Banco Santander bada głębsze wejście w przestrzeń aktywów cyfrowych, w tym wstępne starania o emisję stablecoina i rozszerzenie usług kryptowalutowych dla klientów detalicznych za pośrednictwem swojej internetowej filii bankowej, Openbank.
To dzieje się w momencie, gdy tradycyjny sektor bankowy Europy zaczyna przygotowywać się na wzrost pod rządami nowo wdrożonego rozporządzenia UE w sprawie Rynków Aktywów Kryptograficznych (MiCA).
Według osób zaznajomionych z wewnętrznymi rozmowami, Santander ocenia emisję stabilnych monet denominowanych w euro i dolarach oraz rozpoczął proces licencyjny niezbędny do oferowania usług kryptowalutowych klientom detalicznym w wielu europejskich krajach. Te działania są na wczesnym etapie i zależą od zgody regulacyjnej.
To oznacza szerszy trend na kontynencie, gdzie ugruntowane instytucje finansowe - wcześniej niechętne lub wręcz odrzucające kryptowaluty - zaczynają angażować się w tokenizowaną infrastrukturę finansową i płatności oparte na blockchainie.
Inicjatywa Santander jest podobna do ruchu rywala BBVA i odzwierciedla rosnące zainteresowanie instytucjonalne w USA, gdzie ostatnie zmiany polityczne i legislacyjne ożywiły impet wokół stablecoinów.
Stabilne monety zyskują uznanie instytucji
Stabilne monety - tokeny oparte na blockchainie, powiązane z walutami fiducjarnymi - stały się punktem centralnym dla banków i dostawców płatności. Kiedyś używane głównie przez handlowców kryptowalut jako narzędzie płynności, stablecoiny są coraz częściej wykorzystywane do transferów transgranicznych, rozliczeń aktywów cyfrowych i alternatywnych kanałów płatności. Ich szybki rozwój - teraz przekraczający 250 miliardów dolarów w obiegu - przyciągnął uwagę globalnych graczy finansowych.
Tether, największy wydawca stablecoinów, jest przykładem modelu biznesowego, na który zwracają uwagę banki. Jego token powiązany z dolarem generuje miliardy z obligacji skarbowych USA, które go zabezpieczają. Podczas gdy większość stablecoinów dotychczas była emitowana przez prywatne firmy krypto-rodzime, regulowane instytucje finansowe dostrzegają potencjał w opracowywaniu własnych wariantów z poziomu nadchodzących ram prawnych, takich jak MiCA.
Santander rozważa zarówno emisję wewnętrzną, jak i partnerstwa z istniejącymi dostawcami. Oferowanie stablecoinów denominowanych w zarówno euro, jak i dolarach mogłoby współgrać z obecnością banku na rynkach Ameryki Łacińskiej - gdzie cyfrowe waluty związane z dolarem są często preferowane z powodu niestabilności lokalnych walut - a także z jego europejską bazą, która jest coraz bardziej objęta zharmonizowanymi przepisami UE dotyczącymi kryptowalut.
Jednostka cyfrowa banku, Openbank, ma być pojazdem dla tej ekspansji. Już działając w Hiszpanii, Portugalii, Holandii i Niemczech, Openbank złożył wnioski o niezbędne zezwolenia na oferowanie usług kryptowalutowych zgodnie z MiCA. Te licencje pozwoliłyby mu działać jako regulowany dostawca usług wirtualnych aktywów (VASP), pozwalając na opiekę, wymianę i być może emisję stablecoinów w ramach zgodnych ram.
Usługi Openbank mogą zostać uruchomione już w tym roku, o ile uzyskają aprobatę. To sprawiłoby, że Santander znalazłby się w gronie pierwszych dużych europejskich grup bankowych, które bezpośrednio oferują produkty kryptowalutowe dla detalistów zgodnie z MiCA. Ramy regulacyjne, które weszły w życie w 2024 roku, standaryzują wymagania dotyczące licencjonowania i zgodności dla usług kryptowalutowych w całej UE.
Europejskie banki wchodzą do gry
Strategia Santander jest częścią szerszej fali zainteresowania europejskich banków produktami cyfrowymi regulowanymi przez UE. BBVA już uzyskał zgodę hiszpańskiego regulatora rynku na rozszerzenie swojej oferty kryptowalutowej w kraju, po wcześniejszym wprowadzeniu usług w Szwajcarii i Turcji.
Jednocześnie Francja's Societe Generale wyemitował euro-denominowany stablecoin za pośrednictwem swojej spółki zależnej od kryptowalut. Niemiecki Deutsche Bank, poprzez swoje ramię zarządzania aktywami DWS Group, nawiązał współpracę z Flow Traders i Galaxy Digital, aby uruchomić kolejne init tubes euro-backed stablecoin.
Te wydarzenia sugerują rosnącą konkurencję w celu ustanowienia zgodnej struktury tokenów opartej na euro jako strategicznej warstwie w rynkach finansowych Europy.
Paralele w USA i prognozy wzrostu stablecoinów
Podczas gdy ramy UE MiCA napędzają regulowane przyjęcie w Europie, podobne trendy rozwijają się w USA, choć poprzez bardziej rozfragmentowany proces legislacyjny. Ostatni nacisk Senatu na legislację dotyczącą stablecoinów odnowił zainteresowanie wśród amerykańskich banków, z których niektóre podobno badają token emitowany przez konsorcjum.
Zgodnie z prognozami Standard Chartered, krążenie stablecoinów powiązanych z dolarem może osiągnąć 2 biliony dolarów do 2028 roku, jeśli zostaną osiągnięte jasność regulacyjna.
W przykładzie o wysokim profilu tego impetu, powiązane z Trumpem World Liberty Financial na początku tego roku uruchomiło stablecoin o nazwie USD1, co podkreśla polityczną zmianę tonu wokół walut cyfrowych w USA. To połączenie woli politycznej, inwestycji sektora prywatnego i wysiłków regulacyjnych tworzy bardziej sprzyjające środowisko dla tradycyjnych instytucji do udziału w tym sektorze.
Ślad blockchainowy Santander
Chociaż jego usługi detaliczne w zakresie kryptowalut są nowe, Santander od lat aktywnie angażuje się w inicjatywy blockchainowe. Bank był jednym z pierwszych inwestorów w Ripple za pośrednictwem swojego ramienia venture i uczestniczyło w konsorcjach na poziomie przedsiębiorstwa takich jak Fnality, firma zajmująca się płatnościami opartymi na blockchainie, wspierana przez konsorcjum głównych banków. Santander również pilotował emisje obligacji tokenizowanych i zintegrował technologię rozproszonej księgi w operacjach wewnętrznych.
Znaczące jest, że niemal dekadę temu bank uruchomił aplikację do płatności opartą na blockchainie, stawiając go przed wieloma konkurentami w eksperymentowaniu z realnymi zastosowaniami tej technologii. Nowe plany w zakresie stablecoinów i detalicznych kryptowalut są naturalnym kolejnym krokiem w rozszerzaniu tych możliwości na produkty skierowane do konsumentów pod nadzorem regulacyjnym.
Eksploracja stablecoinów sygnalizuje odejście od spekulacyjnej działalności w kryptowalutach w stronę tokenizowanej infrastruktury, która może uzupełniać lub usprawniać istniejące usługi finansowe. Stabilne monety oferują bankom możliwość zmniejszenia kosztów płatności transgranicznych, integracji programowalnych kontraktów finansowych i ostatecznie wsparcie rozliczenia aktywów tokenizowanych, w tym papierów wartościowych i rzeczywistych aktywów.
Jednak potencjalne wejście Santander do tej przestrzeni odbywa się w kontekście obosieczności. Organy regulacyjne pozostają ostrożne wobec ryzyk systemowych, jakości rezerw stablecoinów i ochrony inwestorów. Bank prawdopodobnie podejdzie do tego z zachowaniem ostrożności, upewniając się, że wszelkie wdrożenie jest ściśle zgodne z ramami MiCA i interpretacjami lokalnych regulacji.
Niemniej połączenie regulacyjnych zielonych świateł, rosnącego zainteresowania konsumentów i konkurencyjnego rynku usług finansowych sugeruje, że stablecoiny staną się definiującą cechą cyfrowej bankowości w UE. Rozważania Santander mogą być teraz na wczesnym etapie, ale są częścią większej zmiany, która już ma miejsce w finansach europejskich.