Fidelity Digital Assets przewiduje, że 8,3 miliona Bitcoin – około 42 procent całkowitej podaży kryptowaluty – stanie się niepłynne do drugiego kwartału 2032 roku. Analiza firmy finansowej sugeruje, że ten trend może napędzać znaczny wzrost cen największej na świecie kryptowaluty, gdy dostępna podaż handlowa maleje.
Co warto wiedzieć:
- Analiza Fidelity identyfikuje dwie kluczowe grupy napędzające niepłynność Bitcoina: tokeny nieprzesuwane przez siedem lat i korporacyjne udziały przekraczające 1000 Bitcoin
- Firmy publiczne kontrolują obecnie 830,000 Bitcoin od 30 czerwca, przy czym 97 procent udziałów korporacyjnych jest skoncentrowanych wśród 30 firm
- Trend utrzymywania zamiast handlowania Bitcoin przyspieszył od Q3 2024, szczególnie wśród inwestorów instytucjonalnych
Korporacyjne nagromadzenie Bitcoina napędza niedobór podaży
Metodologia badań Fidelity badała dwie różne kohorty Bitcoina, aby zmierzyć wzorce niepłynnej podaży. Pierwsza grupa obejmuje Bitcoin, który pozostawał nieprzesuwany przez siedem lat lub dłużej. Druga obejmuje spółki giełdowe posiadające co najmniej 1000 tokenów Bitcoin.
Dane ujawniają, że siedmioletni nieczynny Bitcoin pokazał stałe wzrosty z kwartału na kwartał od rozpoczęcia śledzenia w 2016 roku. Ta kohorta wykazuje wysokie cechy niepłynności, a udziały nadal rosną, zamiast wracać do obiegu.
Korporacyjne nagromadzenie Bitcoina przedstawia jeszcze wyraźniejszy trend.
Firmy publiczne posiadające więcej niż 1000 Bitcoin zanotowały tylko jeden kwartalny spadek całkowitej podaży od 2020 roku. Ci posiadacze instytucjonalni stanowią 97 procent wszystkich korporacyjnych udziałów Bitcoina, z mocno skoncentrowanymi udziałami wśród 30 głównych firm.
Analiza wskazuje, że podaż w obiegu Bitcoina osiągnęła około 19,8 miliona tokenów do drugiego kwartału 2025 roku. Obecne projekcje sugerują, że niemal połowa tej kwoty może przejść na niepłynny status w ciągu siedmiu lat.
Przyspieszenie adoptowania instytucjonalnego dynamicznie zmienia rynek
MicroStrategy, teraz działające pod nazwą Strategy, nadal przewodzi wysiłkom adopcji korporacyjnej Bitcoina. Firma niedawno zwiększyła swoje udziały, kupując dodatkowe 525 tokenów Bitcoin, utrzymując swoją pozycję największego posiadacza korporacyjnego.
Japońska firma inwestycyjna Metaplanet ogłosiła plany zebrania 880 milionów dolarów specjalnie na zakup Bitcoina na początku tego miesiąca. Cypryjska Robin Energy przeznaczyła 5 milionów dolarów na swoją strategię inwestycyjną w Bitcoina, pokazując globalne zainteresowanie instytucjonalne.
Ostatnie dane pokazują, że całkowite udziały Bitcoina wśród spółek publicznych przekroczyły milion tokenów, podkreślając rosnącą instytucjonalną pewność siebie w kryptowalutę jako środek przechowywania wartości. Ten kamień milowy odzwierciedla szersze akceptowanie Bitcoina jako legitnego aktywa skarbowego wśród departamentów finansowych firm.
Przyspieszający trend utrzymywania zamiast handlowania Bitcoin nasilił się od trzeciego kwartału 2024 roku. Analiza Fidelity sugeruje, że ta zmiana zachowań wśród głównych posiadaczy tworzy dodatkowy impet dla ograniczeń podaży.
Zrozumienie mechaniki podaży Bitcoina
Bitcoin działa na podstawie z góry ustalonej maksymalnej podaży wynoszącej 21 milionów tokenów, co tworzy wrodzoną rzadkość w miarę wzrostu adopcji. Analiza Fidelity przewiduje, że ta ograniczona podaż stanie się stopniowo bardziej niepłynna w miarę kontynuacji adopcji instytucjonalnej.
Niepłynna podaż Bitcoina reprezentuje tokeny mało prawdopodobne do powrotu do aktywnej wymiany lub działalności transakcyjnej. Ta klasyfikacja obejmuje zarówno długoterminowe spoczynkowe udziały, jak i strategiczne rezerwy korporacyjne trzymane do celów skarbowych.
Ciecz podaż kryptowaluty – tokeny dostępne do regularnego handlu – nadal maleje, gdy więcej inwestorów przyjmuje strategie długoterminowego trzymania. Ta dynamika tworzy potencjalny nacisk w górę na cenę rynkową Bitcoina, gdy popyt spotyka się z ograniczoną podażą. Nagrody za wydobycie Bitcoina zmniejszają się w wyniku okresowych zdarzeń połówkowych, dalszo ograniczając tworzenie nowych tokenów. Następne zdarzenie połówkowe, oczekiwane w 2028 roku, zmniejszy produkcję nowego Bitcoina do 1,5625 tokenów na blok, intensyfikując ograniczenia podaży.
Myśli końcowe
Analiza Fidelity wskazuje, że dostępna podaż tradingowa Bitcoina stoi w obliczu znaczących ograniczeń do 2032 roku, napędzanych przede wszystkim przez korporacyjne akumulację i długoterminowe wzorce trzymania. Projektowane przejście 8,3 miliona tokenów na status niepłynny może zasadniczo zmienić dynamikę rynku Bitcoina i mechanizmy odkrywania cen.