Około 23,6 miliarda dolarów w opcjach na Bitcoin (BTC) wygaśnie w piątek, co oznacza największe w historii wygasanie opcji na BTC.
Ta wartość reprezentuje ponad połowę całkowitego otwartego zainteresowania na Deribit, największej na świecie giełdzie opcji na Bitcoina.
We wtorek Bitcoin był notowany w pobliżu 88 000 dolarów, po tym jak wcześniej na krótko dotknął poziomu 89 000 dolarów.
Wygasanie przypada na tydzień handlowy skrócony z powodu świąt, kiedy płynność na rynku zazwyczaj się kurczy.
Co się stało
Dane dotyczące otwartego zainteresowania pokazują silną koncentrację opcji call między 100 000 a 120 000 dolarów, co sygnalizuje, że inwestorzy pozycjonują się na wzrost.
Opcje put skupiają się wokół 85 000 dolarów, co sugeruje, że ten poziom stanowi kluczowe wsparcie, uważnie obserwowane przez rynek.
Wskaźnik put/call wynosi 0,38, co oznacza, że pomimo ostatniej zmienności inwestorzy szukają ekspozycji na wzrost, a nie zabezpieczenia przed spadkami.
Tegoroczne wygasanie o wartości 23,6 miliarda dolarów można porównać z 19,8 miliarda dolarów w ubiegłym roku oraz 11 miliardami w 2023 r.
Animatorzy rynku zazwyczaj zabezpieczają swoją ekspozycję poprzez transakcje na rynku kasowym aż do momentu wygaśnięcia kontraktów.
Taka działalność hedgingowa może utrzymywać ceny blisko kluczowych poziomów wykonania aż do momentu wygaśnięcia.
Łącznie opcje na Bitcoina i Ethereum (ETH) o wartości około 28 miliardów dolarów zostaną rozliczone na Deribit w piątek.
Przeczytaj także: IMF Confirms El Salvador Chivo Wallet Sale Negotiations Well Advanced
Dlaczego to ważne
Termin wygasania przypada na ostatni tydzień grudnia, kiedy wolumeny obrotu zazwyczaj spadają, ponieważ fundusze zamykają księgi, a traderzy ograniczają ekspozycję.
Przy ograniczonej płynności duże zlecenia mogą poruszać cenami bardziej gwałtownie niż zwykle.
Wahania cen w okolicach wygaśnięcia mogą wywołać silną zmienność, gdy inwestorzy zamykają pozycje i odwracają zabezpieczenia.
W zeszłym tygodniu Bitcoin doświadczył wahań cen o wartości nominalnej przekraczającej 130 miliardów dolarów w ciągu jednej godziny sesji w USA, co wywołało likwidacje zarówno długich, jak i krótkich pozycji.
Inwestorzy spodziewają się, że zmienność może wzrosnąć po Nowym Roku, gdy po „resecie” zaczną się tworzyć nowe pozycje.
Na horyzoncie są dwa styczniowe katalizatory: decyzja MSCI 15 stycznia, która może wpłynąć na spółki z ekspozycją na aktywa cyfrowe w bilansie, oraz odnowione przepływy związane z pokrywaniem opcji call.
Rekordowe wartości podkreślają, jak bardzo rynek stał się zdominowany przez instytucje, a przepływy na rynku instrumentów pochodnych w coraz większym stopniu dyktują zachowanie cen.
Przeczytaj następny artykuł: OKX Reports Trading Growth Following April US Launch And MiCA License