Akcje Generac poszybowały w środę po sesji o ok. 40% po tym, jak Amazon zawarł długoterminową umowę na zakup generatorów awaryjnych do swoich centrów danych o łącznej wartości 2,4 mld USD.
Najważniejsze informacje:
- Generac dostarczy generatory zasilania awaryjnego do centrów danych Amazonu, przy czym pierwsze dostawy o wartości 2,4 mld USD są planowane na lata 2027–2028.
- Amazon otrzymał warrant na zakup do 1,69 mln akcji Generac, który będzie się stopniowo nabywał w miarę wzrostu płatności za generatory do maksymalnie 8 mld USD.
- Cantor Fitzgerald i Barclays utrzymały swoje dotychczasowe rekomendacje dla akcji spółki po ogłoszeniu umowy.
Kontrakt Generac–Amazon na generatory
Generac ujawnił warunki porozumienia w zgłoszeniu do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd z 16 września, z którego wynika również, że spółka wystawiła warrant na rzecz spółki zależnej Amazonu, obejmujący do 1 693 745 akcji.
Cena wykonania warrantu wynosi 200,93 USD, czyli ok. 15% powyżej kursu zamknięcia z tego dnia (175,11 USD). Pozycja przyniesie więc zysk tylko wtedy, gdy kurs będzie dalej rósł. Około 307 954 akcji nabyło się natychmiast.
Pozostała część warrantu będzie się nabywać transzami, w miarę jak płatności Amazonu za generatory będą narastać, do maksymalnego pułapu 8 mld USD łącznych wpływów brutto z tytułu tej umowy. Generac będzie mógł rozliczyć warrant w gotówce lub akcjach najpóźniej do 16 września 2033 r.
Potencjalny pełny pakiet akcji miałby wartość ok. 340 mln USD, czyli niemal 3% wyemitowanych akcji Generac, przy kapitalizacji rynkowej rzędu 10,3 mld USD – zanim kurs wystrzelił. Żadna ze stron nie ujawniła, jak kwota 2,4 mld USD zostanie rozłożona między lata dostaw ani jakie marże zapewnia kontrakt.
Zobacz także: Górnicy bitcoina stoją przed 50-proc. luką w hashrate, gdy AI wysysa moce obliczeniowe
Cantor i Barclays o Generac
Cantor Fitzgerald podtrzymał rekomendację Overweight oraz cenę docelową 333 USD, nazywając porozumienie z Amazonem najważniejszym kontraktem data center w historii spółki. Według domu maklerskiego umowa łagodzi również obawy o portfel zamówień na 2028 r.
Barclays powtórzył rekomendację Equalweight oraz wycenę 278 USD, zwracając uwagę, że warrant obejmuje ok. 2,6% akcji po pełnym rozwodnieniu. Konsensus rynkowy dla akcji Generac to obecnie „umiarkowane kupuj” – 12 rekomendacji kupna i pięć „trzymaj”. Producent generatorów przebił w drugim kwartale prognozy zysku, raportując skorygowany zysk na akcję na poziomie 2,91 USD wobec oczekiwanych 2,00 USD.
Zwrot Generac w stronę centrów danych
Na koniec tego kwartału Generac miała w segmencie centrów danych portfel zamówień wart 1,6 mld USD, z czego ok. 1 mld USD pozyskano w poprzedzających 90 dniach. Przychody z centrów danych przekroczyły w trzech miesiącach 100 mln USD, a spółka z Wisconsin prognozuje, że w całym roku segment ten wygeneruje blisko 450 mln USD, przy łącznej kwartalnej sprzedaży netto na poziomie 1,17 mld USD.
Amazon staje się drugim z nazwy wymienianym klientem hyperscale Generac oraz kolejnym dostawcą, który wchodzi w strukturę właścicielską zamawiającego w zamian za duży kontrakt, po tym jak koncern w lipcu podniósł prognozę nakładów inwestycyjnych na 2026 r. do ok. 220 mld USD. Detaliczny gigant tydzień temu zabezpieczył warranty na akcje Qualcomm o wartości do 4 mld USD w ramach porozumienia dotyczącego wykorzystania niestandardowych układów AI tej spółki. Jednostka chmurowa Amazonu zawarła też w listopadzie kontrakt o wartości 38 mld USD z OpenAI, miesiąc po otwarciu kampusu za 11 mld USD dla Anthropic.
Przeczytaj też: Shiba Inu naprawia niedziałający link do portfela Shibarium, ale kurs SHIB spada w tydzień o 6%
