OpenAI i Anthropic dążą do wejścia na giełdę w ofertach, które mogłyby dodać do Wall Street około 200 mld dol., goniąc rekordowe IPO SpaceX.
Kluczowe punkty:
- Czerwcowe IPO SpaceX pozyskało 75 mld dol. przy wycenie 1,75 bln dol., co stanowi największą ofertę publiczną w historii USA.
- Anthropic poufnie złożył wniosek o IPO, celując w ok. 30 mld dol. przy wycenie 965 mld dol., a OpenAI ma rzekomo debiutować powyżej 1 bln dol.
- Analitycy twierdzą, że łączne 200 mld dol. nowej podaży akcji może wywrzeć presję na spółki AI, ale bez wywołania krachu całego rynku.
OpenAI i Anthropic gonią SpaceX
SpaceX zakończył w czerwcu największą pierwszą ofertę publiczną w historii USA, pozyskując 75 mld dol. przy wycenie 1,75 bln dol., wyprzedzając debiut Saudi Aramco z 2019 r. o około 70 mld dol.
Popyt miał sięgnąć podobno 250 mld dol., ponad trzykrotność oferowanej liczby akcji.
Anthropic, twórca Claude’a, od tego czasu poufnie złożył wniosek o własną ofertę, celując w około 30 mld dol. przy wycenie 965 mld dol., po rundzie finansowania na 65 mld dol., która podniosła roczne przychody w ujęciu zannualizowanym do blisko 47 mld dol.
Zobacz też: BitMine przeciwstawia się wyprzedaży z 43 mln dol. zakładem na Ethereum, strategia się chwieje
Oczekuje się, że OpenAI pójdzie w jego ślady z wyceną powyżej 1 bln dol., choć firma rozważała przesunięcie swojego debiutu na 2027 r., po tym jak zmienna sytuacja kursu SpaceX po IPO zaniepokoiła bankierów. Akcje SpaceX chwilowo przebiły 225 dol., by potem spaść w okolice 150 dol.
Wall Street waży ryzyko
Strateg finansowy Ed Yardeni nazwał łączny nacisk na dostępny kapitał „do opanowania”, zauważając, że te trzy oferty stanowią ok. 0,4 proc. rynku akcji możliwych do zainwestowania, przy 8 bln dol. ulokowanych w funduszach rynku pieniężnego. Publicysta Mark Hulbert powołał się na badania pokazujące, że każdy dolar wycofany z akcji może zmniejszyć łączną wartość rynku o pięć dolarów, co sugerowałoby ubytek o bilion dol., gdyby wszystkie trzy spółki weszły na giełdę w ciągu roku, choć nie posunął się do prognozowania krachu. Nie wszyscy zgadzają się jednak, że te wyliczenia są trafne.
Oddzielne badania wcześniejszych fal IPO wiązały duży wolumen nowych emisji z niższymi stopami zwrotu z akcji w kolejnym roku — wzorzec, który część analityków widzi dziś jako możliwy do powtórzenia.
Obie firmy są tak skonstruowane, by kwalifikować się do szybkiego włączenia do głównych indeksów giełdowych po debiucie, statusu, który SpaceX uzyskał w ciągu mniej więcej dwóch tygodni od wejścia na parkiet, dzięki zmianie zasad przyjętej tej wiosny. To zmusza fundusze indeksowe do szybkich zakupów, niezależnie od wyceny.
Zarządzający funduszami, żeby sfinansować nowe alokacje, zwykle sprzedają istniejące pozycje zamiast sięgać po świeżą gotówkę, a akcje spółek infrastruktury AI już w czerwcu odczuły część tej presji. Nasdaq spadł wtedy w jednej sesji o ponad cztery procent — był to jego najgorszy dzień od ponad roku — gdy inwestorzy redukowali pozycje w spółkach z branży chipów i chmury przed ustaleniem ceny IPO SpaceX. Rynki kryptowalut również odczuły ten odpływ, a Bitcoin (BTC) runął, gdy fundusze spot odnotowały miliardowe odpływy w skali miesiąca.
Akcje SpaceX gwałtownie się wahały od czerwcowego debiutu, wyskakując powyżej 225 dol., by potem spaść z powrotem w okolice 150 dol., gdy szeroki sektor technologiczny chwiał się przez całe lato. Ta zmienność stała się obecnie punktem odniesienia, który obaj konkurenci będą uważnie studiować przed ustaleniem własnych warunków.
Czytaj dalej: CZ twierdzi, że Binance był o krok od zatwierdzenia MiCA, zanim do gry weszła polityka