Gdy Bitcoin handluje blisko swoich najwyższych notowań, oscylując między 105 000 a 110 000 dolarów w ciągu ostatniego miesiąca, analitycy skupiają się na mało znanym, ale krytycznym wskaźniku handlowym Binance, który może przewidzieć kolejny istotny ruch Bitcoina: Binarną Spot-Perpetual Delta Cen.
Ten szczególny wskaźnik, śledzący różnicę między cenami spot Bitcoina a cenami wiecznych kontraktów terminowych na Binance, konsekwentnie wskazuje na negatywne odczyty od grudnia 2024 roku. Pomimo rekordowej wydajności cenowej Bitcoina, uporczywa negatywna delta rodzi ważne pytania dotyczące zdrowia rynku, sentymentu traderów i przyszłej kierunkowości cen BTC.
CryptoQuant, prominentna firma analityczna blockchain, niedawno podkreśliła implikacje Delty Chorągwi Stałej Binance w najnowszej analizie. Delta mierzy różnicę cen między rynkiem spot Bitcoina a kontraktami futures na Binance.
Negatywna delta wskazuje, że ceny spot Bitcoina handlują powyżej cen kontraktów futures, co sugeruje, że rynkiem rządzą głównie zakupy spotowe, a nie pozycje dźwigniowe. Ta rozbieżność rozpoczęła się w grudniu 2024 roku, zbiegając się z poprzednim najwyższym notowaniem Bitcoina.
Początkowo Bitcoin osiągnął swój ówczesny szczyt, gdy rynki futures agresywnie zajęły długie pozycje na BTC, podnosząc ceny kontraktów futures powyżej cen spot. Jednak od dramatycznej korekty BTC do 74 000 dolarów, a potem odzyskania nowych szczytów, ceny kontraktów futures konsekwentnie pozostają poniżej cen spot.
Siła Rynku Spot i Ostrożni Traderzy Futures
Trwanie tej negatywnej delty podkreśla ostrożny sentyment wśród traderów lewarowanych Binance. Typowo, rynki futures odgrywają znaczącą rolę w amplifikowaniu byczej dynamiki Bitcoina, często prowadząc rynki spot we wzrostach napędzanych aktywnością spekulacyjną z wykorzystaniem dźwigni. Obecnie jednak handlowcy futures pozostają zauważalnie ostrożni.
To ostrożne podejście wśród traderów lewarowanych może sygnalizować, że Bitcoin znajduje się obecnie w fazie akumulacji. Zamiast gwałtownej spekulacyjnej dźwigni napędzającej krótkoterminową zmienność, kupujący spotowi - w tym inwestorzy detaliczni oraz coraz częściej instytucjonalni
- stopniowo pochłaniają podaż. To zachowanie rynkowe może wskazywać na bardziej zrównoważony wzrost, zmniejszając prawdopodobieństwo gwałtownych korekt napędzanych przez dźwignię.
Ważne jest, że rajd rynkowy wspierany przez silne zakupy spotowe i ograniczoną dźwignię zmniejsza podatność Bitcoina na ekstremalne likwidacje. Analitycy uważają, że takie środowisko jest zdrowsze dla długoterminowej trajektorii cenowej Bitcoina.
Choć negatywna delta sugeruje stabilność na teraz, analitycy ostrzegają inwestorów, aby uważnie obserwowali wszelkie zmiany w stronę terytorium pozytywnej delty. Historycznie, nagła zmiana z negatywnej na pozytywną deltę często poprzedza krótkoterminowe szczyty rynkowe lub znaczące korekty.
Kiedy ceny kontraktów futures zaczynają przewyższać ceny spot, sygnalizuje to rosnącą pewność siebie i zajmowanie spekulacyjnych długich pozycji. Jednak ta zwiększona dźwignia tworzy atrakcyjne cele dla wielorybów i animatorów rynku poszukujących płynności, zwiększając ryzyko gwałtownych odwróceń cen.
Dlatego Delta Chorągwi Stałej Binance służy jako cenny wskaźnik wyprzedzający. Uczestnicy rynku są zachęcani do pozostania czujnymi, gdyż każda istotna zmiana może zasugerować bardziej zmienne otoczenie handlowe w przyszłości.
Wzmocnienie Fundamentów Rynku przez Instytucjonalną Akumulację
Aktualna stabilność zapewniona przez silną akumulację na rynku spot jest uzupełniona przez utrzymujące się zakupy instytucjonalne. Według najnowszego raportu Bitfinex Alpha, byki na Bitcoinie utrzymują strukturalną kontrolę, broniąc zrealizowanej ceny Krótkoterminowych Posiadaczy na poziomie około 98 220 dolarów. To sugeruje odporny byczy sentyment i silny popyt pomimo ogólnej zmienności rynkowej.
Ponadto, rosnąca baza kosztowa STH blisko 99 474 dolarów wskazuje na kontynuację zakupów przez nowych uczestników rynku, w szczególności w tym inwestorów instytucjonalnych poprzez Bitcoin spot ETFs. Instytucje zdają się być coraz bardziej zaangażowane w Bitcoina, stopniowo akumulując mimo niepewności makroekonomicznych i zmiennych rynków akcji.
W przeciwieństwie do solidnej akumulacji instytucjonalnej i detalicznej, zachowanie wielorybów charakteryzowało się znaczącą dystrybucją. Dane on-chain wskazują, że wieloryby zbyły ponad 14 000 BTC od 30 czerwca. Chociaż znacząca, ta presja sprzedażowa nie zakłóciła znacznie wzrostowego momentu Bitcoina, podkreślając siłę i głębokość podstawowego popytu.
Inwestorzy detaliczni i gracze instytucjonalni szybko pochłonęli tę podaż, utrzymując presję wzrostową cen. Ta dynamika demonstruje rosnącą dojrzałość rynku i jego zdolność do zarządzania transakcjami na dużą skalę bez wywoływania poważnych zaburzeń cenowych.
Czynniki Makro oraz Szersze Warunki Rynkowe
Odporność Bitcoina czerpie także korzyść z przyjaznych rozwojów makroekonomicznych, w tym oczekiwanych cięć stóp procentowych Rezerwy Federalnej w późniejszym roku, co historycznie wspiera aktywa ryzykowne, takie jak kryptowaluty. W miarę jak globalne polityki ekonomiczne stają się bardziej przyjazne, nastroje inwestorów mogą dodatkowo wspierać byczy tor Bitcoina.
Ponadto, rynek kryptowalut nadal obserwuje rosnącą korelację z tradycyjnymi rynkami finansowymi, zwłaszcza z akcjami. Aktualna siła na rynkach akcji na całym świecie dostarcza dodatkowych impulsów, wspierając stabilność Bitcoina blisko jego rekordowych szczytów.
Bitcoin obecnie handluje wokół 108 875 dolarów, doświadczając ograniczonej zmienności w ostatnich dniach, z zakresem 24-godzinnym między 108 126 a 109 198 dolarów. Wolumeny handlowe spadły o około 10%, wskazując na ostrożne nastroje rynkowe, gdy handlowcy oceniają kolejne kierunkowe wskazówki.
Analitycy techniczni wskazują na kluczowe poziomy wsparcia wokół 105 000 dolarów i oporu blisko 112 000 dolarów. Decydujące przebicie powyżej tego oporu może otworzyć drzwi do długo oczekiwanego celu na poziomie 135 000 dolarów, wspieranego przez bycze formacje wykresów i kontynuowany popyt instytucjonalny.
Rekomendacje Analityków i Perspektywy
Analitycy szeroko rekomendują traderom, aby zachowali czujność względem Delty Chorągwi Stałej Binance. Ten pomijany wskaźnik oferuje kluczowe wglądy w krótkoterminową dynamikę rynku, z potencjalną wartością przewidywania dla nadchodzących skoków zmienności.
W miarę jak instytucjonalna akumulacja utrzymuje się, ewentualne wejście traderów lewarowanych na rynek mogłoby albo wzmocnić wzrostową dynamikę, albo wywołać ruchy korekcyjne. Dlatego monitorowanie zmian w Delcie Chorągwi Stałej Binance pozostaje kluczowym narzędziem dla traderów poruszających się po złożonym krajobrazie rynku Bitcoina.