Bitcoin (BTC) pozostawał uwięziony w pobliżu 87 000 USD 24 grudnia, przed rekordowym wygaśnięciem opcji, które może zadecydować o krótkoterminowym kierunku ceny.
W piątek na giełdzie Deribit wygasa około 23,6 mld USD w kontraktach opcyjnych na Bitcoina, co stanowi ponad 50% całkowitego otwartego zainteresowania na tej platformie.
Wygaśnięcie obejmuje około 300 000 kontraktów opcyjnych na Bitcoina oraz 446 000 opcji na iShares Bitcoin Trust BlackRock.
Jednocześnie wygasa dodatkowe 3,8 mld USD w opcjach na Ethereum, co podnosi łączną wartość rozliczeń opcji kryptowalutowych do 27,4 mld USD.
Co się stało
Firma tradingowa QCP Capital zauważyła, że w poprzednich okresach świątecznych Bitcoin doświadczał wahań cen o 5–7%, często powiązanych z rozliczeniami opcji pod koniec roku, a nie z czynnikami fundamentalnymi.
Obecne wygaśnięcie jest największym tego typu wydarzeniem w historii rynku kryptowalut.
Dane Deribit pokazują, że poziom ceny „max pain” znajduje się przy 96 000 USD, gdzie maksymalna liczba kontraktów opcyjnych wygasa bez wartości.
Wskaźnik put-call na poziomie 0,38 odzwierciedla pozycjonowanie mocno przechylone w stronę calli, co wskazuje, że traderzy pozostają byczo nastawieni do średnioterminowych perspektyw Bitcoina.
Analitycy QCP podkreślili, że około 1,2 mld USD otwartego zainteresowania skupia się na poziomie ceny wykonania put 85 000 USD.
Obserwatorzy rynku opisują duże grudniowe wygaśnięcie jako działające jak „pokrywka” na zachowaniu ceny Bitcoina przez cały miesiąc.
Analityk instrumentów pochodnych na kryptowalutach David Eng stwierdził wcześniej, że pozycjonowanie w opcjach tworzy sztuczną presję na cenę, która powinna ustąpić po rozliczeniu.
Eng prognozował początkowy cel po wygaśnięciu na poziomie 100 000 USD, gdy strukturalna presja zaniknie.
Bitcoin handlowany jest w wąskim przedziale 85 000–90 000 USD od kilku tygodni.
Przeczytaj także: Mt. Gox Hacker Bilyuchenko-Linked Wallets Move $114M In Bitcoin To Unknown Exchanges
Dlaczego to ważne
Ogromne wygaśnięcie zbiega się z ograniczoną płynnością świąteczną, co może wzmocnić ruchy cen po rozliczeniu.
Market makerzy zabezpieczają pozycje opcyjne, kupując lub sprzedając Bitcoina, tworząc mechaniczną presję cenową, która utrzymuje kurs blisko kluczowych poziomów wykonania aż do wygaśnięcia kontraktów.
Traderzy obserwują, czy duże grudniowe pozycje w opcjach put na 85 000 USD zostaną przesunięte na styczeń, czy zamknięte po rozliczeniu.
Wynik może sygnalizować, czy niedźwiedzie pozycjonowanie złagodnieje, czy się nasili w perspektywie 2026 roku.
Tymczasem złoto osiągnęło w tym tygodniu historyczne maksima powyżej 4 449 USD za uncję, podczas gdy Bitcoin pozostaje w konsolidacji.
Część analityków przewiduje rotację kapitału z metali szlachetnych do kryptowalut, gdy tylko Bitcoin przebije opór.
Implikowana zmienność Bitcoina spadła do 45% z 63% w listopadzie, co sugeruje, że traderzy oczekują umiarkowanych wahań mimo rekordowego rozliczenia.
Przeczytaj następną analizę: Arthur Hayes Liquidates $5.53 Million In Ethereum To Purchase DeFi Tokens