Bitwise Asset Management twierdzi, że aktualizacja Fusaka dla Ethereum umacnia rolę sieci jako warstwy rozliczeniowej dla finansów on-chain, wprowadzając minimalną opłatę za dane warstwy drugiej oraz zwiększając przepustowość bez pogarszania efektywności walidatorów.
Aktualizacja została aktywowana 3 grudnia i wprowadziła zmiany infrastrukturalne, które zarządzający aktywami kryptowalutowymi Bitwise opisuje jako wzmacniające pozycję Ethereum wśród inwestorów instytucjonalnych. Dyrektor inwestycyjny Matt Hougan przewiduje, że zastosowane mechanizmy ekonomiczne mogą zwiększyć przechwytywanie przychodów sieci o 5–10x dzięki ulepszonemu ustalaniu cen opłat za bloby.
Najważniejszą zmianą ekonomiczną w Fusaka jest wprowadzenie minimalnej bazowej opłaty za bloby, która zapobiega spadaniu kosztów danych do niemal zera w okresach niskiego popytu. Mechanizm ten rozwiązuje problem po aktualizacji Dencun, gdy ceny blobów przestały działać efektywnie.
Co się stało
Aktualizacja wdrożyła 12 Ethereum Improvement Proposals skoncentrowanych na skalowaniu dostępności danych i wydajności warstwy wykonawczej. EIP-7918 wprowadza cenę rezerwową dla opłat za bloby powiązaną z kosztami gazu wykonawczego, tworząc próg zapewniający trwałą opłacalność ekonomiczną.
W poprzednim systemie opłaty za bloby często spadały do 1 wei, gdy aktywność warstw drugich pozostawała poniżej docelowej przepustowości. Między czerwcem a październikiem 2025 r. Ethereum wygenerowało około 900 dolarów opłat za bloby przed dostosowaniem mechanizmu cenowego.
Nowy wzór ustala minimalny koszt blobu mniej więcej na poziomie bazowej opłaty za wykonanie podzielonej przez 16, wynika z analizy Bitwise. Gdy gaz wykonawczy dominuje w kosztach transakcji, algorytm dostosowujący opłaty traktuje bloki jako powyżej celu i pozwala cenom blobów rosnąć w normalny sposób.
Tworzy to bardziej przewidywalne struktury kosztowe dla operatorów warstw drugich, gdy stablecoiny, protokoły zdecentralizowanych finansów i tokenizowane aktywa przenoszą się na rollupy. Analiza Fidelity Digital Assets szacuje, że gdyby EIP-7918 obowiązywało od aktualizacji Dencun w marcu 2024 r., dostosowane opłaty przewyższałyby obserwowane opłaty w 93% dni.
Fusaka podnosi także limit gazu warstwy pierwszej do 60 milionów na blok z 45 milionów, zwiększając przepustowość mainnetu o około 33%. Podwyżka podwaja przepustowość w porównaniu z limitem 30 milionów ustawionym po fuzji (Merge) we wrześniu 2022 r.
Also read: SEC Halts High-Leverage ETF Filings, Citing Rising Market Risk
Technologia PeerDAS zmniejsza ilość danych, które walidatorzy muszą weryfikować pod kątem dostępności blobów. Podejście oparte na próbkowaniu redukuje wymagania dotyczące przepustowości nawet o 85%, umożliwiając wyższe cele dla blobów bez podnoszenia wymagań sprzętowych ponad możliwości sprzętu konsumenckiego.
Dwie aktualizacje typu „Blob Parameter Only”, zaplanowane na 9 grudnia oraz 7 stycznia 2026 r., zwiększą docelową liczbę blobów na blok z 6 do 10, a następnie 14. Maksymalna pojemność wzrośnie z 9 do 15, a następnie 21 blobów na blok.
Dlaczego to ma znaczenie
Sieci warstwy drugiej przetwarzają obecnie ponad 530 milionów transakcji miesięcznie, a łączna wartość zablokowana przekracza 39 miliardów dolarów. Rollupy te polegają na Ethereum w zakresie bezpieczeństwa i dostępności danych, publikując paczki transakcji w formacie blobów w warstwie bazowej.
Obecna przepustowość blobów często osiąga sufit 9 na blok, co wywołuje presję wzrostową na opłaty w rollupach i zachęca do poszukiwania alternatywnych dostawców dostępności danych. Fusaka rozwiązuje ten wąski gardło, jednocześnie ustanawiając jaśniejsze relacje ekonomiczne między aktywnością warstwy pierwszej i drugiej.
Mechanizm ceny rezerwowej zapewnia, że Ethereum przechwytuje wartość proporcjonalną do zasobów obliczeniowych zużywanych przez sieci warstwy drugiej. Kontrastuje to z okresem po Dencun, gdy przestrzeń na bloby była de facto subsydiowana dzięki niemal zerowym cenom.
Bitwise argumentuje, że aktualizacja pozycjonuje Ethereum jako główną warstwę rozliczeniową dla instytucjonalnych finansów on-chain. Hougan stwierdził, że rynek może zacząć dostrzegać ekonomiczne implikacje Fusaka jako niedoceniany katalizator wzrostu sieci.
Firma zaznaczyła, że duże aktualizacje historycznie wywoływały umiarkowane, natychmiastowe reakcje cenowe, a czasem prowadziły do schematów „sell-the-news”. Bitwise przedstawia jednak Fusaka jako wzmocnienie długoterminowych przewag infrastrukturalnych Ethereum w zdecentralizowanych finansach i tokenizowanych aktywach.
Niektórzy analitycy prognozują, że opłaty za dane warstwy drugiej mogą z czasem spaść o 40–60%, ponieważ większa przepustowość zmniejszy zatłoczenie. Niższe koszty umożliwią działanie aplikacji wymagających dużej liczby transakcji w grach, mediach społecznościowych i usługach finansowych, bez proporcjonalnego wzrostu kosztów w warstwie bazowej.
Usprawnienia efektywności walidatorów w ramach aktualizacji ułatwiają prowadzenie węzłów. Zmniejszone wymagania dotyczące przepustowości i przestrzeni dyskowej obniżają bariery wejścia dla stakerów domowych przy jednoczesnym utrzymaniu decentralizacji sieci, która jest kluczową zasadą mapy drogowej skalowania Ethereum.
Ethereum aktywowało Fusaka w epoce 411 392 po pomyślnych wdrożeniach na sieciach testowych Holesky, Sepolia i Hoodi. Aktualizacja stanowi drugą dużą zmianę protokołu (hard fork) w 2025 r., po ulepszeniu Pectra w maju.
Read next: Bitcoin Buy-Side Ratio Hits Highest Level Since 2023 as Liquidity Improves