Główne giełdy kryptowalut Crypto.com i Deribit zaczęły akceptować fundusz tokenizowany BUIDL, od BlackRock jako zabezpieczenie, co stanowi znaczący krok naprzód w przyjęciu kryptowalut przez instytucje i szerszym ruchu tokenizacji.
USD Institutional Digital Fund od BlackRock, uruchomiony w marcu 2024 roku, szybko się rozrósł i zarządza aktywami o wartości 2,9 miliarda dolarów. Częściowo oparty na obligacjach skarbowych USA, BUIDL działa jako tokenizowany fundusz rynku pieniężnego oparty na Ethereum, pozwalając na handel tradycyjnymi produktami finansowymi jako tokenami blockchainu.
Michael Sonnenshein, COO w firmie tokenizacyjnej Securitize, opisał ten krok jako „ważny punkt zwrotny” dla rynków kryptowalut. Historycznie, inwestorzy kryptowalut byli zmuszeni wybierać między stablecoinami, które oferują stabilność, ale ograniczone zwroty, a niestabilnymi aktywami kryptowalutowymi, które mogą znacząco zwiększać straty w czasie spadków na rynku.
Wprowadzenie BUIDL zapewnia atrakcyjną trzecią opcję, oferującą zarówno stabilność, jak i znaczącą generację dochodu. Obecnie fundusz oferuje roczny dochód na poziomie około 4,5%, przewyższając zwroty z tradycyjnych kont oszczędnościowych i większości innych stabilnych instrumentów finansowych w konwencjonalnych finansach.
Strategiczne korzyści dla giełd i inwestorów
Giełdy takie jak Crypto.com i Deribit czerpią znaczące korzyści z tego rozwoju poprzez obniżenie wymogów dotyczących minimalnego zabezpieczenia, odzwierciedlając niższe ryzyko związane z BUIDL w porównaniu z bardziej niestabilnymi aktywami kryptowalutowymi. To podejście nie tylko przyciąga inwestorów instytucjonalnych, ale także pozwala inwestorom generować dochód z ich zabezpieczenia, optymalizując wykorzystanie kapitału.
Dyrektor generalny Deribit, Luuk Strijers, podkreślił, że klienci instytucjonalni stanowią 80% do 85% działalności Deribit. Zauważył, że wprowadzenie BUIDL jest skierowane specjalnie do tradycyjnych firm finansowych szukających ekspozycji na rynku kryptowalut bez nadmiernego ryzyka związanego z niestabilnością.
„Widzimy coraz więcej tradycyjnych firm wchodzących na rynki kryptowalut. Te firmy głównie posiadają znaczne kwoty w dolarach i chcą uzyskać ekspozycję na dochód bez bezpośredniej niestabilności kryptowalut,” wyjaśnił Strijers. „BUIDL spełnia tę dokładną potrzebę.”
Crypto.com potwierdziło zamiar oferowania BUIDL we wszystkich swoich usługach handlowych dla instytucji, mając na celu uproszczenie efektywności kapitału i zwiększenie atrakcyjności usług dla tradycyjnych instytucji finansowych wchodzących na rynek kryptowalut.
Tokenizowane aktywa zmierzają do przyspieszonego wzrostu
Rosnąca adopcja BUIDL podkreśla szerszy trend na rynku kryptowalut - przyspieszającą integrację tokenizowanych aktywów rzeczywistych. Według danych RWA.xyz, rynek RWA przekroczył 24 miliardy dolarów całkowitej wartości w łańcuchu, co oznacza wzrost o ponad 50% od stycznia 2025 roku.
BUIDL obecnie posiada największy udział wśród tokenizowanych aktywów, stanowiąc około 12% całkowitej kapitalizacji rynkowej RWA. Ethereum pozostaje preferowanym blockchainem do tokenizacji aktywów, zabezpieczając niemal 60% udziału rynkowego.
Innowacja BlackRock w postaci BUIDL wywołała szerszą dyskusję na temat programowalnego kapitału produktywnego, koncepcji, która znacząco zwiększa efektywność kapitału na rynkach kryptowalut. Programowalny kapitał produktywny odnosi się do instrumentów finansowych, które inwestorzy mogą aktywnie wykorzystywać w różnorodnych operacjach finansowych, zamiast pasywnie je przechowywać jedynie dla dochodu lub bezpieczeństwa.
„Zabezpieczenia tokenizowane jak BUIDL stają się teraz programowalnym kapitałem produktywnym,” powiedział Sonnenshein. „Ewolują one poza pasywne instrumenty, używane głównie dla dochodu. Inwestorzy teraz aktywnie wykorzystują to zabezpieczenie do uczestniczenia w strategiach handlowych i produktach finansowych wymagających zabezpieczenia, efektywnie maksymalizując ich efektywność kapitałową.”
Implikacje dla uczestnictwa instytucji w kryptowalutach
Posunięcie do akceptacji funduszy tokenizowanych jak BUIDL sygnalizuje znaczący zwrot w kierunku produktów kryptowalutowych przyjaznych dla instytucji. Tradycyjne firmy finansowe w coraz większym stopniu poszukują rozwiązań natywnych dla kryptowalut, które odzwierciedlają stabilność i znajomość produktów finansowych z tradycyjnego systemu, ale z efektywnością blockchainu.
Oczekuje się znacznego wzrostu zainteresowania przez instytucje, szczególnie przez firmy tradycyjnie ostrożnie podchodzące do niestabilności kryptowalut, jako że więcej zróżnicowanych, regulowanych i stabilnych produktów generujących dochód stanie się powszechnie dostępne.
Wprowadzenie tokenizowanych funduszy rynku pieniężnego jest zgodne z trwającymi trendami regulacyjnymi, zwłaszcza w jurysdykcjach dążących do większej przejrzystości i zgodności ze standardami ze strony platform kryptowalutowych. Fundusz BUIDL od BlackRock, wspierany przez tradycyjne aktywa finansowe zgodne z przepisami, demonstruje, jak tokenizowane produkty finansowe mogą łączyć tradycyjne finanse i zdecentralizowane finanse.
Giełdy, które integrują produkty takie jak BUIDL, potencjalnie zyskają przewagę konkurencyjną, przyciągając zarówno tradycyjne instytucje finansowe, jak i inwestorów detalicznych poszukujących zgodnych, generujących dochód możliwości.
Odpowiedź rynku i perspektywy branży
Od momentu uruchomienia w marcu 2024 roku, szybka adopcja BUIDL sygnalizuje zaufanie inwestorów do stabilności tokenizowanego aktywa i jego potencjału do generowania wyższych dochodów w porównaniu z tradycyjnym rynkiem finansowym. To mogłoby wyznaczyć precedens dla przyszłych premier podobnych produktów tokenizowanych przez głównych zarządców aktywów, przyspieszając w ten sposób adopcję technologii blockchain przez instytucje.
Reputacja BlackRock i jej skala w tradycyjnych finansach w znaczący sposób potwierdza wiarygodność tokenizowanych aktywów, zapewniając inne instytucje, że instrumenty finansowe oparte na blockchain są solidne i wykonalne. Eksperci przewidują podobne inicjatywy od konkurencyjnych firm zarządzających aktywami, co może potencjalnie przekształcić praktyki zarządzania zabezpieczeniami w kryptowalutach.
Akceptacja funduszu BUIDL od BlackRock jako zabezpieczenia na głównych giełdach kryptowalut oznacza znaczny postęp dla adopcji kryptowalut przez instytucje, tokenizowanych aktywów i ogólnej efektywności kapitału na rynkach kryptowalut. W miarę jak giełdy takie jak Crypto.com i Deribit integrują BUIDL, szerszy ekosystem kryptowalut zbliża się do głównego nurtu instytucjonalnego, wyznaczając jasny precedens dla przyszłości finansów tokenizowanych.