Najważniejsze fakty
Hester Peirce rezygnuje z funkcji komisarz w Securities and Exchange Commission z dniem 2 października, po niemal dziewięciu latach urzędowania
Jej odejście następuje 17 dni po tym, jak CLARITY Act nie przeszedł głosowania nad zamknięciem debaty w Senacie, pozostawiając tworzenie zasad dla krypto wyłącznie agencji, którą opuszcza
W komisji pozostanie dwóch członków: przewodniczący Paul Atkins i komisarz Mark Uyeda
W listopadzie Peirce obejmie stanowisko adiunkta w Regent University School of Law
Komisarz Hester Peirce odchodzi z Securities and Exchange Commission dokładnie w momencie, gdy agencja stała się jedynym kanałem prowadzącym do regulacji rynku krypto w Stanach Zjednoczonych.
Jej rezygnacja wchodzi w życie 2 października, niespełna trzy tygodnie po tym, jak CLARITY Act przepadł w Senacie różnicą 11 głosów, przekreślając w tym roku najlepszą szansę branży na to, by zasady funkcjonowania rynku znalazły się w ustawie, a nie jedynie w przepisach wykonawczych.
Komisarz, która przez blisko dziewięć lat publicznie domagała się właśnie takiego rozwiązania, odchodzi w chwili, gdy ciężar odpowiedzialności za kształtowanie ram regulacyjnych wraca do jej własnej instytucji.
To było wyjście zaplanowane, nie nagłe
Kadencja Peirce wygasła w czerwcu 2025 r. Została jednak na stanowisku, korzystając z przepisu pozwalającego komisarzom urzędować około 18 miesięcy po formalnym końcu kadencji. Oznacza to, że odejście było od dawna sygnalizowane – również wtedy, gdy w maju Regent University ogłosił jej przejście do kadry naukowej.
W liście rezygnacyjnym nazwała swoją służbę „największym zaszczytem zawodowego życia” i podkreśliła, że miejsc w Komisji nie powinny zajmować te same osoby przez zbyt wiele lat. Po blisko trzech dekadach spędzonych w Waszyngtonie przenosi się nad ocean.
Moment jest kluczowy
Ustawa CLARITY miała podzielić nadzór nad rynkiem krypto pomiędzy SEC i CFTC oraz dać branży wyraźne umocowanie ustawowe. Nie uzyskała jednak zgody na zamknięcie debaty 15 września.
Dwa dni później SEC opublikowała tzw. „innovation exemption” – zwolnienie, które daje platformom obsługującym tokenizowane papiery wartościowe pięcioletni, warunkowy immunitet od obowiązku rejestracji jako giełdy. Ta sekwencja decyzji sprawiła, że agencja stała się głównym ośrodkiem polityki wobec krypto raczej siłą faktu niż świadomego planu ustawodawcy.
Peirce kierowała w SEC Crypto Task Force, powołaną przez Atkinsa grupą, która miała przesunąć akcent z działań egzekucyjnych w stronę pisania jasnych reguł. Odchodzi, zanim ta praca została zakończona, a jednocześnie bez ustawowego „bezpiecznika” w postaci CLARITY Act.
Komisja w dwuosobowym składzie
Szerszym problemem jest dziś czysta arytmetyka. Dwaj komisarze z nominacji Demokratów – Jaime Lizárraga i Caroline Crenshaw – odeszli już wcześniej, przy czym Crenshaw z końcem 2 stycznia, a ich następcy nie zostali jeszcze zatwierdzeni. Po odejściu Peirce w pięcioosobowej komisji pozostaną wyłącznie przewodniczący Paul Atkins i komisarz Mark Uyeda.
Agencja nadal może podejmować decyzje. Zgodnie z 17 CFR 200.41, jeśli w urzędzie zasiada mniej niż trzech komisarzy, kworum stanowią wszyscy urzędujący członkowie. W praktyce oznacza to jednak, że każda kontrowersyjna regulacja, każda zgoda na działania egzekucyjne i cały pakiet prac nad aktywami cyfrowymi będzie wymagał porozumienia dwóch osób – bez możliwości przełamania impasu trzecim głosem.
Co po niej zostaje
Peirce dołączyła do SEC w styczniu 2018 r. i szybko stała się najbardziej cytowaną przez branżę przedstawicielką nadzoru, zyskując przydomek „Crypto Mom” – za liczne zdania odrębne, w których dowodziła, że przejrzyste, z góry określone zasady są lepsze niż regulowanie rynku za pomocą pozwów, oraz za propozycje, w tym koncepcję „bezpiecznej przystani” dla projektów tokenowych.
Jej stanowiska często pozostawały w mniejszości. Dziś są jednak bliższe oficjalnej linii agencji niż kiedykolwiek podczas jej kadencji – co sprawia, że odejście wygląda na szczególnie niefortunne czasowo. Zasady, o które apelowała przez lata, wreszcie powstają, ale to już ktoś inny doprowadzi je do końca.
Czytaj dalej: Bitwise NEAR ETF wchodzi na NYSE Arca z opłatą 0,75% i planem stakingu
