Solana (SOL) tokeny akcji stanęły przed realnym testem podaży w świecie rzeczywistym po tym, jak popyt powiązany z SpaceX przytłoczył zdolność xStocks do pozyskania akcji bazowych.
Kluczowe punkty:
- Okno subskrypcji SPCXx w Binance Wallet przyciągnęło około 557 mln USDC z około 27 689 adresów.
- Bybit, Binance Wallet i Bitget Wallet anulowały kampanie po tym, jak xStocks i jego partnerzy nie byli w stanie pozyskać wystarczającej liczby akcji SpaceX.
- Epizod pokazał, że szybkość Solany nie eliminuje ryzyk związanych z pozałańcuchową kustodią, alokacją i wykupem.
Tokenizowane akcje na Solanie
Popyt na SpaceX stał się wczesnym testem wytrzymałości dla tokenizowanych akcji na Solanie, gdy inwestorzy rzucili się do subskrypcji SPCXx, które miały dawać ekspozycję na akcje prywatnej spółki.
Kampania Binance Wallet przyciągnęła około 557 mln USDC (USDC) z około 27 689 adresów.
Problem pojawił się poza blockchainem. xStocks i jego partnerzy odpowiedzialni za pozyskiwanie nie byli w stanie zabezpieczyć wystarczającej liczby akcji bazowych, aby zaspokoić popyt, co skłoniło Bybit, Binance Wallet i Bitget Wallet do anulowania alokacji i dokonania zwrotów.
W przypadku akcji spółek publicznych pozyskiwanie papierów jest zazwyczaj bardziej bezpośrednie. Przydziały pre-IPO są inne, ponieważ mogą być ograniczone, uznaniowe oraz podlegać ograniczeniom prawnym, lockupom i wymogom kwalifikacji inwestorów.
Kampania SpaceX pokazała, że sam interfejs tokena nie gwarantuje dostępności instrumentu. Dopóki akcje nie zostaną pozyskane, utrzymywane przez powiernika lub SPV i powiązane z podażą tokena, subskrypcja pozostaje intencją zakupu, a nie rozliczoną własnością.
Also Read: Ethereum Tests Post-Quantum Wallet Path Without Protocol Changes
Wąskie gardło xStocks
Niepowodzenie nie oznacza, że teza RWA na Solanie jest obalona.
Oznacza to, że najsłabszy punkt znajduje się pomiędzy tradycyjnymi finansami a emisją on-chain, gdzie dostawcy muszą zabezpieczyć, przechowywać i uzgadniać realne akcje, zanim tokeny będą mogły je reprezentować.
Przyszłe oferty będą wymagały ostrzejszych kontroli. Twarde limity podaży powinny być powiązane ze zweryfikowanym stanem magazynowym, raporty typu proof-of-asset powinny uzgadniać podaż tokenów z zapisami powiernika, a warunki wykupu muszą być jasne, zanim otworzą się subskrypcje.
Inwestorzy powinni traktować tokenizowane sprzedaże akcji pre-IPO jako produkty o ograniczonej pojemności.
Kluczowe pytania dotyczą nie tylko ceny i popytu, lecz także tego, kto posiada akcje, jakie prawa otrzymują posiadacze tokenów oraz jak działają zwroty lub wykupy, jeśli alokacje nie dojdą do skutku.
Ostatni wzrost tokenizowanych akcji na Solanie pozostaje znaczący. W maju 2026 roku prawie 97% skumulowanego wolumenu spot tokenizowanych akcji, ponad 2,8 mld USD wartości RWA i ponad 200 000 posiadaczy tokenizowanych akcji – to wyjaśnia, dlaczego niedobór SpaceX ma znaczenie wykraczające poza jedną nieudaną kampanię.
Read Next: Anthropic Shuts Claude Fable 5 And Mythos 5 After US Government Order