Złoto odnotowało w tym tygodniu najgorszą tygodniową wydajność od 1983 roku, spadając o 11% do około 4 488 USD za uncję, ponieważ rosnące ceny ropy naftowej w wyniku konfliktu z Iranem usunęły kluczowy czynnik wspierający ten kruszec, a Rezerwa Federalna potwierdziła, że spodziewa się tylko jednej obniżki stóp procentowych w 2026 roku.
Spadek opisany w artykule decline zniwelował znaczną część rekordowej hossy na złocie, która wyniosła je do historycznego maksimum około 5 589 USD 28 stycznia.
Tradycyjna rola złota jako bezpiecznej przystani odwróciła się od czasu, gdy 28 lutego rozpoczęły się uderzenia USA–Izrael na Iran.
Zamiast rosnąć w obliczu napięć geopolitycznych, metal stracił ponad 14% od początku konfliktu, podczas gdy szok energetyczny wynikający z zakłóceń w Cieśninie Ormuz podsyca oczekiwania inflacyjne – dając Fedowi powód, by utrzymywać restrykcyjną politykę stóp zamiast je obniżać.
Dlaczego stopy procentowe są ważne dla złota
Złoto nie płaci odsetek, więc gdy koszty finansowania pozostają wysokie, metal staje się mniej konkurencyjny wobec obligacji.
Rezerwa Federalna held w środę swoją stopę referencyjną na poziomie 3,5%–3,75%, a przewodniczący Fed Jerome Powell ostrzegł, że wyższe ceny energii podniosą w krótkim terminie inflację.
Zaktualizowany „dot plot” Fedu pokazuje teraz medianę prognoz wskazującą tylko na jedną obniżkę stóp w 2026 roku. Ta zmiana w praktyce odwróciła jedno z głównych źródeł wsparcia dla złota.
Jednocześnie umacniający się dolar amerykański sprawił, że złoto stało się droższe dla nabywców zagranicznych, co potęguje presję sprzedażową ze strony funduszy lewarowanych realizujących wcześniej zbudowane zyski.
Przeczytaj także: Bitcoin Mining Difficulty Falls 7.76%
Bitcoin odrywa się od złota
Bitcoin (BTC) porusza się w przeciwnym kierunku. Kryptowaluta zyskała od początku konfliktu około 11,6%, handlując w momencie pisania w pobliżu 70 535 USD.
Ta rozbieżność jest przez część analityków wskazywana jako dowód na to, że inwestorzy traktują Bitcoina jako zabezpieczenie geopolityczne, a nie tradycyjne aktywo ryzykowne – choć jego zachowanie w poprzednich epizodach stresu było bardzo zróżnicowane.
W ujęciu ostatnich 12 miesięcy złoto pozostaje jednak lepszym aktywem: jest około 48,5% na plusie, podczas gdy Bitcoin w tym samym okresie spadł o 16,5%.
Pomimo obecnej wyprzedaży banki z Wall Street nie zrewidowały jeszcze swoich prognoz na koniec roku. J.P. Morgan utrzymuje cel 6 300 USD za uncję na 2026 rok; Deutsche Bank prognozuje 6 000 USD.
Przeczytaj także: Why Solana's Lily Liu Killed Blockchain Gaming