Miniony rok był niezwykły dla rynku kryptowalut, gdy wygrana Donalda Trumpa w wyborach w USA i późniejsze mianowanie Paula Atkinsa na stanowisko przewodniczącego SEC wywołało wzrost wartości Bitcoina powyżej 100 000 USD. To spowodowało przekroczenie globalnej wartości rynkowej kryptowalut w porównaniu z rynkiem obligacji powiązanych z inflacją w czwartym kwartale 2024 roku.
W IV kwartale 2024 roku wartość rynkowa kryptowalut przekroczyła 3 biliony dolarów z poziomu 1 biliona. Było to znacznie powyżej globalnej wartości rynkowej obligacji powiązanych z inflacją, według raportu Grayscale Research. Raport podkreślał również, że w pewnym momencie wartość rynkowa kryptowalut była dwukrotnie większa niż rynek obligacji o wysokiej rentowności w USA w ostatnim kwartale.
Jednak ten impet nie utrzymał się, a wartość rynkowa kryptowalut wciąż była daleka od prześcignięcia branży hedge fundów. Nie dosięgnął także kapitalizacji giełdowej Japonii w wysokości 4,5 biliona dolarów, ponieważ wartość rynkowa kryptowalut wyniosła wczoraj, 31 grudnia, 3,3 biliona dolarów.
Ten bezprecedensowy wzrost na rynku kryptowalut przypisuje się zwycięstwu Trumpa w wyborach 5 listopada, które spowodowało wzrost wartości Bitcoina o ponad 35% tego dnia. Później w grudniu przekroczył pułap 100 000 USD, potwierdzając przewidywania wielu analityków. Większość ekspertów przewiduje, że aktywa cyfrowe przekroczą 150 000 USD do końca 2025 roku.
Kapitalizacja rynku kryptowalut powiązana z opłatami platform smart kontraktów?
Wysoki wzrost w IV kwartale 2024 roku był również wynikiem ostrej rywalizacji w sektorze platform smart kontraktów, który był głównie zdominowany przez Solanę i ETH. Te wysoko wydajne blockchainy również wykazywały znaczny wzrost w tym sektorze, przyciągając uwagę inwestorów i traderów.
Raporty Grayscale Research podkreślały również, jak inwestorzy kryptowalutowi skłaniają się ku sieciom Layer 1 w IV kwartale 2024 roku, co widać w zwiększeniu aktywności w wysoko wydajnych blockchainach takich jak TON i Sui. „W tym kwartale Grayscale Research Top 20 obejmuje następujące platformy smart kontraktów: ETH, SOL, SUI, i OP,” stwierdzono w raporcie, dodatkowo podkreślając, że do listy top 20 aktywów kryptowalutowych na Q1 2025 dodano sześć nowych aktywów: Jito, Ethena, Grass, Hyperliquid, Jupiter i Virtuals Protocol.
Jednak raport zauważył, że platformy smart kontraktów wciąż doświadczają znacznych problemów projektowych pomimo wzrostu konkurencji. To wpływa na decentralizację, bezpieczeństwo i skalowalność sieci. Konkretne wybory projektowe w tych smart kontraktach prowadzą do różnic w średnich opłatach transakcyjnych, przepustowości transakcji i czasach bloków.
Raport dodatkowo podkreślał, że istnieje statystyczny związek między kapitalizacją rynkową a przychodami z opłat na tych platformach smart kontraktów. Im wyższe przychody z opłat generowane przez sieć, tym więcej może ona zapewnić wartości sieci, np. nagrody ze stakowania i zwroty z tokenów.
Grayscale stwierdziło, że dodaje nowe tokeny jako odzwierciedlenie wartości rynkowych. „W tym kwartalnym wyważeniu dodaliśmy 63 nowe aktywa do serii indeksowej, która teraz obejmuje łącznie 283 tokeny. Consumer & Culture Crypto Sector dodał najwięcej nowych tokenów, odzwierciedlając ciągłe silne zwroty dla memecoinów oraz wzrosty w różnych aktywach związanych z grami i mediami społecznościowymi. Największym dodatkiem do sektorów krytpo według wartości rynkowej był Mantle, protokół Ethereum Layer 2, który teraz spełnia nasze minimalne wymagania dotyczące płynności, ”stwierdził raport.
