Grayscale Investments złożyło w poniedziałek wniosek do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, aby przekształcić istniejący Chainlink Trust w potencjalnie pierwszy fundusz giełdowy w USA powiązany z kryptowalutą. Jeśli zostanie zatwierdzony przez regulatorów, proponowany ETF byłby notowany na NYSE Arca pod symbolem GLNK.
Co warto wiedzieć:
- Grayscale złożyło oświadczenie rejestracyjne S-1 w celu przekształcenia swojego 29-milionowego Chainlink Trust w ETF spotowy
- Proponowany fundusz obejmowałby potencjalną funkcję stakingową, umożliwiającą zewnętrznym dostawcom zdobywanie nagród na tokenach LINK
- LINK zyskał 3% w 24 godziny po złożeniu wniosku, przewyższając inne główne kryptowaluty podczas szerszego rajdu altcoinów
Szczegóły dotyczące zgłoszenia regulacyjnego
Poniedziałkowe oświadczenie rejestracyjne S-1 stanowi jedno z dwóch wymaganych dokumentów do formalizacji wniosku o ETF z federalnymi regulatorami. Złożenie przez Grayscale wniosku jest częścią szerszej strategii firmy zarządzania inwestycjami mającej na celu przekształcenie wielu jednoaktywnych trustów kryptowalutowych w fundusze notowane na giełdzie.
Proponowany Chainlink ETF przekształciłby się z Grayscale Chainlink Trust, który uruchomiono w lutym 2025 roku i który obecnie zarządza niemal 29 milionami dolarów aktywów. Coinbase Custody Trust Company nadal będzie pełniła rolę depozytariusza aktywów cyfrowych funduszu. Struktura konwersji odzwierciedla udane przejścia Grayscale z trustów Bitcoin i Ethereum do zatwierdzonych ETF-ów wcześniej w tym roku.
W odróżnieniu od tradycyjnych struktur ETF, zgłoszenie Grayscale zawiera przepisy dotyczące komponentu stakingowego, który mógłby generować dodatkowe zwroty. Fundusz mógłby zaangażować zewnętrznych dostawców stakingu przy jednoczesnym utrzymaniu tokenów LINK w portfelach depozytariuszy, zgodnie z dokumentem regulacyjnym. Nagrody ze stakingu mogłyby być zatrzymane przez fundusz, dystrybuowane do akcjonariuszy lub sprzedawane w celu pokrycia kosztów operacyjnych, w zależności od przyszłych wskazówek regulacyjnych ze strony SEC.
ETF przetwarzałby tworzenie i umorzenia udziałów w gotówce, zgodnie z ramami operacyjnymi ustanowionymi przez ostatnio zatwierdzone spotowe ETF-y Bitcoin i Ethereum. Jednak zgłoszenie daje elastyczność dla umorzeń rzeczowych, jeśli przyszłe regulacje na to pozwolą.
Reakcja rynku i szerszy kontekst
Tokeny LINK zyskały 3% w ciągu ostatnich 24 godzin po wiadomości o złożeniu wniosku. Ruch cenowy wystąpił wśród szerszego rajdu alternatywnych kryptowalut, z XRP rosnącym o 2.6%, Solaną wspinającą się o 5% i Dogecoinem wzrastającym o 7.4%. Pozytywna reakcja rynku sugeruje optymizm inwestorów co do potencjalnego zatwierdzenia regulacyjnego.
Wniosek Grayscale dotyczący Chainlink dołącza do rosnącej kolejki oczekujących propozycji ETF kryptowalutowych oczekujących na przegląd SEC.
Firma złożyła podobne wnioski dotyczące funduszy powiązanych z tokenami Solana, Dogecoin i XRP. Te zgłoszenia stanowią część systematycznego podejścia firmy do rozszerzania regulowanych produktów inwestycyjnych w kryptowaluty dla tradycyjnych inwestorów.
SEC pod kierownictwem Przewodniczącego Paula Atkinsa nie zatwierdziła ani nie odrzuciła jeszcze żadnych z tych oczekujących wniosków. Jednak firmy inwestycyjne kontynuują przygotowywanie produktów, które, jak oczekują, mogą stać się jednymi z pierwszych regulowanych funduszy w swoich klasach aktywów. Środowisko regulacyjne dla ETF-ów kryptowalutowych znacznie ewoluowało od czasu zatwierdzenia spotowych ETF-ów Bitcoin na początku 2024 roku.
Zrozumienie technologii Chainlink
Chainlink działa jako zdecentralizowana sieć wyroczni, dostarczająca dane rzeczywiste do aplikacji blockchainowych i inteligentnych kontraktów. Protokół łączy informacje off-chain z systemami on-chain, umożliwiając inteligentnym kontraktom dostęp do zewnętrznych źródeł danych, interfejsów API i tradycyjnych systemów płatniczych. Tokeny LINK służą jako natywna waluta do płacenia operatorom węzłów, którzy dostarczają usługi danych w sieci.
Technologia zyskała na adopcji w aplikacjach zdecentralizowanych finansów, protokołów ubezpieczeniowych i platform do gier, które wymagają niezawodnych zewnętrznych kanałów danych. Główne sieci blockchain, w tym Ethereum, Polygon i Binance Smart Chain, integrują orakle Chainlink w celu uzyskiwania danych o cenach i innych usług.
Pozycja rynkowa protokołu jako wiodącego dostawcy wyroczni przyczyniła się do statusu LINK wśród najważniejszych kryptowalut pod względem kapitalizacji rynkowej.
Jeśli zostanie zatwierdzony, ETF GLNK zapewniłby tradycyjnym inwestorom regulowaną ekspozycję na wyniki cenowe Chainlinka bez wymogu bezpośredniego posiadania kryptowaluty. Potencjalna funkcja stakingu mogłaby oferować komponent dochodowy, nieobecny obecnie w większości amerykańskich ETF-ów kryptowalutowych, co potencjalnie ustanowiłoby precedens dla przyszłych struktur funduszy kryptowalutowych.
Końcowe przemyślenia
Wniosek Grayscale dotyczący ETF Chainlink stanowi kolejny krok w rozszerzaniu przez firmę regulowanych produktów inwestycyjnych w kryptowaluty. Proponowana funkcja stakingu i ustalony model konwersji trustu mogą wpływać na przyszłe aplikacje ETF kryptowalutowych, jeśli zostaną zatwierdzone przez regulatorów.