Rynek kryptowalut wykazuje oznaki wahania po tygodniach szerokich zysków altcoinów, z Ethereum, Solana i XRP tracącymi momentum wzrostowe, gdy Bitcoin konsoliduje się w pobliżu 120 tys. USD. Traderzy debatują, czy obecny przestój to początek szerszej korekty czy też chwilowa pauza w większym trendzie wzrostowym. Analitycy ostrzegają przed przesadnie rozciągniętymi warunkami i rosnącymi ryzykami po stronie sprzedaży w kilku wiodących altcoinach.
Po potężnym multi-tygodniowym rajdzie, który podniósł Ethereum o 24%, Solanę o 20% i XRP o 12% z ich dołków 15 lipca, momentum zaczęło słabnąć. Obserwatorzy rynku teraz blisko śledzą kluczowe sygnały techniczne i on-chain sugerujące krótkoterminowe zmęczenie, rosnącą dźwignię i zwiększone ryzyko likwidacji - czynniki, które mogą przeważyć na rynku w kierunku krótkiej korekty pomimo fundamentalnie wspierającego makro tła.
Silny rajd Bitcoina do nowego rocznego szczytu około 120 tys. USD był poprzedzony stosunkowo wąskim zakresem handlowym między 117 tys. USD a 120 tys. USD, klasyczną fazą konsolidacji, która historycznie pozwalała na rotację kapitału do altcoinów. Ten znany scenariusz miał miejsce w połowie lipca, gdy wiodące tokeny inne niż BTC odnotowały nadmierne zyski jako że traderzy poszukiwali ekspozycji na beta.
Jednak rajd altcoinów może tracić impet. Julio Moreno, szef działu badań w CryptoQuant, powiedział Decryptowi, że chociaż boczna akcja Bitcoina stworzyła korzystne warunki dla altcoinów, ostatnie wzorce wydajności w Ethereum, Solana i XRP sugerują możliwą krótkoterminową zniżkę.
„Rynek uwzględnił dużo optymizmu, a znaczne rajdy w ostatnich tygodniach mogą teraz prowadzić do technicznego ochłodzenia,” stwierdził Moreno.
Ethereum staje w obliczu presji sprzedażowej i wrażliwości ETF
Ethereum, często postrzegane jako barometr nastrojów w altcoinach, sygnalizuje wiele ostrzeżeń. Według CoinGlass, księga zleceń Ethereum obecnie pokazuje wzrost sprzedaży w 10% ceny, wskazując na rosnącą presję podażową. Platforma odnotowała także ujemną deltę, co oznacza, że animatorzy rynku zabezpieczają się przed ryzykiem spadków.
Tristan Teo, założyciel Elfa AI, która analizuje zachowania społeczności i on-chain, zauważył znaczące odchylenie po stronie sprzedaży w głębokości rynku Ethereum. Ta asymetria sugeruje, że sprzedający dominują przepływy zleceń w pobliżu stref oporu - możliwy prekursora lokalnego szczytu.
„ETH prowadził ostatni rajd, ale obecna dynamika w księdze zleceń sugeruje możliwą odwrót,” powiedział Teo.
Tymczasem Ryan McMillin, CIO w Merkle Tree Capital, ostrzegł, że 500 tys. ETH obecnie czeka na unstaking, dynamiczne które może potencjalnie wpłynąć na ceny spot i zakłócić ostatnie wzorce wpływu ETF. Ethereum ETF były kluczowym czynnikiem rajdu, z miliardami płynącymi do produktów spotowych od czasu zatwierdzenia przez SEC funduszy notowanych na giełdzie na bazie ETH w maju.
„Chociaż makro tło jest wciąż bycze, krótkoterminowe realizacje zysków lub szeroko zakrojone umorzenia mogą wpłynąć na kierunek ETH w krótkim okresie,” zauważył McMillin.
Otwarta pozycja Solana osiąga rekord, gdy buduje się dźwignia
Solana także sygnalizuje ostrożność. Chociaż jej cena spot jest wciąż o 30% poniżej historycznego maksimum z listopada 2021 roku, jej otwarte pozycje (OI) - całkowita liczba nierozliczonych kontraktów terminowych - osiągnęły historyczny poziom.
Wysokie OI przy braku nowych szczytów cenowych często oznacza nadmierne stosowanie dźwigni w systemie. To może wzmocnić zarówno zmienność w górę, jak i w dół, ale w obecnych warunkach rynkowych analitycy ostrzegają, że bardziej prawdopodobne są likwidacje długich dźwigni, jeśli cena nie przebiła wyżej.
McMillin wskazał to jako kluczowy problem:
„Ten poziom dźwigni na wciąż opóźnionej bazie cenowej zazwyczaj prowadzi do wymuszonych likwidacji, szczególnie jeśli Bitcoin pozostaje płaski lub lekko się obniży.”
Według Coinalyze, stawka finansowania futures Solana także gwałtownie wzrosła, sugerując, że bycze nastroje stały się zatłoczone - klasyczny wskaźnik kontrariański w połączeniu z zastoju cenowym.
XRP: Silny rajd, ale brak przełomu
XRP również dołączyło do rajdu altcoinów, zyskując ponad 12% w ostatnim tygodniu. Jednak aktywo zmaga się z przełamaniem kluczowego oporu na wysokości $0.89 i obecnie stoi przed osłabieniem wskaźników momentum. Odczyty RSI w głównych ramach czasowych wycofują się z obszarów wykupienia, podczas gdy sentyment społeczności ustabilizował się po ostatnich wygranych prawnych Ripple.
„Rally XRP wykazuje oznaki wyczerpania. Jeśli wolumen wkrótce nie wzrośnie ponownie, token może powrócić do wsparcia na poziomie $0.80,” powiedział analityk Lark Rizzo w Ascent Strategy.
W przeciwieństwie do Ethereum i Solana, rally XRP napędzane było bardziej przejrzystością prawną i ogłoszeniami ekosystemu, co czyni go podatnym na słabnące momentum w przypadku braku nowych katalizatorów.
Szerszy rynek wciąż wspierany przez trendy makroekonomiczne
Mimo pojawiających się ostrzeżeń technicznych i behawioralnych, nie wszyscy analitycy wzywają do pełnowymiarowej korekty. Wielu nadal podkreśla silne tło makroekonomiczne jako pozytywny czynnik dla aktywów cyfrowych w III i IV kwartale.
Ponieważ oczekuje się, że Rezerwa Federalna wstrzyma lub nawet odwróci swoją politykę zacieśniania, a globalne trendy płynności rosną, wielu traderów widzi wszelkie krótkoterminowe spadki jako okazje do ponownego gromadzenia, a nie oznaki odwrócenia trendu.
„Obniżki stóp procentowych są na horyzoncie, a Bitcoin pozostaje skorelowany z globalnym wzrostem M2. Następny większy ruch prawdopodobnie będzie w górę,” powiedział McMillin, lekceważąc niedawny spadek jako „tylko szum.”
Ciągła siła Bitcoina w pobliżu 120 tys. USD bez większego odrzucenia lub likwidacji długich dodała pewności bykom, wzmacniając przekonanie, że jest to faza konsolidacji, a nie początek szerokiego odwrócenia rynku.
Co oglądać w nadchodzących dniach
Traderzy i analitycy będą bacznie obserwować następujące wydarzenia:
- Dane wpływu Ethereum ETF: Utrzymujące się wpływy netto mogą pomóc zrównoważyć presję sprzedażową z aktywności unstakingowej.
- Dane liczby dźwigni Solana: Rosnąca liczba otwartych pozycji bez przełomu cenowego zwiększa ryzyko likwidacji.
- Zakres konsolidacji Bitcoina: Czyste przełamanie powyżej 122 tys USD może ponownie zapalić momentum wzrostowe w altcoinach.
- Aktualizacje polityki makro: Komentarze Fed i publikacja danych ekonomicznych mogą zmienić nastawienie do ryzyka w obu kierunkach.
Jeśli altcoiny utrzymają obecne poziomy wsparcia pomimo oporu w księdze zleceń, może to sygnalizować konsolidację i przetwarzanie zysków z zamiast bezpośredniego wycofania. Jednak przełamanie poniżej krótkoterminowego wsparcia w ETH lub SOL może wywołać większe przepływy ryzyka w krótkim okresie.
Ostateczne przemyślenia: Tymczasowe ochłodzenie czy początek wstrząsu?
Choć niedawna pauza w rajdzie kryptowalut wywołała niepokój wśród traderów, szersza struktura rynku pozostaje konstruktywnie bycza. Wyczerpanie cen i realizacja zysków są naturalne w każdym trendzie wzrostowym, szczególnie po dwucyfrowych tygodniowych wzrostach.
Jednak oznaki nadmiernej dźwigni, asymetrii po stronie sprzedaży i osłabienie realizacji oznaczają, że krótkoterminowa ostrożność jest uzasadniona, szczególnie dla tych operujących na długich ramach czasowych lub używających dźwigni.
W tym środowisku cierpliwe gromadzenie i zarządzane ryzyko wejścia mogą okazać się mądrzejsze niż pogoń za szczytami - przynajmniej dopóki Bitcoin nie wznowi swojej następnej nogi wzrostowej.