Firma inwestycyjna Grayscale poinformowała w poniedziałek, że rok 2026 najprawdopodobniej wyznaczy początek instytucjonalnej fazy dla aktywów cyfrowych, ponieważ większa przejrzystość regulacyjna i rosnący popyt na alternatywne magazyny wartości przyspieszają strukturalne zmiany w tym, jak kryptowaluty są adoptowane i jak się w nie inwestuje.
Firma określiła nadchodzący rok jako „świt epoki instytucjonalnej”, wskazując na rozwijające się produkty giełdowe, poprawiające się regulacje w USA oraz rosnący udział doradców majątkowych i inwestorów instytucjonalnych.
Mówiąc w programie Crypto World na CNBC, Zach Pandl, szef działu badań w Grayscale, wskazał na dwie siły napędzające tę zmianę: makroekonomiczny popyt na niefiatowe magazyny wartości oraz bardziej przejrzyste ramy regulacyjne dla opartych na blockchainie produktów finansowych.
Przejrzystość regulacyjna przekształca strukturę rynku kryptowalut
Pandl stwierdził, że aktywa cyfrowe są coraz częściej traktowane jako infrastruktura finansowa, a nie spekulacyjna technologia, co czyni kompleksowe regulacje niezbędnymi w miarę integracji sektora z szerszym systemem finansowym.
Wskazał na serię kamieni milowych w obszarze regulacji, które przekształciły rynek w USA w ostatnich kilku latach, począwszy od zwycięstwa Grayscale w sądzie w 2023 roku nad Amerykańską Komisją Papierów Wartościowych i Giełd w sprawie produktów giełdowych opartych na Bitcoinie (BTC), poprzez uruchomienie w 2024 roku spotowych ETP na Bitcoina oraz Ether (ETH), aż po kolejne zmiany legislacyjne w 2025 roku.
Choć ustawa dotycząca struktury rynku kryptowalut w USA nie przeszła w tym roku, między innymi z powodu przedłużającego się zamknięcia rządu, Pandl powiedział, że impet został odzyskany i postępy w Kongresie są oczekiwane na początku przyszłego roku.
Podkreślił, że ponadpartyjne wsparcie będzie kluczowe dla utrzymania długoterminowego wzrostu i zapewnienia, że kryptowaluty pozostaną zintegrowane z amerykańskim systemem finansowym.
Według Pandla, przejrzystość regulacyjna może również odblokować emisję tokenów przez szerokie spektrum podmiotów – od startupów po duże korporacje – pozwalając, by tokeny cyfrowe stały się częścią standardowych struktur kapitałowych obok akcji i obligacji.
Przeczytaj także: The Unknown Company That Beat Tesla And Nvidia For South Korea's Attention
Dostęp instytucjonalny rozszerza się dzięki ETF-om i stakingowi
Grayscale oczekuje, że udział instytucji będzie się pogłębiał w miarę, jak kolejne aktywa cyfrowe staną się dostępne za pośrednictwem produktów giełdowych.
Pandl powiedział, że uproszczenie regulacyjne znacząco skróciło czas wprowadzania kryptowalutowych ETF-ów na rynek, po latach opóźnień związanych z procesem zatwierdzania produktów opartych na bitcoinie.
W ostatnich miesiącach Grayscale uruchomiło ETF-y powiązane z aktywami takimi jak Solana (SOL), XRP), Dogecoin (DOGE) i Chainlink (LINK), z których niektóre produkty zawierają funkcje stakingu.
Pandl powiedział, że staking wyłania się jako kluczowy wyróżnik dla inwestorów instytucjonalnych poszukujących dochodu, zauważając, że Grayscale obecnie na szeroką skalę stakuje swoje amerykańskie ETF-y na Ethereum.
Dodał, że ekspansja instrumentów pochodnych, w tym opcji i kontraktów futures powiązanych z kryptowalutowymi ETF-ami, prawdopodobnie będzie kontynuowana do 2026 roku, jeszcze głębiej osadzając aktywa cyfrowe w tradycyjnej infrastrukturze rynkowej.
Warunki makro wspierają instytucjonalny popyt na krypto
Odnosząc się do cen, Pandl powiedział, że Grayscale oczekuje, iż Bitcoin osiągnie nowy historyczny szczyt w pierwszej połowie 2026 roku, napędzany przez te same dwa filary, które wspierają szerszą adopcję.
Wskazał na utrzymujący się globalny dług, obawy dotyczące dewaluacji walut fiducjarnych oraz oczekiwania na obniżki stóp procentowych w USA jako czynniki podtrzymujące popyt na alternatywne magazyny wartości.
Pandl stwierdził, że Bitcoin i Ether są coraz częściej notowane w tandemie z aktywami takimi jak złoto i srebro, korzystając z oczekiwań osłabienia dolara i łagodniejszej polityki monetarnej.
Zastrzegł jednak, że prognozy zależą od kontynuacji ponadpartyjnych postępów w zakresie ustawodawstwa dotyczącego kryptowalut.
Załamanie współpracy regulacyjnej lub upolitycznienie aktywów cyfrowych przed wyborami środka kadencji w USA mogłoby stanowić czynnik ryzyka dla sektora.
Pandl umniejszał również wpływ spółek skarbowych zajmujących się aktywami cyfrowymi w 2026 roku, opisując je jako stosunkowo pasywnych posiadaczy, którzy prawdopodobnie nie będą głównymi czynnikami wyceny po przyciągnięciu znacznej uwagi w 2025 roku.
Przeczytaj następnie: What Changed After The SEC Dropped Its Appeal And Why One Analyst Now Sees XRP At $8