Binance w czwartek wprowadził funkcję Indication of Interest (IOI), która stanowi istotny krok w rozwoju struktury rynku kryptowalut, przenosząc mechanizm powszechnie używany na rynkach akcji i FX do sektora, który historycznie opierał się na publicznych księgach zleceń i informal OTC channels.
Co się stało
System IOI pozwala uczestnikom instytucjonalnym sygnalizować niewiążące zainteresowanie kupnem, sprzedażą, pożyczaniem lub udostępnianiem dużych ilości aktywów bez natychmiastowego publicznego ujawniania tych zamiarów.
Na rynkach tradycyjnych IOI służą do identyfikacji potencjalnych stron transakcji przy jednoczesnym minimalizowaniu ujawniania sygnałów, które mogłyby poruszyć ceną.
Ich pojawienie się w krypto sugeruje, że giełdy zaczynają formalizować procesy, które do tej pory odbywały się głównie w prywatnych sieciach brokerów lub rozproszonych kanałach komunikacji.
Wprowadzenie IOI nie zmienia sposobu, w jaki większość inwestorów detalicznych wchodzi w interakcję z rynkiem, ale może zmienić sposób negocjowania i realizacji transakcji blokowych.
Duże zlecenia składane bezpośrednio w publicznych księgach mogą powodować poślizg cenowy, poszerzać spready lub wywoływać automatyczne reakcje tradingowe.
Zapewnienie osobnego kanału do odkrywania wielkości może ograniczyć te efekty, choć rodzi też pytania o to, jak przejrzystość i proces odkrywania ceny będą ewoluować, jeśli większa część wolumenu będzie negocjowana poza ekranem.
Ten krok wpisuje się również w szerszą zmianę w uczestnictwie na rynku krypto.
Also Read: Data Shows Bitcoin Enters 'Cost-Basis Cycle' Era As ETFs Redefine Market Structure
Dlaczego to ma znaczenie
W miarę jak instytucje zwiększają aktywność na rynku spot, w obszarze pożyczek oraz produktów strukturyzowanych, giełdy dostosowują swoją infrastrukturę do metod egzekucji odzwierciedlających finanse tradycyjne.
Czy IOI doprowadzą ostatecznie do dalszej segmentacji, takiej jak zlecenia warunkowe, handel po kursie pośrednim czy dedykowane pule płynności dla instytucji, pozostaje kwestią otwartą, ale ich wprowadzenie pokazuje rynek przygotowujący się na bardziej zróżnicowane wymagania dotyczące obsługi zleceń.
Rozwój ten ma miejsce w momencie, gdy ogólna zmienność rynku i warunki płynności pozostają nierówne w zależności od tokena.
Dla mniej płynnych aktywów jakość wykonania może się gwałtownie wahać, a funkcje zaprojektowane tak, by ograniczać wpływ na rynek, mogą stać się powszechniejsze na różnych platformach.
„Binance nadal przewodzi w rozwoju instytucjonalnego handlu krypto, dostarczając narzędzia, które priorytetyzują płynność i efektywność. Nasza funkcja Indication of Interest jest zgodna ze standardami TradFi i odpowiada na wyrafinowane potrzeby traderów instytucjonalnych, którzy muszą realizować duże transakcje” – powiedziała Catherine Chen, szefowa działu VIP & Institutional w Binance.