Podczas gdy rynek kryptowalut pozostaje niepewny co do decyzji Microsoftu i Amazon o inwestycji w Bitcoin (BTC), ekonomiści biją na alarm możliwego załamania rynków akcji i kryptowalut, gdy zbliżamy się do nowego roku.
W 2024 roku ceny akcji i kryptowalut wzrosły dzięki obniżkom stóp procentowych ogłoszonych przez banki centralne oraz dobrym wynikom przed i po wyborach w USA.
Spowodowało to bezprecedensowy rajd Bitcoina, który osiągnął kamień milowy 100 tys. dolarów, prawie dotykając poziomu 105 tys. dolarów. Globalna kapitalizacja rynku kryptowalut również wzrosła w tym roku o niezwykłe 120%.
Amerykańskie indeksy akcji, takie jak Dow Jones, Nasdaq 100 i S&P 500 wzrosły o ponad 20% w tym roku.
Bezprecedensowy wzrost sprawił, że rynek oraz analitycy są optymistyczni co do kontynuacji hossy na rynkach kryptowalut i akcji.
Eksperci tacy jak Oppenheimer już prognozowali, że S&P 500 wzrośnie do 7100 punktów z obecnych 6070 punktów z powodu jego solidnych fundamentów.
Dyrektor inwestycyjny (CIO) Bitwise Matt Hougan także wyraził podobne prognozy, mówiąc, że Bitcoin w końcu wzrośnie do 3 milionów dolarów, gdy rządy i korporacje przyjmą kryptowalutę jako aktywa cyfrowe. Już teraz widać to na przykładzie MicroStrategy decydującego się na zakup BTC, co z kolei wprowadziło gigantów technologicznych jak Microsoft i Amazon do akcji.
Jednak główny ekonomista Moody's Mark Zandi ostrzega, nawołując do ostrożnego podejścia, ponieważ zarówno kryptowaluty, jak i akcje są przewartościowane.
Według Zandiego trwająca stabilna hossa jest wynikiem braku poważnego katalizatora niedźwiedziego na rynku.
Zandi ostrzega, że taki katalizator niedźwiedzi wkrótce powstanie z rynku Treasuries, który w ostatnich latach przeszedł dramatyczną ekspansję. Można to zobaczyć na przykładzie wzrostu długu publicznego w USA o 1 bilion dolarów co cztery miesiące. Obecnie dług publiczny przekroczył 36,2 biliona dolarów.
„Utrzymywałem się, że większość rynków aktywów wydaje się przewartościowana, zbliżając się do bańki. Na myśl przychodzą szybko akcje, obligacje korporacyjne, jednorodzinne domy, kryptowaluty i złoto. Ale co mogłoby być katalizatorem do ich wyprzedaży? Może znacząca korekta na rynku obligacji skarbowych”, powiedział Zandi w poście na platformie społecznościowej X w niedzielę, 8 grudnia.
Rynek obligacji o wysokiej rentowności spowoduje spadek
Zgodnie z prognozami głównego ekonomisty Moody's, rynek obligacji stanie się bardzo niestabilny, gdy wejdziemy w 2025 rok z powodu zakończenia przez Federal Reserve zacieśniania ilościowego.
Zandi dalej wskazuje, jak Japonia ograniczyła zakupy amerykańskich obligacji, a Chiny nie dokonują już nowych zakupów.
To zmusi fundusze hedgingowe kupujące obligacje do masowego wycofania się z rynku, gdy zaczynają się pojawiać problemy. Jednak deficyty w USA prawdopodobnie również wzrosną, gdy Donald Trump w przyszłym miesiącu wstąpi do Białego Domu.
Dlatego Zandi uważa, że prawdopodobnie wzrosną wysokie rentowności obligacji, co doprowadzi do rotacji z przewartościowanych aktywów takich jak kryptowaluty i akcje.
Prognozy Zandiego potwierdzają ostatnie historia pokazująca, że akcje i kryptowaluty znacznie spadają, gdy rentowności obligacji rosną. Klasycznym przykładem tego są rentowności 10-letnich obligacji, które skoczyły do 4,3% z 1,33% w 2022 roku, gdy Feds podniosły stawki, aby poradzić sobie z inflacją.
Doprowadziło to do tego, że Bitcoin spadł o 64% w tym roku, podczas gdy amerykańskie akcje, takie jak Dow Jones i S&P 500, odnotowały spadek o 8,8% i 19% odpowiednio.
W 2024 roku te aktywa rosyjsko, ponieważ rentowności obligacji spadły ze względu na obniżki stóp procentowych przez Fed.
Duże skalowe długi jako punkt zwrotny dla rozwoju blockchain?
Prognozy Zandiego są również wspierane przez innych ekspertów, takich jak dyrektor generalny platformy DeFi YouHodler, Ilya Volkov, który powiedział, że Bitcoin prawdopodobnie załamie się w 2025 roku, spadając do przedziału 60 000-65 000 dolarów.
„Jednak szersza niestabilność finansowa i dewaluacje walut mogą zainicjować pojawienie się rynków długów o dużej skali przy wykorzystaniu kryptowalut, w tym pożyczek i obligacji”, powiedział Volkov w poście.
Dodał, „Ten rozwój sytuacji może oznaczać punkt zwrotny w strategicznym przyjęciu technologii blockchain, jeszcze bardziej integrując ją z globalnym systemem finansowym”.
Na dzień 10 grudnia Bitcoin spadł o 1,15% w ciągu ostatnich 24 godzin, aby osiągnąć poziom 97 501 dolarów z 90,45% wzrostem wolumenu handlu, który wyniósł 114,62 miliarda dolarów, podczas gdy kapitalizacja rynkowa spadła do 1,93 biliona dolarów.