Około 30% całkowitej podaży Ethereum (ETH) — około 36,6 mln tokenów — jest obecnie zablokowanych w kontraktach stakingowych. To rekordowy poziom dla sieciowego systemu proof-of-stake, który wyciąga z płynnego obiegu dziesiątki miliardów dolarów, mimo że aktywo notowane jest poniżej 2000 USD.
Co się stało: rekordowy poziom stakingu
Dane analityczne on-chain pokazują, że udział w stakingu na Ethereum osiągnął historyczne maksimum, z około 36,6 mln ETH ulokowanymi w kontraktach walidatorów. Ten kamień milowy oznacza, że niemal jedna trzecia całej krążącej podaży jest w praktyce niedostępna do handlu.
Wydaje się, że do akumulacji przyczyniają się częściowo gracze instytucjonalni i duzi posiadacze.
Podmioty takie jak BitMine zwiększają swoje pozycje w stakingu, a mniejsze portfele również nasilają udział w poszukiwaniu nagród walidatora.
Zachowanie wielorybów on-chain jest mieszane — część dużych posiadaczy zmniejsza rezerwy, podczas gdy inni zwiększają ekspozycję poprzez kanały stakingowe, co ogranicza bezpośrednią presję sprzedażową.
Zobacz też: Analysts Split On Whether Aster Mainnet Rally Can Outlast Unlock
Dlaczego to ważne: zaciskanie podaży
Strukturalna zmiana w dynamice podaży ETH ma istotne konsekwencje dla zachowania cen. Przy zablokowanej prawie jednej trzeciej tokenów — a walidatorach stojących w obliczu długich okresów oczekiwania na wypłatę — dostępna podaż w obiegu znacząco się kurczy.
Analitycy sugerują, że to zacieśnienie, w połączeniu z trwającą akumulacją przez wieloryby, może wzmocnić wahania cen, jeśli sentyment rynkowy się odwróci. Ograniczona płynność oznacza, że zarówno rajdy, jak i wyprzedaże mogą przebiegać szybciej.
ETH w ostatnich sesjach było notowane poniżej kluczowych poziomów wsparcia, a analitycy wskazują na kombinację słabości technicznej i przeciwnych wiatrów makroekonomicznych, które obciążają szerszy rynek kryptowalut. Jednak rekordowy współczynnik stakingu sygnalizuje, że uczestnicy sieci pozostają nastawieni na długoterminowe pozycjonowanie, mimo że w krótkim terminie ceny mają problemy.
Następnie przeczytaj: Can Dogecoin Rescue Meme Coins From Freefall?