Instytucjonalna brama do XRP zrobiła znaczący krok naprzód w tym tygodniu, gdy pięć głównych aplikacji spotowych funduszy ETF pojawiło się w rejestrze Depository Trust & Clearing Corporation, co według obserwatorów branży jest ostatnim operacyjnym kamieniem milowym przed rozpoczęciem handlu.
Notowania obejmują aplikacje od Bitwise Asset Management, Franklin Templeton, 21Shares, Canary Capital i CoinShares, z tickerami XRP, XRPZ, TOXR, XRPC i XRPL odpowiednio.
Chociaż listing na DTCC nie oznacza zatwierdzenia regulacyjnego, demonstruje, że emitenci zakończyli kluczowe przygotowania operacyjne, w tym ustalenia dotyczące przechowywania, mechanizmy cenowe i infrastrukturę rozliczeniową.
Rozwój ten spowodował, że XRP wzrosło o ponad 6%, przekraczając poziom oporu 2,35 USD, osiągając wartość nawet 2,43 USD przy 169% powyżej średniego wolumenu obrotu, ponieważ rynki zinterpretowały pojawienie się na DTCC jako dowód, że premiery mogą nastąpić w ciągu tygodni.
Przełomowa zmiana regulacyjna
Przez lata instytucjonalni inwestorzy szukający regulowanego dostępu do aktywów cyfrowych mieli ograniczone opcje, z dostępnymi spotowymi ETF-ami tylko dla Bitcoin i Ethereum. Altcoiny, takie jak XRP, pozostawały w dużej mierze niedostępne poprzez tradycyjne pojazdy inwestycyjne z powodu niepewności regulacyjnej i barier strukturalnych.
Krajobraz ten zmienił się dramatycznie, gdy Securities and Exchange Commission zatwierdziła generyczne standardy notowań we wrześniu 2025 roku, które usprawniły drogę dla spotowych ETF-ów kryptowalutowych. Pod nowymi ramami zatwierdzonymi przez przewodniczącego SEC Paula Atkinsa, giełdy takie jak Nasdaq, NYSE i Cboe mogą notować kwalifikujące się produkty kryptowalutowe bez potrzeby indywidualnego zatwierdzenia SEC dla każdego zgłoszenia.
Zróżnicowane zasady skracają czas zatwierdzenia z nawet 240 dni do zaledwie 75 dni dla produktów, które spełniają wcześniejsze kryteria, takie jak kryptowaluty z co najmniej sześciomiesięczną aktywnością handlową regulowaną przez CFTC. Ta zmiana strukturalna skutecznie wyeliminowała mechanizm, którego SEC wcześniej używała do blokowania propozycji ETF-ów kryptowalutowych na zasadzie indywidualnej.
W ślad za precedensem altcoinowych ETF-ów
Notowania na DTCC dla XRP podążają za szerszą falą skoncentrowanych na altcoinach spotowych ETF-ów, które rozpoczęły działalność pod koniec października. Spotowe ETF-y dla Solana, Litecoin i Hedera zaczęły być notowane 29 października, z ETF-em Solana Staking Bitwise'a notującym 56 milionów dolarów w pierwszym dniu obrotu—najwyższym debiutem wśród wszystkich premier ETF-ów w 2025 roku, według analityka ETF Bloomberga Erica Balchunasa.
Udane premiery miały miejsce podczas częściowego zamknięcia rządu USA, które tymczasowo wstrzymało normalne procesy przeglądu SEC. Emitenci byli w stanie działać, korzystając z rejestracji Formularza 8-A i usunięcia języka "opóźniającej poprawki" z ich zgłoszeń S-1, pozwalając ich aplikacjom automatycznie nabrać mocy 20 dni po złożeniu bez wymagania wyraźnego działania SEC.
Ten precedens sugeruje, że emitenci ETF-ów XRP, którzy stosowali podobne strategie zgłaszania, mogą być w stanie rozpocząć działalność bez czekania na zakończenie zamknięcia rządu lub wznowienie tradycyjnych procesów przeglądu SEC.
Canary Capital dąży do szybkiego startu
Na konferencji Ripple'a Swell 2025 na początku listopada, dyrektor generalny Canary Capital Steven McClurg publicznie oświadczył gotowość swojej firmy do szybkiego działania. „Właśnie lanczowaliśmy dwa pierwsze ETF-y w zeszłym tygodniu, a teraz mamy nadzieję na uruchomienie ETF-u XRP w przyszłym tygodniu”, powiedział McClurg podczas panelu dyskusyjnego prowadzonego przez Erica Balchunasa z Bloomberga.
McClurg wyjaśnił, że Canary złożyło swój ETF na XRP z poprawką bez opóźnienia 20 dni przed 13 listopada, co oznacza, że aplikacja mogłaby automatycznie uzyskać skuteczność tego dnia, oczekując na ostateczną zgodę giełdy. „Jeśli jesteś pewny swojego zgłoszenia, a my jesteśmy, i złożysz poprawkę bez opóźnienia, to oznacza, że automatycznie uzyska ono skuteczność w ciągu 20 dni”, powiedział.
Prezes Canary jest szczególnie optymistyczny co do instytucjonalnego zapotrzebowania na ekspozycję na XRP, przewidując napływy w wysokości od 5 do 10 miliardów dolarów w pierwszym miesiącu handlu. McClurg opisał XRP jako zasadniczo różny od innych aktywów kryptowalutowych, nazywając XRP Ledger „szynami finansowymi”, które reprezentują „konkurencję dla systemu finansowego lub konkurencję na Wall Street”.
Narasta instytucjonalny impet
Franklin Templeton zaktualizował swoje zgłoszenie ETF-u na XRP na początku listopada, mając nadzieję na premierę w tym miesiącu. Globalny zarządzający aktywami, który nadzoruje ponad 1,5 biliona dolarów, z powodzeniem uruchomił już wcześniej fundusze spotowe na Bitcoin i Ethereum w 2025 roku i wnosi znaczącą wiarygodność instytucjonalną do oferty produktów na XRP.
W międzyczasie wczesne pojazdy inwestycyjne na XRP wykazały znaczne zapotrzebowanie. REX-Osprey XRP ETF, który zadebiutował we wrześniu 2025 roku, przekroczył 100 milionów dolarów w zarządzanych aktywach w ciągu pięciu tygodni od debiutu. Ten produkt jest jednak dźwigniowym funduszem opartym na kontraktach terminowych, a nie bezpośrednim funduszem trzymającym spoty.
Na arenie międzynarodowej, Hashdex Nasdaq XRP ETF notowany w Brazylii zebrał około 1,33 miliarda dolarów od ponad 300 000 inwestorów, co pokazuje skalę apetytu detalicznego i instytucjonalnego na regulowaną ekspozycję na XRP.
Kontekst regulacyjny i timing
Impet dla ETF-ów na XRP zyskał znaczące wsparcie po zakończeniu pięcioletniego procesu SEC przeciwko Ripple Labs w sierpniu 2025 roku. Rozstrzygnięcie skutecznie sklasyfikowało XRP jako niebędące papierem wartościowym na rynkach wtórnych, usuwając główną przeszkodę dla produktów instytucjonalnych związanych z tym tokenem.
Analitycy przewidują początkowe napływy od 2,5 miliarda do 3,2 miliarda dolarów w pierwszym kwartale po uruchomieniu, potencjalnie napędzając impet podobny do tego, jaki zapanował przy ETF-ach na Bitcoin i Ethereum wcześniej w 2025 roku. ETF-y na Bitcoin zarządzają obecnie około 150 miliardami dolarów w aktywach, przy czym sam iShares Bitcoin Trust BlackRock stanowi ponad połowę tej kwoty.
Dla XRP brak natywnego stakowania może działać na korzyść adopcji ETF-u. W przeciwieństwie do posiadaczy ETF-ów na Ethereum, którzy rezygnują z zysków ze stakowania, trzymając udziałów funduszu zamiast bezpośrednich tokenów, inwestorzy XRP nie ponoszą takich kosztów alternatywnych—potencjalnie czyniąc strukturę ETF atrakcyjniejszą w porównaniu z bezpośrednim posiadaniem tokenów.
Nie zatwierdzenie, ale przygotowanie
Ważne jest, aby podkreślić, że notowania DTCC reprezentują gotowość operacyjną, a nie zatwierdzenie regulacyjne. Sama DTCC traktuje te zapisy jako przygotowania administracyjne do przechowywania, rozliczeń i ustaleń dotyczących rozrachunków, a nie jako zatwierdzenia regulacyjne.
SEC nadal utrzymuje władzę do zgłaszania sprzeciwów lub opóźniania aplikacji nawet po notowaniu na DTCC. Mimo że uproszczony proces zatwierdzania w ramach standardów generycznych zmniejsza tarcie regulacyjne, nie eliminuje ono całkowicie nadzoru. Opóźnienia lub modyfikacje nadal są możliwe, zwłaszcza biorąc pod uwagę politycznie naładowany charakter regulacji kryptowalutowej i trwające zamknięcie rządu.
Dodatkowo, nawet jeśli premiery odbędą się zgodnie z oczekiwaniami, początkowe przepływy inwestorów i wolumeny obrotu mogą potrzebować czasu, aby osiągnąć wymagane tempo. Analitycy rynkowi przestrzegają przed założeniem natychmiastowego zalewu kapitału, zauważając, że adopcja ETF-ów zazwyczaj przebiega stopniowo, gdy doradcy, instytucje i platformy detaliczne integrują nowe produkty.
Myśli końcowe
Z pięcioma głównymi emitentami, którzy zakończyli przygotowania operacyjne i uzyskali notowanie w DTCC, scena wydaje się gotowa, aby XRP dołączyło do Bitcoin i Ethereum jako trzecia kryptowaluta z wieloma ofertami spotowych ETF-ów na rynku USA.
Szerokie implikacje wykraczają poza samo XRP. Złożono ponad 150 aplikacji crypto ETF śledzących 35 różnych aktywów w SEC, a udana premiera produktów Solana, Litecoin i Hedera wykazała, że ścieżka dla altcoinowych ETF-ów jest teraz operacyjnie możliwa.
Dla inwestorów, oczekujące premiery ETF-ów na XRP stanowią przełomowy moment w dostępności. Zamiast nawigować po giełdach kryptowalutowych, rozwiązaniach na przechowywanie i zarządzaniu kluczami prywatnymi, instytucje i inwestorzy detaliczni będą mogli zyskać ekspozycję na XRP poprzez standardowe rachunki maklerskie i platformy emerytalne.
Jeśli zostaną zatwierdzone i uruchomione zgodnie z oczekiwaniami, fundusze te mogą zasadniczo zmienić krajobraz handlu dla jednej z najstarszych kryptowalut. Zawartość: najbardziej kontrowersyjne tokeny - przekształcając je z aktywów cyfrowych marginalizowanych przez niepewność regulacyjną w główny produkt instytucjonalny z potencjalnie miliardowym wsparciem kapitałowym.