Meteora, Jupiter i Uniswap znalazły się w 2025 r. na czele wszystkich protokołów zdecentralizowanych finansów pod względem przychodów z opłat, generując każda ponad 1 mld USD w skali roku. Platformy te przewodziły branży, w której banki uruchamiały stablecoiny, zarządzający aktywami przeznaczali miliardy na pożyczkodawców DeFi, a firmy z Wall Street wchodziły w tokenizowane aktywa.
Co się stało: liderzy przychodów
Meteora wygenerowała 1,25 mld USD opłat w 2025 r., według danych Cryptodiffer. Jupiter osiągnął 1,11 mld USD, a Uniswap zebrał 1,06 mld USD.
Pump.fun zanotował 937 mln USD opłat, podczas gdy Hyperliquid przyniósł 909 mln USD. Lido wygenerowało 846 mln USD, Jito zebrało 813 mln USD, a Aave zarobiło 809 mln USD.
Raydium i Pancake zamknęły pierwszą dziesiątkę z odpowiednio 856 mln USD i 574 mln USD. Dodatkowe protokoły, w tym Fragment (389 mln USD) oraz Ethena (385 mln USD), również znalazły się wśród czołowych generatorów opłat.
Integracja z tradycyjnymi finansami przyspieszała przez cały rok.
Coinbase uruchomiło w styczniu pożyczki Bitcoin oparte na Morpho, podczas gdy Robinhood w czerwcu zaczął używać Arbitrum do obsługi handlu tokenizowanymi akcjami dla użytkowników w Europie.
Revolut, neobank wyceniany na 75 mld USD, zintegrował dwa tygodnie temu Uniswap w celu obsługi onrampingu, swapów i zakupów kryptowalut. Stripe ogłosił plany uruchomienia własnego blockchaina Tempo, gdy firmy fintech zaczęły wchodzić w sektor blockchain.
Zobacz także: Jesse Eckel prognozuje, że Bitcoin osiągnie szczyt między 170 tys. a 250 tys. USD w 2026 r.
Dlaczego to ważne: transformacja branży
Wartość znajdujących się w obiegu tokenów powiązanych z dolarem wzrosła w 2025 r. do ponad 300 mld USD. Sekretarz Skarbu USA Scott Bessent oraz zarządzający biur family office przewidywali wykładniczy wzrost stablecoinów.
Jascha Samadi, współzałożyciel Greenfield Capital, powiedział, że zunifikowane warstwy płynności sprawią, że „przelewy i konwersje stablecoinów staną się bardziej kapitałowo efektywne, tańsze i bardziej przewidywalne”.
Zdecentralizowane giełdy rzuciły wyzwanie scentralizowanym odpowiednikom w 2025 r. Poprawione doświadczenie użytkownika oraz handel oparty na intencjach sprawiły, że niektóre DEX-y stały się konkurencyjne wobec tradycyjnych platform.
DEX-y odpowiadały za nieco ponad 21% całego handlu kryptowalutami w listopadzie — to ich najwyższy udział w historii — według analizy CoinGecko opartej na danych DefiLlama. Skoncentrowany na prywatności blockchain Zcash wzrósł o 860% w ostatnich trzech miesiącach roku, a jego token ZEC osiągnął w listopadzie poziom 711 USD.
Ethereum Foundation ogłosiła rozszerzoną inicjatywę na rzecz wbudowania prywatności w blockchain o wartości 284 mld USD. Alan Scott, współzałożyciel protokołu prywatności Railgun, powiedział, że prywatne portfele multisig są „warunkiem wstępnym dla wielu instytucji, które chcą przenieść się on-chain”.
Emitenci stablecoinów podjęli działania, aby rozwiązać problem fragmentacji płynności między różnymi platformami i blockchainami. Circle opracował Cross-Chain Transfer Protocol do transferu USDC pomiędzy blockchainami, podczas gdy Tether uruchomił USDT0 jako omnichainowy stablecoin.
Przeczytaj również: Dążenie banków USA do zakazu oprocentowania stablecoinów może dać przewagę Chinom, twierdzi dyrektor Coinbase