Hongkońskiej firmie tradingowej załamała się w tym tygodniu lewarowana pozycja na ether wartą 2 mld dol. po tym, jak Ethereum (ETH) spadł do 1750 dol., zmuszając Trend Research do likwidacji ponad 400 000 etherów i pozostawiając firmę z szacowaną stratą 680 mln dol.
To zamknięcie pozycji ujawniło, jak szybko lewarowane pozycje w DeFi mogą się załamywać, gdy ceny poruszają się przeciwko pożyczkobiorcom.
Trend Research, kierowany przez założyciela Liquid Capital, Jacka Yi, zbudował jedną z największych prywatnych pozycji na ether w krypto, pożyczając stablecoiny z AAVE pod zastaw ETH.
Strategia działała podczas rajdów, ale gwałtownie się odwróciła, gdy ETH spadł o 30% w ciągu tygodnia.
Likwidacja pozycji
Firma analityczna blockchain Bubble Maps śledziła przeniesienie przez Trend Research 411 075 ETH na Binance od początku lutego w celu spłaty długu w Aave.
Firma zdeponowała w ciągu pięciu dni ethery warte 700 mln dol., gdy zbliżały się progi likwidacji między 1698 a 1830 dol.
Pozycja osiągnęła szczyt około 651 000 ETH pod koniec stycznia, gdy ceny oscylowały w pobliżu 3000 dol. Wraz ze spadkiem etheru do 1748 dol. 4 lutego, wartość zabezpieczenia firmy skurczyła się, podczas gdy stały dług w stablecoinach pozostał niezmieniony, co uruchomiło wymuszone sprzedaże.
Według najnowszych danych on-chain Trend Research posiada obecnie około 247 000 ETH, w dół z poziomu szczytowego, który plasowałby ją wśród największych prywatnych posiadaczy etheru. Szacuje się, że firma poniosła łączne straty od 613 mln do 686 mln dol., w zależności od metody obliczeń.
Czytaj także: Analyst Claims Bitcoin Derivatives Drove Recent Crash, Not Spot Selling
Założyciel pozostaje byczo nastawiony
Yi określił masową wyprzedaż jako zarządzanie ryzykiem, a nie kapitulację. Utrzymał bycze cele: 10 000 dol. dla etheru i 200 000 dol. dla bitcoina, mimo że przyznał, iż zbyt wcześnie uznał, że rynek osiągnął dno.
„Dokonujemy tylko pewnych dostosowań w celu kontrolowania ryzyka, bez zmiany naszych oczekiwań wobec przyszłej mega hossy” – stwierdził Yi na X. Argumentował, że historycznie zmienność usuwa z rynku byków tuż przed odbiciami.
Firma zaczęła agresywnie akumulować ether po październikowym wydarzeniu likwidacyjnym z 2025 r. o wartości 19 mld dol., stawiając na trwałe odbicie. Ta teza jest obecnie testowana, gdy ether handluje w okolicach 2000 dol., około 37% poniżej średniego kosztu nabycia Yi wynoszącego 3180 dol.
Czytaj dalej: Bitcoin Search Volume Spikes As Price Volatility Triggers Retail Interest