Ethereum exchange balances have turned negative for the first time in recorded history, marking a fundamental shift in how investors hold the world's second-largest cryptocurrency. Data analyzed by researcher Cas Abbé shows net outflows now exceed inflows across all major exchanges, representing billions of dollars worth of Ethereum moving into private wallets and cold storage systems.
Co warto wiedzieć:
- Salda ETH na giełdach spadły z ponad 27 milionów tokenów do wartości ujemnych, co wskazuje na historyczne wzorce wypłat
- Ethereum handluje się obecnie po 4,390 USD z dziennym wolumenem wynoszącym 24 miliardy USD, co oznacza spadek o 3% w ciągu ostatniego tygodnia
- Analitycy przewidują potencjalne cele cenowe powyżej 10,000 USD, jeśli obecne wzorce gromadzenia będą kontynuowane przez cykl rynkowy
Dynamiczny podaż wskazuje na fundamentalną zmianę rynkową
Negatywne saldo giełdowe reprezentuje dramatyczne odwrócenie trendów od końca 2020 roku. Udziały giełdowe osiągnęły szczyt ponad 27 milionów ETH przed rozpoczęciem stałego spadku, który znacznie przyspieszył w ciągu ostatnich dwóch lat. Abbé scharakteryzował ruch jako systematyczny, a nie tymczasowy szum rynkowy.
"To nie jest szum, to miliardy ETH wyciągane z giełd," powiedział Abbé w niedawnej analizie.
Badacz podkreślił, że tokeny są przemieszcane w celu długoterminowego przechowywania, a nie aktywnego handlu. "ETH nie jest pozycjonowane do sprzedaży, jest pozycjonowane do trzymania," dodał.
Wzorzec wypłat pozostał spójny pomimo znacznej zmienności cen w tym samym okresie. Nawet podczas ostrych huśtawek rynkowych, ogólny trend wskazywał na zmniejszone zasoby giełdowe. To zachowanie sugeruje, że inwestorzy przedkładają nadzór nad aktywami nad natychmiastowe możliwości handlowe.
Abbé zauważył, że historyczne cykle rynkowe zazwyczaj pokazują szczyty cenowe, które formują się dopiero po odwróceniu trendów odpływu z giełd. Obecne warunki wskazują na kontynuację gromadzenia, a nie faz dystrybucji, które zazwyczaj poprzedzają większe szczyty rynkowe.
Akcja cenowa i dynamiczny rynek
Ethereum handluje się obecnie po 4,390 USD z 24-godzinnym wolumenem handlu wynoszącym 24 miliardy USD, według danych CoinGecko. Kryptowaluta utrzymuje względną stabilność na codziennych ramach czasowych, ale doświadczyła spadku o 3% w ciągu ostatniego tygodnia. Pomimo ochłodzenia krótkoterminowego momentu, utrzymujące się wypłaty z giełd sugerują zmniejszoną presję sprzedażową w strukturze rynku bazowego.
Trader Merlijn zidentyfikował powtarzające się wzorce w cyklach rynku kryptowalut.
"Najpierw shakeout. Potem niewiara w rally. W końcu pionowe wystrzały," napisał w niedawnym komentarzu rynkowym.
Jego analiza techniczna umieszcza Ethereum w fazie rally niewiary, projektując potencjalne ruchy cenowe powyżej 10,000 USD, jeśli obecne dynamiczne cykle zostaną utrzymane. Ta projekcja jest zgodna z mniejszą dostępną płynnością, gdy więcej tokenów przenosi się do długoterminowych rozwiązań przechowywania.
Integracja ETF zwiększa presję na popyt
Exchange-traded funds Ethereum dodały dodatkowe dynamiki popytu od momentu ich wprowadzenia wcześniej w tym roku. Badania drogi Milk Road podkreślają wzrost instytucjonalnych napływów od lipca, zauważając, że moment ten przyspieszył po początkowych okresach powolnej adopcji.
"ETF-y ETH trochę czekały na start... ale gdy moment uderzył, nigdy nie oglądały się za siebie," według analizy Milk Road. Udział ETF tworzy dodatkowy popyt na tokeny Ethereum jednocześnie zmniejszając dostępną podaż poprzez instytucjonalne rozwiązania w zakresie nadzoru nad aktywami.
Połączenie malejących zasobów giełdowych i rosnącej adopcji produktów instytucjonalnych stworzyło to, co analitycy opisują jako środowisko zacieśniającej się podaży. Ta dynamika potencjalnie amplifikuje ruchy cen w obu kierunkach, ponieważ płynna podaż staje się coraz bardziej ograniczona.
Zrozumienie pojęć struktury rynku
Saldo fluksu giełdy mierzy różnicę netto między depozytami a wypłatami kryptowalut na platformach handlowych. Negatywne odczyty wskazują na więcej tokenów opuszczających giełdy niż wchodzących, typowo sygnalizując zachowania gromadzenia aktywów przez inwestorów. Zimne przechowywanie odnosi się do kryptowalut przechowywanych w portfelach offline, usuwając tokeny z natychmiastowego obiegu handlowego.
Cykl rynkowy kryptowalut zazwyczaj podąża za przewidywalnymi fazami, w tym gromadzeniem, podwyżką, dystrybucją i okresami spadku. Analitycy techniczni używają tych wzorców do projektowania potencjalnych celów cenowych i identyfikacji możliwości pozycjonowania rynkowego.
Końcowe przemyślenia
Historyczne przejście do negatywnych sald giełdowych reprezentuje fundamentalną zmianę w dynamice rynku Ethereum, z miliardami dolarów w tokenach przenoszonych do długoterminowego przechowywania, jako że adopcja instytucjonalna przyspiesza przez produkty ETF i tradycyjne rozwiązania w zakresie nadzoru nad aktywami.