Większość tokenów wypuszczonych w 2025 roku notowana jest znacznie poniżej swoich początkowych wycen, co odzwierciedla trudny rok dla nowych emisji kryptowalut oraz utrzymującą się presję na wyniki po TGE, zgodnie z publicznym zbiorem danych tracking token launches this year.
An analysis of 118 token generation events (TGEs) by Memento Research shows that 84.7%, or 100 tokens, are currently valued below their initial fully diluted valuation at launch, based on a comparison of opening FDV against current FDV.
Tylko 18 tokenów jest obecnie notowanych na poziomie lub powyżej wyceny z debiutu, co pokazuje skalę przeceny w tegorocznej fali emisji.
Dane wskazują raczej na szeroką słabość rynku niż pojedyncze wpadki – straty są rozłożone na różne sektory, wielkości emisji i modele dystrybucji.
Tylko garstka tokenów przebija wyceny z debiutu
Pomimo ogólnego spadku, niewielka liczba tokenów znacząco przewyższyła swoje początkowe wyceny.
Najmocniejszym projektem w zestawieniu jest Aster (ASTER), który notuje wzrost FDV o ponad 740% względem wyceny otwarcia.
Yooldo Games (ESPORTS) plasuje się na drugim miejscu ze wzrostem FDV o ponad 530%, a Humanity (HUMANITY) domyka pierwszą trójkę z ponad 320% zwyżką.
Te projekty wyraźnie odcinają się od reszty zbioru danych, gdzie tak duże wzrosty należą do rzadkości.
Razem stanowią wyjątki na rynku, na którym większość tokenów nie zdołała utrzymać początkowego poziomu cen.
Głębokie straty dominują dół tabeli
Na drugim biegunie kilka głośnych debiutów zaliczyło ostre spadki.
Syndicate (SYND) wypada najsłabiej, z FDV niższą o ponad 93% względem poziomu z debiutu.
Also Read: Will Elon Musk Shatter History As First Trillionaire Next Year? Bettors Say 53% Chance
Animecoin (ANIME) i Berachain (BERA) również mocno straciły, notując spadki FDV przekraczające 93%.
Skupienie się strat w dolnej części zestawienia sugeruje, że presja sprzedażowa po debiucie i kompresja wycen mają charakter stały, a nie incydentalny, dotykając zarówno szeroko oczekiwane projekty, jak i mniejsze emisje.
Kompresja FDV odzwierciedla reset wycen
Koncentracja na w pełni rozwodnionej wycenie (FDV), a nie na bieżącej kapitalizacji rynkowej, pozwala uchwycić zmianę oczekiwań dotyczących przyszłej podaży i długoterminowej ekonomii tokenów od momentu debiutu.
Powszechne rozjechanie się między wyjściową a obecną FDV wskazuje na przewartościowanie założeń wbudowanych w wyceny podczas TGE.
Ponieważ nowe tokeny wchodzą na rynek przez cały rok, dane sugerują, że wzrost podaży przewyższył utrzymujący się popyt inwestorów, przyczyniając się do gwałtownego przeszacowania większości debiutów.
Dane pokazują wymagający rok dla emitentów
Wyniki potwierdzają, jak trudny był 2025 rok dla emitentów tokenów i wczesnych inwestorów.
Ponad cztery na pięć tokenów notowanych jest poniżej wyceny z otwarcia, co wskazuje na warunki rynkowe, w których ceny z debiutu nie wytrzymują próby rynku wtórnego.
Choć niewielka grupa tokenów przyniosła ponadprzeciętne zyski, pozostają one wyjątkiem w roku zdominowanym przez szeroką słabość wyników po TGE.
Read Next: Here Is The $5.6B AI Bet That Brought Buffett, Druckenmiller And Coatue Together