CEO Twenty-One Capital, Jack Mallers, twierdzi, że publicznie notowane firmy trzymające Bitcoin w swoich skarbcach oferują lepsze możliwości inwestycyjne w porównaniu do funduszy wymiany kryptowalut ETF, gdy Bitcoin osiągnął bezprecedensowy poziom 120 000 dolarów. Ten 31-letni przedsiębiorca, znany z założenia firmy płatności Bitcoin Strike i wspierania adopcji kryptowalut w Salwadorze, przedstawił swoje argumenty podczas pierwszego odcinka kryptowalutowego podcastu Fortune "Crypto Playbook".
Co warto wiedzieć:
- Firmy skarbcowe Bitcoin koncentrują się wyłącznie na gromadzeniu aktywów kryptowalutowych, a nie na śledzeniu wyników rynkowych jak ETF
- Twenty-One Capital, wspierana przez Tether i SoftBank, planuje wejść na giełdę poprzez fuzję z Cantor Equity Partners
- Strategia skarbcowa została zapoczątkowana przez Michaela Saylora z MicroStrategy i przyciągnęła wiele nowych firm w ostatnich miesiącach
Zaleta strategii skarbcowej
Mallers twierdzi, że firmy skarbcowe Bitcoin oferują wyraźne korzyści w porównaniu do tradycyjnych ETF dla inwestorów głównego nurtu poszukujących ekspozycji na kryptowaluty. "Tym, co nas różni od ETF, jest to, że jesteśmy firmą operacyjną, więc jesteśmy założeni jako biznes Bitcoin z głównym celem zwiększenia tego, co nazywamy Bitcoin na akcję", wyjaśnił Fortune.
To podejście rozwiązuje praktyczne bariery, które uniemożliwiają instytucjonalnym inwestorom bezpośrednie posiadanie kryptowalut. Tradycyjni inwestorzy często nie mają dostępu do giełd kryptowalutowych lub wymaganej wiedzy technicznej do samodzielnego przechowywania poprzez portfele sprzętowe. Firmy skarbcowe eliminują te komplikacje, zarządzając posiadanymi Bitcoin w ramach znanych struktur korporacyjnych.
Twenty-One Capital postrzega siebie jako rozwiązanie dla kapitału uwięzionego na rynkach publicznych. "Doszliśmy do wniosku, że stworzymy pojazd i biznes, który rozwiązuje ten problem," powiedział Mallers. "Sprawiam, że Bitcoin jest bardziej użyteczny dla świata."
Timing rynkowy i wsparcie korporacyjne
Publiczny debiut firmy nadchodzi w kluczowym momencie dla rynków kryptowalutowych. Wzrost Bitcoina ponad 120 000 dolarów wzmógł poszukiwania nowych pojazdów inwestycyjnych w przestrzeni cyfrowych aktywów przez Wall Street. Kilka firm niedawno przyjęło strategię skarbcową, z niektórymi rozpoczynającymi działalność w ciągu ostatnich kilku miesięcy.
Twenty-One Capital wprowadza znaczące wsparcie finansowe do konkurencyjnego środowiska.
Lider stablecoina, Tether, będzie głównym właścicielem, podczas gdy gigant inwestycji technologicznych SoftBank zapewnia dodatkowe wsparcie kapitałowe. Ta kombinacja wiedzy z branży kryptowalut i tradycyjnego kapitału venture capital reprezentuje hybrydowe podejście do operacji skarbcowych Bitcoin.
Firma planuje ukończyć swoją publiczną emisję poprzez fuzję z Cantor Equity Partners, specjalną firmą nabycia przeznaczonego. Cantor Fitzgerald sponsoruje SPAC, tworząc dodatkowe połączenia w ramach tradycyjnego sektora finansowego. Firma wcześniej działała pod kierunkiem obecnego sekretarza handlu USA, Howarda Lutnicka, a teraz działa pod kierunkiem jego syna Brandona.
Konkurencyjne środowisko i pozycja rynkowa
MicroStrategy była pionierem modelu skarbcowego Bitcoin i niedawno zmieniła nazwę na Strategy, sygnalizując swoje zaangażowanie w tezę inwestycyjną kryptowalut. Podejście firmy pokazało, w jaki sposób kapitał bilansowy może generować zyski poprzez gromadzenie Bitcoinów, zamiast tradycyjnych działań korporacyjnych.
Mallers odróżnia podejście swojej firmy od ogólnych trendów rynkowych.
"Słyszeliśmy wiele o tym, jak Wall Street dotarło do Bitcoina," powiedział Fortune. "Postrzegamy Twenty-One jako 'Bitcoin dotarł na Wall Street.'"
Termin publicznego debiutu Twenty-One pozostaje niepewny, choć firma i Cantor Equity Partners ogłosili poufne zgłoszenia do SEC w zeszłym tygodniu. Procesy zatwierdzania regulacyjnego będą decydować o rzeczywistej dacie rozpoczęcia publicznego handlu.
Wizja strategiczna i dostęp do rynku
Model skarbcowy Bitcoin reprezentuje fundamentalną zmianę w podejściu firm do inwestycji w kryptowaluty. Zamiast traktować cyfrowe aktywa jako spekulacyjne posiadłości, te firmy integrują gromadzenie Bitcoinów w swoje kluczowe strategie biznesowe. To podejście jest atrakcyjne dla inwestorów poszukujących ekspozycji na kryptowaluty bez bezpośredniego udziału w rynku.
Mallers wcześniej pracował z prezydentem Salwadoru Nayibem Bukele nad inicjatywą prawnego środka płatniczego Bitcoin w kraju, demonstrując praktyczne zastosowanie kryptowalut w narodowych systemach ekonomicznych. Wspierający firmę zapewniają zarówno wiarygodność w branży kryptowalutowej, jak i wiedzę z zakresu tradycyjnych inwestycji. Zaangażowanie Tethera oferuje wgląd w operacje stablecoinowe i zarządzanie aktywami cyfrowymi, podczas gdy SoftBank wnosi doświadczenie venture capital i wiedzę z zakresu ładu korporacyjnego.
Końcowe przemyślenia
Powstanie Twenty-One Capital odzwierciedla rosnącą akceptację instytucjonalną Bitcoina jako aktywa skarbcowego, z wyspecjalizowanymi firmami oferującymi alternatywę dla inwestycji w kryptowaluty opartych na ETF, gdy cyfrowa waluta osiąga historyczne poziomy cenowe. Debata między firmami skarbcowymi a ETF zapewne się zaostrzy, gdy kolejni inwestorzy instytucjonalni będą poszukiwać ekspozycji na kryptowaluty poprzez tradycyjne mechanizmy rynkowe.