Tether poinformował w czwartek, że amerykański oddział KPMG wydał czystą opinię biegłego rewidenta do sprawozdań za 2025 r., których firma po raz pierwszy obiecała się poddać audytowi już w 2017 r. Dokumenty pokazują, że rezerwy Tethera przewyższały zobowiązania o 6,81 mld dol.
Kluczowe informacje:
- KPMG U.S. wydało Tether International bezwarunkową, „czystą” opinię do sprawozdań finansowych za 2025 r. – to pierwszy pełny audyt finansowy emitenta.
- Na koniec 2025 r. audytowane rezerwy przewyższały zobowiązania o 6,81 mld dol., lecz na 30 czerwca poduszka stopniała do 4,11 mld dol.
- Tether nie opublikował dotąd zweryfikowanych sprawozdań, a ekspozycja na złoto i Bitcoina pozostaje poza zakresem amerykańskich regulacji dla stablecoinów.
KPMG potwierdza rezerwy Tethera
Przegląd objął spółkę Tether International, S.A. de C.V., emitenta Tether USD (USDT), i dotyczył roku zakończonego 31 grudnia 2025 r. Rzecznik KPMG osobno potwierdził przeprowadzenie prac, które Tether określa jako największy debiutancki audyt finansowy w historii – na koniec czerwca w obiegu było ok. 184,6 mld dol. w tokenach.
Biegli rewidenci badali transakcje, systemy, wyceny, dokumenty własności oraz relacje z kontrahentami, obejmując bilansem, rachunkiem zysków i strat, rachunkiem przepływów pieniężnych oraz zmian w kapitale własnym.
Audytorzy fizycznie przeliczyli i skontrolowali każdą sztabkę złota posiadaną przez spółkę, weryfikując numery identyfikacyjne i inne szczegóły w terenie, zamiast polegać wyłącznie na dokumentach dostarczonych przez depozytariuszy. Prezes Paolo Ardoino napisał na platformie X, że krytycy latami twierdzili, iż audyt na taką skalę jest niewykonalny.
Bezwarunkowa opinia (tzw. opinia czysta) jest najsilniejszym wnioskiem, jaki niezależny audytor może sformułować wobec sprawozdań finansowych. Potwierdza sposób ich sporządzenia i prezentacji, nie stanowi jednak rekomendacji dla biznesu ani gwarancji, że wykup tokenów zawsze przebiegnie bez zakłóceń.
Zobacz także: Czterech traderów stawia 343 mln dol. przeciw Bitcoinowi. Jeden już się wyłamał
Przejrzystość USDT nadal niepełna
Tether nie upublicznił jeszcze samych sprawozdań finansowych. Oznacza to, że struktura rezerw, szczegóły zobowiązań oraz zastosowane zasady rachunkowości pozostają poza zasięgiem opinii publicznej. Zweryfikowana pozycja dotyczy ponadto stanu sprzed ponad siedmiu miesięcy, a opisany bufor uległ od tego czasu zmniejszeniu.
Atest potwierdzający dane za II kwartał, przygotowany przez BDO, wykazał 4,11 mld dol. nadwyżki rezerw na 30 czerwca – około połowę 8,23 mld dol. raportowanych trzy miesiące wcześniej. Za większość spadku odpowiadała słabsza wycena złota i Bitcoina (BTC), mimo że zysk operacyjny netto w kwartale sięgnął 1,5 mld dol., a zasoby złota wzrosły powyżej 146 ton.
Struktura rezerw sprawia też, że token nie mieści się w amerykańskich regulacjach. Ustawa GENIUS, którą prezydent Donald Trump podpisał w lipcu 2025 r., ogranicza rezerwy stablecoinów płatniczych do dolarów, krótkoterminowych bonów skarbowych USA i porównywalnych, wysoko płynnych aktywów.
Złoto i Bitcoin do tej kategorii nie należą, a tokeny niespełniające wymogów stracą możliwość notowania na amerykańskich giełdach od 18 lipca 2028 r.
Audyt Tethera wieńczy lata kontroli i sporów
Tether po raz pierwszy zapowiedział pełny audyt już w 2017 r., kiedy zatrudnił firmę Friedman LLP. Współpraca zakończyła się jednak bez ukończenia przeglądu, a standardem stały się publikowane co kwartał „migawki” rezerw.
W 2021 r. spółka zapłaciła 18,5 mln dol. w ramach ugody z prokuraturą generalną stanu Nowy Jork w związku z zarzutami dotyczącymi pokrycia tokena. Następnie została obciążona karą 41 mln dol. przez CFTC za wprowadzające w błąd zapewnienia, że USDT jest w pełni zabezpieczony dolarami.
Czytaj dalej: Presja sprzedażowa na XRP spada do 0,86 – najsłabszy odczyt od maja
