Była firma zajmująca się wydobyciem Bitcoin stała się najnowszym beneficjentem wyścigu o infrastrukturę sztucznej inteligencji, zabezpieczając być może jeden z największych kontraktów na usługi chmurowe w historii technologii. IREN Limited ogłosiła w poniedziałek, że Microsoft zgodził się na pięcioletnią umowę o wartości 9,7 miliarda dolarów na dostęp do najnowocześniejszych mocy obliczeniowych GPU firmy NVIDIA - transakcję, która wywindowała ceny akcji IREN oraz potwierdziła zwrot „neochmury” z górnictwa kryptowalutowego do obliczeń AI.
Umowa oznacza niezwykłą transformację dla IREN, które do niedawna było znane głównie z operacji wydobywczych Bitcoinów wykorzystujących energię odnawialną. Teraz firma z siedzibą w Sydney znajduje się w centrum najważniejszej bitwy o infrastrukturę technologii: zabezpieczenia wystarczającej mocy obliczeniowej do szkolenia i działania coraz bardziej zaawansowanych modeli sztucznej inteligencji.
Zgodnie z umową, Microsoft uzyska dostęp do najnowszych systemów AI opartych na GB300 NVIDIA hostowanych w obiektach IREN w Teksasie. Kontrakt obejmuje 20% zaliczkę od Microsoft - prawie 2 miliardy dolarów z góry - co zapewnia IREN znaczące środki do realizacji ambitnej rozbudowy infrastruktury.
Aby zrealizować umowę, IREN zawarł osobną umowę o wartości 5,8 miliarda dolarów z Dell Technologies na zakup procesorów GPU GB300 od NVIDIA i sprzętu pomocniczego. Te układy reprezentują najnowszą architekturę „Blackwell Ultra” od NVIDIA, zawierającą 72 procesory GPU na regał z przepustowością 130 terabajtów na sekundę i zaprojektowane specjalnie do intensywnych obciążeń pamięciowych wymaganych przez zaawansowane modele sztucznej inteligencji.
Procesory GPU będą wdrażane w etapach do 2026 roku na kampusie IREN o mocy 750 megawatów w Childress, Teksas, wraz z nowymi ośrodkami danych chłodzonymi cieczą, które razem będą wspierać 200 megawatów krytycznego obciążenia IT w czterech etapach oznaczonych jako „Horyzont 1–4.”
Oczekuje się, że IREN wygeneruje około 1,9 miliarda dolarów przychodów rocznie z kontraktu z Microsoft, czyniąc go jednym z najbardziej opłacalnych umów zawartych w sektorze neochmury - termin odnoszący się do rozwijającej się kategorii firm zarządzających centrami danych, które przekształciły się z górnictwa kryptowalut w dostawców infrastruktury AI.
Reakcja Rynku: Inwestorzy Weryfikują Zwrot do AI
Reakcja rynku była natychmiastowa i entuzjastyczna. Akcje IREN wzrosły o ponad 30% w handlu przed otwarciem rynku po ogłoszeniu, budując na oszałamiającej 500% hossie już osiągniętej w tym roku, gdy transformacja AI firmy nabierała rozpędu.
Akcje skoczyły z 60,75 dolarów zamknięcia w piątek do ponad 73 dolarów we wczesnym handlu w poniedziałek, odzwierciedlając zaufanie inwestorów, że IREN z powodzeniem umieścił się w jednym z najszybciej rosnących segmentów technologii.
Ten eksplodujący wzrost odzwierciedla szersze podekscytowanie dla firm, które mogą rozwiązać krytyczny wąskie gardło, z którym boryka się przemysł AI: dostęp do wystarczającej mocy obliczeniowej GPU. W miarę jak modele AI rosły wykładniczo pod względem wielkości i możliwości, zapotrzebowanie na specjalistyczne układy, które je zasilają, dramatycznie przewyższyło podaż, tworząc możliwości dla niekonwencjonalnych dostawców wejścia na rynek.
Rewolucja Neocloud: Od Górnictwa Kryptowalut do Obliczeń AI
Podróż IREN od górnika Bitcoin do dostawcy infrastruktury AI ilustruje szerszą transformację przemysłową, która przewija się przez sektor wydobycia kryptowalut. Firmy takie jak CoreWeave i Crusoe były pionierami tego przejścia, wykorzystując te same umiejętności, które zapewniły im sukces w kryptowalutach - efektywność mocy, chłodzenie o wysokiej gęstości oraz zarządzanie dużą ilością obliczeń - do zaspokojenia rosnącego zapotrzebowania na obciążenia AI.
Paralele między wydobyciem Bitcoin a obliczeniami AI są głębsze, niż mogłoby się początkowo wydawać. Oba wymagają ogromnych ilości energii elektrycznej, wydajnych systemów chłodzenia oraz wiedzy w zarządzaniu tysiącami specjalistycznych procesorów działających na maksymalnej wydajności. Górnicy Bitcoin byli zmuszeni do mistrzowskiego opanowania tych kompetencji, aby przetrwać boom-bust cykle przemysłu, a te same umiejętności stały się nieocenione w erze AI.
Co odróżnia neocloudy od tradycyjnych dostawców chmur, takich jak Amazon Web Services, Microsoft Azure, czy Google Cloud, to ich laserowa koncentracja na czystej mocy obliczeniowej GPU. Podczas gdy hiperskalery budowały swoją infrastrukturę do elastycznych, ogólnych obciążeń, neocloudy specjalizują się w gęstych klastrach GPU NVIDIA połączonych szybkimi sieciami, zoptymalizowanych specjalnie do trenowania i działania dużych modeli językowych.
Ta specjalizacja pozwala neocloudom oferować konkurencyjne ceny i szybsze czasy wdrożenia w porównaniu z tradycyjnymi dostawcami, którzy napotykają trudności w adaptacji istniejących centrów danych do zasilania AI wymagającej dużych zasobów mocy i generowania ciepła.
Dlaczego Microsoft Stawia na Neocloudy
Gotowość Microsoft do zainwestowania niemal 10 miliardów dolarów w IREN odzwierciedla agresywną strategię technologicznego giganta na zabezpieczenie mocy GPU w obliczu ostrej konkurencji. Firma ściga rozwijające się zapotrzebowanie na usługi Azure AI, zwłaszcza ze względu na wyłączną współpracę z OpenAI, która wymaga ogromnych zasobów obliczeniowych.
Microsoft niedawno wdrożył ponad 4600 procesorów GPU GB300 NVIDIA w swoich własnych centrach danych obsługujących obciążenia OpenAI, ale nawet taka duża inwestycja nie jest wystarczająca, aby zaspokoić popyt. Poprzez umowy z dostawcami neocloud, takimi jak IREN, Microsoft może szybko rozszerzyć swoją aktywną moc GPU bez ponoszenia pełnych kosztów kapitałowych i złożoności operacyjnej budowy nowych centrów danych od podstaw.
Umowa z IREN jest częścią szerokiego wzorca. Microsoft zobowiązał się także do zainwestowania 17,4 miliarda dolarów w Nebius Group oraz zawarł duże kontrakty z innymi wyspecjalizowanymi dostawcami infrastruktury AI. To rozproszony podejście pozwala Microsoft na szybsze skalowanie usług AI, niż byłoby to możliwe, polegając wyłącznie na zasobach wewnętrznych.
Dla IREN kontrakt z Microsoft oznacza nie tylko przychody, ale także potwierdzenie. Zdobienie jednego z największych graczy technologicznych jako kluczowego klienta znacznie zmniejsza ryzyko kosztownej rozbudowy infrastruktury IREN oraz otwiera możliwość zdobycia dodatkowych klientów, którzy potrzebują dużej skali mocy GPU.
Wyzwanie Techniczne: Budowanie na Bezprecedensową Skalę
Realizacja umowy o takiej skali to ogromne wyzwanie. IREN musi zakupić i wdrożyć tysiące procesorów GPU GB300 NVIDIA do 2026 roku, co zależy od możliwości produkcji i dostawy tych nowoczesnych układów przez NVIDIA w warunkach globalnych ograniczeń półprzewodnikowych.
Firma musi także ukończyć budowę centrów danych chłodzonych cieczą, zdolnych do obsługi wielkich obciążeń mocy i termicznych, które generują te GPU. Każdy regał GB300 może zużywać nawet do 136 kilowatów mocy, co wymaga zaawansowanych systemów chłodzenia i infrastruktury dystrybucji mocy, które znacznie przewyższają potrzeby tradycyjnych centrów danych.
IREN planuje finansować te wydatki kapitałowe z połączenia istniejących rezerw gotówkowych, 20% zaliczki od Microsoft, przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej i dodatkowych inicjatyw finansowych. Zdolność firmy do dostępu do rynków kapitałowych została wzmocniona dzięki ostatniej ofercie konwertowalnych notatek o wartości 1 miliarda dolarów, co pokazuje zaufanie inwestorów w jej transformację AI.
Szersze Implikacje dla Przemysłu
Sukces IREN potwierdza trend, który może przekształcić zarówno przemysł kryptowalut, jak i przetwarzanie w chmurze. Inne firmy zajmujące się wydobyciem Bitcoin śledzą to uważnie i realizują podobne zwroty. Firmy takie jak Hut 8, Riot i CleanSpark badają wszystkie możliwości przekształcenia swojej infrastruktury do obciążeń AI.
Raportowany takt CoreWeave za 9 miliardów dolarów przejmowania Core Scientific - kolejnego wydobywającego Bitcoiny, który stał się dostawcą AI - w połowie 2025 roku dalej pokazuje, że znaczący gracze infrastruktury chmur widzą strategiczną wartość w nabywaniu lub współpracy z byłymi operacjami wydobywczymi. Umowa zapewniła CoreWeave dostęp do mocy 1,3 gigawatów Core Scientific, co pomogło w realizacji backlogu zamówień o wartości 16 miliardów dolarów od OpenAI. Content: górnicy. Po tym, jak w wyniku kwietniowego wydarzenia halvingu w 2024 roku nagrody za bloki Bitcoina zostały zmniejszone, opłacalność wydobycia znacznie spadła, a koszty są szacowane na 70 000 dolarów za Bitcoina. Dla wielu górników przejście na infrastrukturę AI oferuje drogę do bardziej stabilnych i przewidywalnych strumieni przychodów w porównaniu do zmienności rynków kryptowalut.
Ostateczne przemyślenia
Dla IREN, umowa z Microsoftem oznacza zarówno ogromną szansę, jak i znaczne ryzyko wykonania. Firma musi pomyślnie wdrożyć sprzęt najnowszej generacji o wartości miliardów dolarów w agresywnym czasie, jednocześnie zarządzając złożonością operacyjną prowadzenia jednego z największych na świecie klastrów GPU.
Daniel Roberts, CEO IREN, przedstawił umowę jako potwierdzenie transformacji firmy: "To kolejny ważny krok naprzód dla IREN, ponieważ kontynuujemy rozbudowę dużych wdrożeń GPU w ramach naszego portfolio mocy 3GW zabezpieczonego w Ameryce Północnej, wzmacniając naszą pozycję jako wiodącego dostawcy usług AI w chmurze."
Z perspektywy Microsoftu, relacja ta zapewnia kluczową elastyczność. Jonathan Tinter, Prezes ds. Rozwoju Biznesu i Inicjatyw w Microsoft, podkreślił strategiczny charakter partnerstwa: "Razem z IREN, Microsoft dostarcza najnowszej generacji infrastrukturę AI dla naszych klientów. Ekspertyza IREN w budowaniu i operowaniu w pełni zintegrowanej chmury AI - od centrów danych po stos GPU - w połączeniu z ich zabezpieczoną mocą czyni z nich partnera o strategicznym znaczeniu."
W miarę jak wyścig zbrojeń AI nabiera intensywności, a modele wciąż rosną zarówno pod względem wielkości, jak i zaawansowania, dostęp do ogromnej pojemności GPU stał się strategicznym priorytetem dla każdej dużej firmy technologicznej. Transformacja IREN z firmy wydobywającej kryptowaluty na kluczowego dostawcę infrastruktury AI pokazuje, jak szybko zmienia się krajobraz konkurencyjny - i jak umiejętności wypracowane w jednej rewolucji komputerowej mogą okazać się nieocenione w napędzaniu kolejnej.
Sukces lub porażka tego ogromnego przedsięwzięcia będą uważnie obserwowane w obu branżach: kryptowalutowej i AI. Jeśli IREN zdoła się skutecznie rozwijać, umocni to rolę sektora neochmury jako kluczowego filara infrastruktury AI. Jeśli potknie się, stanie się przestrogą na temat ryzyka szybkich zwrotów i agresywnej ekspansji w kapitałochłonnych branżach.
Na razie rynek zakłada sukces, a Microsoft zainwestował 9,7 miliarda dolarów, wierząc, że przyszłość AI przechodzi przez centra danych pierwotnie zbudowane do wydobywania cyfrowego złota.