystanie na Binance utrzymało się stabilnie powyżej 8,4 miliarda USD, odpowiadając poziomom z 30 sierpnia.
Nagłe spadki cen zazwyczaj wyzwalają wyprzedaże spowodowane likwidacją, ale odporność w otwartym wykorzystaniu sugeruje, że traderzy utrzymują swoje pozycje. Wyglądają na albo przygotowanych na odbicie, albo komfortowych z dalszym ryzykiem spadkowym.
Tempo likwidacji pozycji również zwalnia. Otwarte wykorzystanie spadło o 6,25% na początku tygodnia, ale złagodniało do 3,4%, wskazując na spowolnienie presji na delewarowanie. Netto wolumen klientów na Binance pozostaje ujemny, pokazując, że sprzedający nadal kontrolują, jednak stabilność w otwartych interesach demonstruje, że kupujący absorbują znaczącą presję sprzedażową.
Zrozumienie kluczowych terminów rynkowych
Otwarte wykorzystanie mierzy całkowitą wartość nieuregulowanych kontraktów futures i wskazuje na zaangażowanie traderów w pozycji. Wysokie otwarte wykorzystanie podczas spadków ceny sugeruje przekonanie zamiast paniki. Płynna podaż odnosi się do zasobów kryptowaluty dostępnych do natychmiastowego handlu, podczas gdy niepłynna podaż obejmuje zablokowane tokeny i długoterminowe posiadania, które rzadko się przemieszczają.
Klasyfikacje wielorybów różnią się w zależności od platformy, ale zazwyczaj obejmują mega wieloryby posiadające ponad 10 000 ETH i duże wieloryby posiadające 1 000-10 000 ETH.
Neto wolumen klientów mierzy, czy kupujący lub sprzedający są bardziej agresywni w realizacji transakcji po cenach rynkowych.
Rezerwy giełdowe śledzą ilość kryptowalut przechowywanych na platformach handlowych. Wzrost rezerw często sygnalizuje zwiększoną presję sprzedażową, podczas gdy spadek rezerw sugeruje akumulację lub długoterminowe trzymanie.
Zamykające myśli
Ograniczenia podaży i stabilność rynku kontraktów terminowych wskazują na potencjalny wzrost Ether, mimo niedawnego osłabienia. Połączenie zablokowanej podaży, rotacji wielorybów i utrzymującego się zainteresowania kontraktami przyszłymi tworzy warunki, które mogą wspierać wzrost do 5 500 USD, jeśli kluczowe poziomy oporu zostaną przełamane.