Według raportów Binance Research i Nexo Dispatch nadchodzący tydzień na globalnych rynkach kryptowalut definiują duża zmiana w płynności oraz wyjątkowo niepewne otoczenie związane z Rezerwą Federalną.
Raporty wskazują, że posiedzenie FOMC 10 grudnia znajduje się w centrum krótkoterminowego kierunku rynku, a sygnały dotyczące polityki pieniężnej mają przeważyć nad ostatnią zmiennością cen.
Co się wydarzyło
Binance Research zidentyfikował „główny punkt przegięcia płynności”, zauważając, że Rezerwa Federalna formalnie zatrzymała zacieśnianie ilościowe i wznowiła zastrzyki płynności, co pomogło Bitcoin odzyskać poziom 90 000 USD i wzmocniło oczekiwania na grudniową obniżkę stóp.
Zmiana ta zbiega się ze spadkiem salda Treasury General Account oraz odnowionym apetytem na ryzyko na rynkach akcji, tworząc – jak opisuje to Binance – jedną z najsilniejszych konfiguracji płynnościowych w tym roku.
Analityk Nexo Iliya Kalchev podkreślił znaczenie czynników makro, stwierdzając, że Bitcoin zachowuje się jak aktywo „oczekujące na jasny sygnał polityki”, gdy traderzy pozycjonują się przed opóźnioną publikacją amerykańskiego raportu PCE i przyszłotygodniową decyzją w sprawie stóp.
Dodał, że „oczekiwania na 25-punktową obniżkę stóp Fed się utrwaliły”, a rynek koncentruje się obecnie na tym, jak bank centralny będzie kierunkowo prowadził politykę w pierwszej części 2025 roku.
Pomimo ostrych spadków wcześniej w tygodniu, wywołanych najsurowszym od 2021 roku zakazem stablecoinów w Chinach oraz niespodziewanie jastrzębim tonem Banku Japonii, Binance Research poinformował, że nastroje okazały się odporne wraz z poprawą warunków płynnościowych.
Bitcoin chwilowo przebił poziom 94 000 USD, kończąc tydzień wzrostem o 1,3%, podczas gdy Ethereum zyskało 5,6% po upgrade'zie Fusaka blockchaina.
Aktualizacja wprowadziła Peer Data Availability Sampling, usprawnienie wydajności, które – jak zauważa Binance – ośmiokrotnie zwiększa przepustowość danych dla warstw drugich (Layer-2), nie podnosząc wymagań sprzętowych, a także przywraca przechwytywanie przychodów warstwy pierwszej (Layer-1) poprzez mechanizm rezerwowej opłaty dla Blobów.
Binance określił to jako „kluczowy fundamentalny pozytyw”, wyjaśniający lepsze zachowanie ETH względem rynku i jego wzrost do 3240 USD.
Czynniki instytucjonalne również się wzmocniły.
Zobacz też: Exclusive: Larry Fink ‘May Be Lying’ About His Pro-Bitcoin Pivot, Says Economist Peter Schiff
Binance podkreślił decyzję Vanguard o udostępnieniu handlu ETF-ami krypto swoim 50 milionom klientów maklerskich, nazywając ją potencjalnie istotnym nowym kanałem napływu kapitału.
Dla porównania, do BlackRock w pierwszym roku napłynęło 60–70 mld USD do jego bitcoinowego ETP; nawet ułamek tej kwoty stanowiłby jedno z największych nowych źródeł napływu w 2025 r.
Kalchev zauważył, że w krótkim terminie napływy do ETF-ów osłabły – odnotowano odpływy w wysokości 194,6 mln USD – ale dodał, że salda na giełdach „wciąż spadają w kierunku wieloletnich minimów”, zapewniając strukturalne wsparcie.
Dodał, że dane on-chain „wciąż wskazują na punkt przegięcia, a nie potwierdzony szczyt cyklu”.
Dlaczego to ma znaczenie
W dalszej perspektywie Binance Research oczekuje „jastrzębiej obniżki”, przy czym decydenci najprawdopodobniej będą tonować oczekiwania co do łagodzenia polityki, mimo rosnących zakładów na grudniową redukcję stóp.
Decyzja z 10 grudnia zapadnie w warunkach luki w danych, ponieważ raport o zatrudnieniu poza rolnictwem pojawi się dopiero po posiedzeniu, co zwiększa ryzyko podwyższonej zmienności.
Oba zespoły wskazały przyszłotygodniowy amerykański Employment Cost Index, dane o nowych wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych oraz działania banków centralnych Japonii i Australii jako kluczowe wskaźniki.
Szerzej rozumiane ryzyka geopolityczne, w tym powolne postępy w negocjacjach USA–Rosja i odnowione napięcia wokół Wenezueli, pozostają w polu widzenia, ale są drugorzędne wobec polityki monetarnej.
Czytaj dalej: Schiff Plans Tokenized Gold Payments System As CZ Says Bitcoin Has Already Become Digital Money