Szesnaście portfeli kryptowalutowych zgromadziło 431,018 ETH o wartości 1,73 miliarda dolarów pomiędzy 25 a 27 września, według danych śledzących blockchain. Zakupy odbyły się przez główne platformy, w tym Kraken, Galaxy Digital, BitGo, FalconX i OKX, gdy ceny Ether spadły o ponad 10% w ciągu ostatniego tygodnia.
Co warto wiedzieć:
- Szesnaście portfeli o standardzie instytucjonalnym zakupiło 431,018 Ether o wartości 1,73 miliarda dolarów przez główne platformy kryptowalutowe w ciągu trzydniowego okresu oznaczonego słabością cen
- Saldo Ether przechowywanego na giełdach spadło do około 14,8 miliona tokenów, spadając o 52% w porównaniu z poziomami z 2016 roku i reprezentując najniższy poziom od dziewięciu lat
- Notowane w USA fundusze ETF Ethereum odnotowały w tym tygodniu niemal 800 milionów dolarów odpływów, co oznacza ich największy okres umorzeniowy od startu
Podaż na giełdach osiąga historyczne minimum
Liczba Etherów trzymanych na giełdach kryptowalutowych spadła z około 31 milionów tokenów do około 14,8 miliona, co oznacza spadek o 52% w porównaniu z poziomami z 2016 roku, według firmy analitycznej Glassnode. Redukcja odzwierciedla przejście w kierunku kontraktów stakingowych, rozwiązań zimnego przechowywania oraz aranżacji powierniczych instytucji.
Niedawne uruchomienie pierwszego funduszu ETF opartego na stakowaniu Ethereum przyspieszyło przenoszenie tokenów z platform handlowych. Niższe salda na giełdach zmniejszają bezpośrednią presję sprzedażową na rynkach, ale mogą zwiększać zmienność cen, gdy wykonywane są duże zlecenia. Handlowcy zauważają, że zmniejszona płynność na giełdach sprawia, że ruchy cenowe są bardziej dramatyczne w okresach zwiększonej aktywności.
Działania cenowe i presja techniczna
Ether był notowany na poziomie 4,011 dolarów do poniedziałkowego popołudnia, co oznacza spadek o 0,33% w ciągu 24 godzin i kolejny spadek o ponad 10% w ciągu poprzednich siedmiu dni, według danych TradingView. Token tymczasowo spadł poniżej 3,980 dolarów w sesji, zanim odzyskał obecne poziomy. Dwutygodniowe cofnięcie sprowadziło Ether z powrotem do poziomu wsparcia 4,000 dolarów, który traderzy uważają za psychologicznie istotny.
Analityk kryptowalut Ted Pillows zidentyfikował przedział od 3,700 do 3,800 jako kluczową granicę.
Przebicie poniżej 3,700 dolarów może wywołać likwidacje lewarowanych pozycji długich, potencjalnie przyspieszając spadkowy impet cenowy przez wymuszoną sprzedaż. Uczestnicy rynku bacznie obserwują ten poziom, gdyż ekspozycja marginesowa pozostaje skoncentrowana w tej strefie.
Krótkoterminowe wahania cen nasiliły się, gdy posiadacze dostosowują swoje pozycje. Połączenie zmniejszonej podaży na giełdach i skoncentrowanych pozycji marginesowych stwarza warunki, w których szybkie ruchy cenowe stają się bardziej prawdopodobne, nawet gdy wskaźniki popytu długoterminowego sugerują utrzymujące się zainteresowanie instytucjonalne.
Przepływy funduszy instytucjonalnych zmieniają się
Notowane w USA fundusze ETF Ethereum odnotowały w tygodniu około 800 milionów dolarów odpływów, co stanowi największy okres umorzeniów od czasu rozpoczęcia handlu tymi produktami. Mimo wypłat, około 26 miliardów dolarów nadal jest zainwestowanych w ETF-y Ethereum, co stanowi 5,37% całkowitej podaży kryptowaluty.
Skala akumulacji instytucjonalnej kontrastuje z odpływami ETF-ów. Wcześniejsze dane z platformy analitycznej blockchain Lookonchain pokazały oddzielne akumulacje około 204 milionów dolarów w Etherze, wykazując podobne wzorce dużych nabywców wchodzących na pozycje podczas spadków cen.
Rozbieżność między umorzeniami ETF a akumulacjami portfelowymi sugeruje, że inwestorzy instytucjonalni mają odmienne poglądy na temat krótkoterminowego kierunku cenowego.
Detaliczni traderzy wydają się niechętni do zwiększania ekspozycji przy obecnych poziomach cenowych. Sekwencja zakupów z instytucjonalnych platform powierniczych wskazuje, że niektórzy uczestnicy rynku postrzegają spadek jako okazję do budowy pozycji, podczas gdy inni oczekują dalszej przejrzystości cenowej, zanim zaangażują kapitał.
Zrozumienie kluczowych terminów
Salda giełdowe odnoszą się do całkowitej liczby kryptowalut trzymanych w portfelach kontrolowanych przez platformy handlowe, gdzie tokeny są łatwo dostępne do natychmiastowej sprzedaży. Stakowanie polega na blokowaniu tokenów w sieci w celu wsparcia operacji blockchain w zamian za nagrody, eliminując te tokeny z aktywnego obiegu handlowego.
Pozycje marginesowe to transakcje dokonywane z pożyczonymi środkami, pozwalające inwestorom kontrolować większe pozycje, niż ich kapitał na to pozwala. Likwidacja następuje, gdy wartość pozycji lewarowanej spada poniżej wymogów, co zmusza do automatycznej sprzedaży pozycji w celu pokrycia pożyczonych kwot. Fundusze notowane na giełdzie posiadają aktywa kryptowalutowe i są notowane na tradycyjnych giełdach akcji, zapewniając inwestorom instytucjonalnym i detalicznym ekspozycję bez bezpośredniego zakupu tokenów.
Końcowe wnioski
Duże portfele instytucjonalne zgromadziły 1,73 miliarda dolarów w Etherze podczas niedawnego spadku cen, mimo że amerykańskie fundusze notowane na giełdzie doświadczyły najcięższych odpływów od momentu uruchomienia. Salda trzymane na giełdach osiągnęły dziewięcioletnie minimum na poziomie 14,8 miliona tokenów, zmniejszając bezpośrednią presję sprzedażową, jednocześnie potencjalnie zwiększając zmienność cenową. Poziom 3,700 dolarów pozostaje kluczowy, przy skoncentrowanych pozycjach marginesowych narażonych na likwidację, jeśli ceny przebiją się poniżej tego progu.