Niedawne badanie wskazuje, że około 89% pul zdecentralizowanych giełd (DEX) podejrzewanych o udział w potencjalnych schematach pump-and-dump jest wykorzystywanych przez ich pierwotnych twórców. Dodatkowe 11% wydaje się być manipulowane przez adresy finansowo powiązane z twórcą puli lub deweloperem tokena. Raport również wspomina o potencjalnej koordynacji w niektórych przypadkach, gdzie to samo źródło finansowania wspiera zarówno twórcę puli, jak i eksploatatora, celując w nic nie podejrzewających użytkowników.
Po uruchomieniu puli DEX, powiązany token jest porzucany w przedziale czasowym od kilku dni do kilku miesięcy, średnio około sześciu do siedmiu dni. Jednak 1% tych schematów może trwać aż cztery do pięciu miesięcy, według najnowszych ustaleń Chainalysis, udostępnionych CryptoPotato. W 2024 roku utworzono ponad 3 miliony tokenów w ekosystemie blockchain, z czego 42,54%—około 1,29 miliona—było notowanych na zdecentralizowanej giełdzie.
Ethereum prowadziło w tworzeniu tokenów w 2024 roku, wspomagane przez prosty do użycia standard ERC-20. Chociaż Ethereum niezaprzeczalnie dominuje w przypadku tokenów handlowanych na DEX, łańcuchy jak BNB i Base również doświadczyły znacznej aktywności. Na tych łańcuchach uruchamiano co miesiąc kilkaset tysięcy tokenów, a w lipcu przekroczono 400,000 nowych emisji.
Pomimo tego wzrostu, Chainalysis zauważyło, że tylko 1,7% z tych tokenów było aktywnie handlowanych w zeszłym miesiącu. Ta bezczynność rodzi pytania o obfitość martwych tokenów, z możliwościami obejmującymi porzucenie z powodu braku zainteresowania lub zorganizowane, krótkoterminowe schematy takie jak pump-and-dump czy rug pulls.
Wash trading, porównywalny do taktyk pump-and-dump, pozostaje powszechną formą manipulacji rynkowej w krajobrazie aktywów cyfrowych. Chainalysis zastosowało dwie heurystyczne metody do odkrycia około $2.57 miliarda w podejrzanej działalności wash tradingu. Chociaż badania akademickie głównie skupiały się na scentralizowanych giełdach (CEX), gdzie strategie zazwyczaj mają na celu sztuczne zwiększenie wolumenów handlowych, zdecentralizowane giełdy (DEX) również doświadczają wash tradingu pomimo dodatkowego kosztu opłat za gaz.
Organy regulacyjne i agencje egzekwujące przepisy zwiększyły nadzór nad praktykami wash tradingu. 9 października poprzedniego roku Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oskarżyła czterech twórców rynku—ZM Quant, Gorbit, CLS Global i MyTrade—o sztuczne zwiększenie wolumenów handlowych tokenów.
Internal Revenue Service (IRS) później odkryło, że w ten schemat było zaangażowanych 18 podmiotów i jednostek, łączących operacje w Wielkiej Brytanii i Portugalii.