OpenAI skłania się ku przełożeniu swojego długo wyczekiwanego pierwszego wejścia na giełdę do 2027 r., ponieważ zmienność rynku, wysokie wydatki i obawy inwestorów komplikują dążenie firmy do wyceny na poziomie 1 bln dol.
Kluczowe punkty:
- OpenAI podobno rozważa opóźnienie IPO do przyszłego roku lub nawet do 2027 r., mimo że wcześniej celowała w debiut pod koniec 2026 r.
- Sam Altman pozostaje przy wycenie 1 bln dol., odrzucając propozycje obniżenia celu w zamian za wcześniejszy debiut.
- Firma nadal intensywnie inwestuje w infrastrukturę, talenty i nowe strumienie przychodów, stając w obliczu silniejszej konkurencji ze strony Anthropic i Google.
IPO OpenAI
OpenAI podobno ponownie rozważa termin wejścia na giełdę, a kierownictwo skłania się obecnie ku przełożeniu pierwszej oferty publicznej spółki na przyszły rok, po tym jak doradcy ostrzegli, że obecne warunki rynkowe mogą podkopać ambitny cel wyceny.
Według The New York Times firma zatrudniła bankierów inwestycyjnych i doradców prawnych, aby przygotować się do potencjalnego IPO już w trzecim lub czwartym kwartale 2026 r. Prezes zarządu Sam Altman podobno chciał, by debiut wycenił spółkę na 1 bln dol., co stanowiłoby wyraźny wzrost w stosunku do ostatniej prywatnej wyceny na poziomie 730 mld dol.
Tę strategię trudniej jest utrzymać po serii wydarzeń, które zdestabilizowały rynek. Największym zmartwieniem jest słabe zachowanie kursu akcji SpaceX po IPO, których ceny znacząco spadły od rekordowego debiutu giełdowego spółki na początku miesiąca. Słabiej radzą sobie również szerzej notowane spółki technologiczne, ponieważ inwestorzy kwestionują, czy firmy AI są w stanie wygenerować wystarczające przychody, by uzasadnić tak wysokie wyceny.
Według osób zaznajomionych z rozmowami doradcy zasugerowali, by OpenAI albo odłożyło IPO do 2027 r., aby utrzymać cel wyceny 1 bln dol., albo zaakceptowało niższą wycenę w zamian za szybsze wejście na giełdę. Altman podobno odrzucił pomysł obniżenia celu, uznając go za nie do przyjęcia.
Przeczytaj także: Polymarket traci 3 mln dol. w ataku na frontend, potem obiecuje pełny zwrot środków
Strategia Altmana
Spór o termin debiutu pojawia się w momencie, gdy OpenAI nadal agresywnie wydaje środki praktycznie w każdej części biznesu. Firma inwestuje miliardy w nowe centra danych i infrastrukturę obliczeniową, jednocześnie zwiększając zatrudnienie, w szczególności rekrutując czołowych badaczy od konkurentów, w tym z Meta i Google.
OpenAI testuje też dodatkowe źródła przychodów wykraczające poza subskrypcje. Wewnętrzne projekty obejmują eksperymenty z reklamami w ChatGPT oraz partnerstwami e-commerce z Shopify i Stripe, które pozwalają użytkownikom finalizować zakupy bezpośrednio przez chatbota. Jak podają pracownicy cytowani w raporcie, inicjatywy te pozostają na wczesnym etapie.
Presja finansowa również podsyciła wewnętrzną debatę. Firma podobno wygenerowała około 13 mld dol. przychodów w 2025 r. i zamierza mniej więcej potroić tę kwotę w tym roku, ale nadal działa bez zgłaszanej rentowności, finansując jednocześnie szybki rozwój.
Część pracowników była zaskoczona, gdy plany IPO powróciły, mimo że dyrektorka finansowa Sarah Friar wcześniej wskazywała, że priorytetem pozostaje wzmocnienie kondycji finansowej firmy.
Pomimo tych wyzwań OpenAI nadal rozwija swój biznes. Spółka niedawno poinformowała o ponad dwóch milionach klientów korporacyjnych i ponad pięciu milionach tygodniowych użytkowników swojej platformy do kodowania Codex. Zintensyfikowała również konkurencję z Anthropic i Google, wzmacniając wysiłki w zakresie sprzedaży dla przedsiębiorstw oraz niedawno zatrudniając prominentnego badacza AI Noama Shazeera, jednego ze współautorów artykułu z 2017 r. o architekturze transformerów, który stał się podstawą współczesnych systemów generatywnej AI.
Przeczytaj następne: Współzałożyciel Anthropic twierdzi, że pierwszy prawdziwy wstrząs na rynku pracy spowodowany przez AI dotyka absolwentów