Ethereum-sieć osiągnęła w tym tygodniu bezprecedensowy szczyt, z siedmiodniową średnią dziennych transakcji sięgającą 1,74 miliona, przekraczając poprzedni rekord 1,65 miliona ustanowiony 12 maja 2021 r. Wzrost zbiegł się z rekordowymi poziomami zatwierdzonego Etheru i rozwojem regulacyjnym, który zwiększył zaufanie instytucjonalne do płynnych produktów stakowania.
Co warto wiedzieć:
- Transakcje Ethereum osiągnęły rekordową średnią dzienną 1,74 miliona, bijąc szczyt z 2021 na poziomie 1,65 miliona
- Ponad 36 milionów ETH, reprezentujący 30% całkowitej podaży, jest obecnie zablokowane w kontraktach stakowania
- SEC zapewniła jasność regulacyjną stwierdzając, że niektóre działania związane z płynnym stakowaniem nie stanowią papierów wartościowych
Klarowność regulacyjna SEC zwiększa zainteresowanie instytucjonalne
Dział Korporacyjny Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wydał wytyczne, stwierdzając, że niektóre działania związane z płynnym stakowaniem i „tokeny odbioru stakowania” nie stanowią papierów wartościowych w rozumieniu Ustawy o Papierach Wartościowych z 1933 roku. To ustalenie ma zastosowanie, gdy spełnione są określone założenia regulacyjne.
Stanowisko regulacyjne zmniejsza niepewność prawną dla instytucji i platform oferujących produkty płynnego stakowania. Obserwatorzy branżowi postrzegają ten rozwój jako szczególnie znaczący dla napędzania popytu na tokeny stakujące jak ETH. Gdy więcej tokenów jest blokowanych w kontraktach stakowania, dostępna podaż maleje, potencjalnie wspierając wyższe ceny, zmniejszając presję sprzedażową na rynku.
Dane od Dune Analytics ujawniają, że ponad 36 milionów ETH, stanowiące prawie 30% całkowitej podaży, jest obecnie zablokowane w kontraktach stakowania. Ta liczba reprezentuje znaczną część krążących tokenów wycofanych z aktywnego handlu. Posiadacze wydają się gotowi poświęcić płynność w zamian za zyski z stakowania, gdy ceny ETH zbliżają się do 4 000 USD, poziomu nieobserwowanego od grudnia.
Korporacyjne przyjęcie przyspiesza zasoby skarbcowe
Publiczne spółki określone jako „kompanie skarbcowe kryptowalut” znacznie rozszerzyły swoje zasoby Ethereum. Firmy te kupują tokeny bezpośrednio lub nabywają je poprzez dedykowane instrumenty inwestycyjne.
Obecne korporacyjne zasoby ETH osiągają łącznie 11,77 miliarda USD w różnych publicznych firmach. BitMine Immersion Technologies prowadzi z 833,100 ETH o wartości 3,2 miliarda USD. SharpLink Gaming posiada ETH o wartości 2 miliardów USD, a The Ether Machine utrzymuje 1,34 miliarda w zasobach.
Współzałożyciel Ethereum, Vitalik Buterin, poparł trend skarbców korporacyjnych podczas czwartkowego wystąpienia w podkaście. Podkreślił, że fundusze skarbcowe zapewniają inwestorom dodatkowe opcje, zwłaszcza tym napotykających różne ograniczenia finansowe.
„ETH jako aktywo, które firmy mogą mieć jako część swojego skarbca, jest dobre i wartościowe … dawanie ludziom więcej opcji jest dobre,” powiedział Buterin w podkaście Bankless.
Niemniej jednak, Buterin przestrzegł przed nadmiernym lewarowaniem się w takich aranżacjach. Ostrzegł, że nadmierna dźwignia może potencjalnie prowadzić do kaskadowych wymuszonych likwidacji i głębszych strat cenowych.
„Gdybyś obudził mnie za trzy lata i powiedział, że skarbce doprowadziły do upadku ETH … przypuszczałbym, że jakoś uczynili to nadmiernie dźwignią," wyjaśnił Buterin. Wyrażał pewność, że obecni inwestorzy ETH unikną takiego losu, zauważając „ci to nie zwolennicy Do Kwona,” odnosząc się do twórcy nieudanego projektu Terra.
Wydajność rynkowa i momentum stakowania
ETH doświadczył znacznego wzrostu cen, wzrastając o 163% od niskiego poziomu z kwietnia 1470 USD do handlu blisko 3909 USD. Ta wydajność zawęziła lukę z Bitcoinem i Solaną pod względem procentowych zysków.
Aktywność stakowania przyspieszyła zauważalnie w ostatnich miesiącach. Ponad 500,000 ETH o wartości około 1,8 miliarda USD zostało stakowane tylko w pierwszej połowie czerwca, według analizy CryptoQuant Onchainschool.
Firma badawcza scharakteryzowała ten trend jako sygnał „wzrastającego zaufania i dalszego spadku płynnej podaży.” Połączenie zwiększonego stakowania i kumulacji skarbców korporacyjnych skutecznie usunęło znaczne ilości ETH z aktywnego obiegu handlowego.
Zrozumienie kluczowych terminów kryptowalutowych
Płynne stakowanie umożliwia posiadaczom tokenów stakowanie swoich aktywów przy jednoczesnym zachowaniu płynności poprzez tokeny odbioru. Te tokeny odbioru mogą być handlowane lub wykorzystywane w innych protokołach, podczas gdy aktywa podstawowe pozostają stakowane. Stakowanie polega na blokowaniu tokenów w celu wspierania bezpieczeństwa sieci i otrzymywaniu zysków w zamian.
Strategie skarbców korporacyjnych obejmują firmy trzymające kryptowaluty jako część swoich rezerw bilansowych. Praktyka ta zyskała akceptację, gdy aktywa cyfrowe dojrzewają, a ramy regulacyjne się rozwijają.
Końcowe przemyślenia
Rekordowe wolumeny transakcji Ethereum odzwierciedlają rosnące zaufanie instytucjonalne napędzane jasnością regulacyjną i przyjęciem przez korporacje. Połączenie zwiększonej aktywności stakowania i zasobów skarbcowych fundamentalnie zmieniło dynamikę podaży tokenów, wspierając aprecjację cen i demonstrując ewoluującą rolę sieci w szerszym ekosystemie finansowym.