JPMorgan Chase rozwija infrastrukturę, która pozwoli klientom na handel kryptowalutami bezpośrednio przez bank, co stanowi znaczącą zmianę od historycznie sceptycznego podejścia Wall Street do aktywów cyfrowych. Wysocy rangą menedżerowie przedstawili plany w wystąpieniach medialnych w tym tygodniu, sygnalizując, że jedna z największych instytucji finansowych w kraju zamierza zintegrować kryptowaluty w swojej ofercie usług pomimo lat publicznego ostrzeżenia ze strony jej kierownictwa.
Co warto wiedzieć:
- Globalny szef rynków i aktywów cyfrowych JPMorgan potwierdził, że bank buduje możliwości handlu kryptowalutami, ale nie zaoferuje usług powierniczych w najbliższym czasie, prawdopodobnie polegając zamiast tego na zewnętrznych powiernikach.
- Bank testował token depozytowy nazwany JPMD na blockchainie Base Coinbase'a w czerwcu i rozszerzył swoje partnerstwo z Coinbase, aby umożliwić klientom Chase łączenie kont z portfelami kryptowalutowymi.
- JPMorgan bada także pożyczki zabezpieczone kryptowalutami, które mogą zostać wprowadzone już w przyszłym roku, zależnie od zgody wewnętrznej i regulacyjnej.
JPMorgan wchodzi na rynek handlu aktywami cyfrowymi
Scott Lucas, globalny szef rynków i aktywów cyfrowych banku, mówi, że usługi handlowe są w trakcie rozwoju. Uzgodnienia powiernicze pozostają nierozwiązane. Lucas powiedział, że trzymanie kryptowalut bezpośrednio dla klientów nie jest "w najbliższej przyszłosci".
Takie podejście sugeruje, że JPMorgan utrzyma dystans od operacyjnych ryzyk zarządzania kluczami prywatnymi, kryptograficznymi poświadczeniami, które kontrolują dostęp do aktywów cyfrowych. Zamiast tego bank wydaje się skłonny współpracować z zewnętrznymi powiernikami.
Lucas odniósł się do znalezienia "odpowiednich powierników" zamiast budowania wewnętrznych operacji powierniczych.
Ta decyzja odzwierciedla trwające obawy dotyczące zgodności. Banki stają przed skomplikowanymi wymaganiami bezpieczeństwa i kontrolą regulacyjną, gdy przechowują kryptowaluty w imieniu klientów. Zlecenie przechowywania umożliwia JPMorganowi oferowanie usług bez pełnego obciążenia związanego z ochroną portfeli cyfrowych.
CEO banku, Jamie Dimon, przez lata publicznie kwestionował legalność Bitcoina i ostrzegał inwestorów przed zmiennością. Ostatnio złagodził swoje stanowisko, uznając zapotrzebowanie klientów w rozmowach o zyskach i prezentacjach inwestorskich.
Piloty blockchainowe i partnerstwa z giełdami
JPMorgan testował token depozytowy w czerwcu. Pilot obejmował JPMD, cyfrową reprezentację depozytów bankowych działającą na Base, blockchainie obsługiwanym przez Coinbase. Projekt miał na celu uczynienie instytucjonalnych depozytów bankowych zgodnymi z publicznymi sieciami blockchain, co pozwala klientom korporacyjnym na przenoszenie funduszy przez zdecentralizowane platformy, zachowując więzi z tradycyjną infrastrukturą bankową.
Bank także zacieśnił relację z Coinbase. Klienci Chase mogą teraz bezpośrednio łączyć konta bankowe z portfelami Coinbase, tworząc pomost między konwencjonalnymi systemami bankowymi a platformami kryptowalutowymi zorientowanymi na konsumenta. Menedżerowie opisali strategię jako podejście "i", zachowując istniejące usługi przy jednoczesnym nakładaniu cyfrowych alternatyw.
Te kroki stanowią kroki pośrednie, a nie pełne przyjęcie kryptowalut. JPMorgan testuje funkcjonalność w kontrolowanych środowiskach przed zobowiązaniem się do szerszych wdrożeń.
Rozważania dotyczące pożyczek i regulacji
Poza handlem, bank rozważa pożyczki zabezpieczone kryptowalutami. Raporty wskazują, że JPMorgan może wprowadzić takie produkty pożyczkowe w przyszłym roku, jeśli dyrektorzy zatwierdzą je i regulatorzy wyrażą zgodę. Pożyczki zabezpieczone kryptowalutami umożliwiają pożyczkobiorcom użycie aktywów cyfrowych jako zabezpieczenia bez ich sprzedaży, co jest usługą już oferowaną przez niektórych wyspecjalizowanych pożyczkodawców i giełdy.
Nadzór regulacyjny zdecyduje o tym, jak szybko JPMorgan się poruszy.
Federalne agencje zwiększyły kontrolę nad bankami wchodzącymi do sektora kryptowalutowego, wymagając przejrzystych kontroli ryzyka i ochrony konsumentów. Podejście etapowe banku odzwierciedla to środowisko. Handel ma być pierwszy, a powiernictwo i pożyczki mają nadejść tylko po ustanowieniu ram.
Dla kontekstu, powiernictwo odnosi się do przechowywania aktywów cyfrowych, w tym zarządzania kluczami prywatnymi, które autoryzują transakcje.
Tokeny depozytowe to cyfrowe wersje tradycyjnych depozytów bankowych emitowane na blockchainach, zaprojektowane do łączenia stabilności walut fiat z programowalnością sieci kryptowalutowych. Publiczne blockchainy jak Base to zdecentralizowane księgi główne dostępne dla każdego, w odróżnieniu od prywatnych lub zezwoleniowych systemów używanych przez niektóre instytucje finansowe.
JPMorgan nie określił, które kryptowaluty będą dostępne do handlu ani które segmenty klientów będą miały pierwszeństwo dostępu. Te szczegóły pozostają w tajemnicy, ponieważ programy pilotażowe trwają, a zespoły ds. zgodności finalizują procedury.
Perspektywy przyjęcia kryptowalut przez banki
Wejście JPMorgan na rynek handlu kryptowalutami odzwierciedla szerszą tendencję na Wall Street. To, co kiedyś było odrzucane jako spekulacyjna bańka, teraz przyciąga poważne zainteresowanie instytucjonalne, zwłaszcza gdy tworzą się ramy regulacyjne, a zapotrzebowanie klientów rośnie.
Ostrożne wprowadzanie przez bank sugeruje, że główni pożyczkodawcy nadal obawiają się ryzyk reputacyjnych i operacyjnych. Ale zmiana jest niezaprzeczalna i oczekuje się więcej ogłoszeń, gdy JPMD i inne pilotaże przyniosą wymierne wyniki, a bank wyjaśni swoje podejście do powiernictwa i zgodności z przepisami.