Codzienni traderzy na Solanie w zdecentralizowanych giełdach spadli z ponad 8 milionów w październiku do poniżej 1 miliona obecnie, według danych z Dune Analytics. Dramatyczny 90% [spadek] podzielił analityków kryptowalutowych na tych, którzy widzą to jako dowód na odpływ traderów, oraz na tych, którzy twierdzą, że spadek odzwierciedla usuwanie botów, a nie prawdziwy exodus użytkowników.
Pomimo ogromnego spadku liczby traderów, dzienna liczba transakcji na DEX Solany pozostaje na poziomie od 3 do 5 miliardów dolarów, co tworzy zagadkowy paradoks, który wzmacnia debatę na temat prawdziwej aktywności użytkowników sieci.
Co warto wiedzieć:
- Codzienni traderzy na DEX w Solanie spadli o 90% z 8 mln w październiku do poniżej 1 mln obecnie
- Wolumen obrotu pozostaje stabilny na poziomie 3-5 miliardów dolarów dziennie, pomimo ogromnego spadku liczby traderów
- Analitycy są podzieleni, czy spadek oznacza prawdziwy odpływ użytkowników czy usunięcie botów
Ciągły spadek trwa już prawie rok, a dane nie pokazują istotnych okresów odbicia. Komentarze inwestorów odzwierciedlają dramatyczną naturę zmiany. „Wszyscy opuścili kasyno lub stracili wszystko. Szalony wykres,” zauważył inwestor Qwerty w odpowiedzi na dane.
Utrzymanie wysokich wolumenów transakcji przy jednoczesnym zmniejszeniu liczby traderów podniosło pytania o zautomatyzowaną aktywność handlową. Boty handlowe stają się coraz bardziej zaawansowane na rynkach kryptowalut, potencjalnie maskując prawdziwy poziom uczestnictwa ludzi. Niektórzy obserwatorzy rynku wskazują na tę rozbieżność jako dowód na to, że handel algorytmiczny dominuje w ekosystemie Solany.
Dane o wydajności z głównych tokenów opartych na Solanie wspierają pesymistyczne interpretacje. Najlepsze meme coiny w sieci odnotowały straty od 10% do 70% w skali roku, mimo utrzymania najwyższych poziomów płynności w swoim sektorze.
Niepowodzenia tokenów meme napędzają migrację użytkowników
Analitycy rynkowi identyfikują nieudane premiery tokenów meme jako główny katalizator odejść traderów. High-profile tokeny, w tym TRUMP, MELANIA, LIBRA i YZY na początku generowały znaczną aktywność handlową przed załamaniem. Te niepowodzenia, często określane jako „rug pulls”, gdzie deweloperzy porzucają projekty po zebraniu funduszy, podkopały zaufanie detalicznych inwestorów.
Wzorzec niepowodzeń tokenów meme skłonił traderów do zwrócenia się ku alternatywnym sieciom blockchain lub całkowicie zrezygnowania z handlu kryptowalutami. Uczestnicy detaliczni, którzy stanowili znaczną część podstawy handlowej Solany, okazali się szczególnie wrażliwi na powtarzające się straty z inwestycji spekulacyjnych.
Inwestor NoCapMat.eth zwrócił uwagę na rozbieżność między metrykami wolumenowymi a rzeczywistym zaangażowaniem użytkowników. „Patrząc na wolumen, jest to o wiele bardziej mylące, gdy wszyscy wiemy, ile farm + botów woluminacyjnych działa 24/7. Liczba aktywnych traderów spadająca na łeb na szyję jest okropna i odczuwalna nawet bez wykresu, jeśli jesteś tu codziennie,” stwierdził inwestor.
Alternatywne teorie kwestionują pesymistyczną narrację
Kontrowersyjni analitycy twierdzą, że spadek liczby traderów sygnalizuje dno rynku, a nie dalsze pogorszenie. Niektórzy wskazują na historyczne wzorce, gdy wirusowe negatywne dane poprzedzają odwrócne trendy.
„Zwykle, gdy wykres staje się wiralny na ct, albo sygnalizuje szczyt, albo dno tego trendu, jak widzieliśmy w przypadku agentów AI. Przeczucie podpowiada mi, że ten wykres traderów DEX Solany wyznacza dno on-chain dla Solany,” napisał analityk Baba na platformie społecznościowej X.
Teoria usunięcia botów oferuje kolejne wyjaśnienie dla spadku liczebności. Zwolennicy twierdzą, że zawyżone metryki przez zautomatyzowane konta wcześniej zniekształcały rzeczywiste zaangażowanie użytkowników Solany. Konta botów, które stały się nieopłacalne z powodu zwiększonej konkurencji i ograniczonych możliwości, mogą stanowić większość zrezygnowanych „traderów.”
Zrozumienie metryk zdecentralizowanych giełd
Zdecentralizowane giełdy działają bez centralnych pośredników, umożliwiając użytkownikom handel bezpośrednio z ich portfeli kryptowalutowych. W przeciwieństwie do platform scentralizowanych, aktywność DEX jest przejrzysto rejestrowana na sieciach blockchain, co umożliwia publiczne weryfikowanie liczby traderów i wolumenów.
Wolumen obrotu mierzy całkowitą wartość aktywów wymienionych w określonym okresie. Wysoki wolumen zwykle wskazuje na duże zainteresowanie rynkiem, chociaż może być sztucznie zwiększony przez wash trading lub strategie zautomatyzowane.
Handel botami obejmuje zautomatyzowane oprogramowanie realizujące transakcje na podstawie wstępnie określonych algorytmów. Programy te mogą generować znaczny wolumen transakcji, reprezentując minimalne uczestnictwo ludzi na rynkach.
Pojawiają się pytania o dokładność danych
Matthew Nay, analityk z firmy badawczej blockchain Messari, zakwestionował wiarygodność danych dotyczących liczby traderów. Argumentowal, że inne wskaźniki zdrowia sieci przeczą narracji dramatycznego spadku.
„To po prostu błędne - transakcje, płatnicy opłat i podpisujący są wszystkie płaskie (nie spadły tak bardzo, jak ten wykres twierdzi),” stwierdził Nay. Jego analiza sugeruje, że alternatywne metryki pokazują większą stabilność w aktywności sieci Solany, niż wskazują liczby traderów.
Rozbieżność między różnymi źródłami danych podkreśla wyzwania we wdrażaniu oceny zdrowia sieci blockchain. Różnorodne metryki mogą opowiadać sprzeczne historie o tej samej sieci, w zależności od metodologia i podejścia do zbierania danych.
Wydajność cenowa przeczy spadkowi użytkowania
Rodzimy token Solany, SOL, zyskał 35% w sierpniu, handlując powyżej 210 USD, pomimo obaw o malejące zaangażowanie użytkowników. Wzrost cen sugeruje, że szersza sentyment rynku co do Solany pozostaje pozytywny, nawet jeśli konkretne metryki użytkowania wywołują pytania.
Silna wydajność cenowa często odzwierciedla zaufanie instytucjonalne i szersze dynamiki rynkowe, które wykraczają poza natychmiastową aktywność użytkowników. Technologiczne możliwości Solany i ekosystem deweloperów wciąż przyciągają inwestycje, niezależnie od krótkoterminowych zmian wzorców handlowych.
Rozbieżność między ceną a metrykami użytkowania podkreśla złożoność wyceny sieci blockchain i kryptowalut.
Rozważania końcowe
Debata nad spadkiem liczby traderów Solany odzwierciedla szersze wyzwania w interpretacji danych rynkowych kryptowalut. Podczas gdy 90% spadek codziennych traderów na DEX wydaje się dramatyczny, konkurencyjne wyjaśnienia obejmują zarówno prawdziwy exodus użytkowników, jak i zdrowe usunięcie botów, z pytaniami o wiarygodność danych dodającymi kolejną warstwę niepewności.